Dnes môže byť rozhodovanie o investovaní náročnejšie ako kedykoľvek predtým, no s profesionálnou pomocou sa ani neskúsený investor nemusí báť, že jeho majetok ostane znehodnotený. O tom, aké formy investícií vyhovujú jednotlivým investorom, aké zhodnotenie prinášajú podielové fondy či ako investovať v dobe zvyšujúcej sa inflácie, hovorí riaditeľka J&T BANKY na Slovensku Anna Macaláková.
Aké možnosti investovania poskytuje J&T BANKA a prečo je dobré investovať?
Ako privátna banka poskytujeme široké spektrum investičných možností. Od priameho nákupu akcií jednotlivých firiem alebo korporátnych dlhopisov cez investície do rôznych podielových fondov až po kompletnú správu majetku klientov. Vieme sprostredkovať aj nákup komodít, pokiaľ majú klienti o to záujem, rovnako ako takmer akejkoľvek formy alternatívnych investícií. Možností je mnoho a všetko závisí od preferencie daného klienta. Od toho, čo očakáva, že mu má majetok prinášať.
Vždy je správne vedieť si svoj príjem rozložiť medzi spotrebu a úspory. S úsporami by sme mali narábať rozumne tak, aby sa nám neznehodnocovali. Keď sa rozprávame o slovenských dolárových milionároch, kde je priemerný vek 54 rokov, investície s časovým horizontom tridsať rokov pre nich nie sú úplne správne. Naopak, je tu generácia, ktorá by sa mala pozerať aj na tento časový horizont. Všeobecne však pri každom jednom investorovi platí, že by mal sledovať maximálnu ochranu svojich prostriedkov pri prijateľnom riziku a požadovanom výnose.
Prečo by sa mal niekto rozhodnúť investovať do podielových fondov?
Podielové fondy majú výhodu v tom, že ich za vás spravuje profesionál, ktorý sa zameriava na sektor alebo typ finančného nástroja, z ktorého je ich portfólio tvorené. Môžu to byť fondy zamerané na komodity, akciový trh či nehnuteľnosti. Priemerný investor nedokáže byť natoľko zdatný, aby ovládal všetky informácie, ktoré dokážu ovplyvňovať trh. Portfólio manažér má dostatok vedomostí, informácií a skúseností na to, aby dokázal portfólio riadiť s čo najnižším rizikom a s čo najvyšším výnosom podľa zvolenej investičnej stratégie. Podielové fondy sú preto skvelý nástroj pre začínajúceho investora, ktorý si chce skúsiť, ako funguje finančný trh. Investovať je možné už od malých objemov, napríklad sumu 10 či 20 eur, pričom je vhodné investovať pravidelne.
K akým formám investícií inklinujú v súčasnosti Slováci? Je investičné správanie na Slovensku v niečom iné než v západných krajinách?
Keď sa pozrieme na všeobecnú populáciu, môžeme konštatovať, že Slováci nemajú veľké skúsenosti s investovaním a skôr sa k svojim úsporám správajú iracionálne. Podľa prieskumov držia viac ako polovicu svojich prostriedkov na bežných účtoch alebo na sporiacich účtoch s nízkym úročením. Strácajú tak na hodnote a obzvlášť v tejto dobe, keď máme na Slovensku dvojcifernú infláciu. V porovnaní s vyspelými západnými ekonomikami vidíme, že správanie Slovákov je ďaleko za USA, kde len 15 percent domácností drží prostriedky na bežnom účte. Je dôležité pripomenúť, že je potrebné nájsť zdravý priestor aj na pohotovostnú likviditu na bežnom účte v prípade neočakávaných udalostí.
S úsporami by sme mali narábať tak, aby sa nám neznehodnocovali. Pri každom jednom investorovi platí, že by mal sledovať ochranu svojich prostriedkov.
Čo sa týka dolárových milionárov, s ktorými robíme každoročne exkluzívny prieskum Wealth Report, pri nich sledujeme zodpovednejší prístup k svojim prostriedkom. Napríklad na poli alternatívnych investícií sa veľmi rýchlo vyrovnali západným krajinám a pomer týchto investícií v portfóliu je u nich už zhruba rovnaký. Investície do akcií alebo korporátnych dlhopisov sú veľmi obľúbené, v porovnaní so svetovými držia tí naši v portfóliu oveľa viac nehnuteľností, čo je spôsobené lokálnym nastavením aj cenami. Uvidíme, čo nás čaká v budúcnosti, no stále je tam veľký potenciál nielen z vlastníctva nehnuteľností, ale aj z výnosu z prenájmu a nárastu cien.
Prečo je vhodné investovať v období zvyšujúcej sa inflácie a pre aké fondy je vhodné sa rozhodnúť?
Investovanie je nástroj k cieľu, ktorý chceme dosiahnuť. Či už je cieľom chrániť svoj majetok, znásobiť ho alebo využiť voľné zdroje na podnikanie, vždy treba sledovať, či prináša očakávaný výsledok. Obzvlášť v čase vysokej inflácie veľa investorov rieši, ako ochrániť svoj majetok. Inflácia praje skôr dlžníkom než sporiteľom, čiže bojovať s dvojcifernou infláciou je náročné aj na finančných trhoch. Avšak stále sú tu nástroje, ktoré ju dokážu porážať. Ak sa pozrieme do histórie, môžeme o akciových trhoch konštatovať, že dosahujú dvojciferné priemerné ročné zhodnotenie aj v 30- či 50-ročnom horizonte. Existujú aj rôzne iné formy fondov, ktoré dokážu v súčasnej dobe porážať infláciu, avšak už s oveľa vyšším rizikom.
Čoraz viac sa ako o investičnom nástroji hovorí aj o private equity fondoch. Týmto fondom sa venujete aj v J&T BANKE. Prečo ste sa tak rozhodli a čo vašim klientom prinášajú?
Investovanie do private equity nie je úplnou novinkou ani na Slovensku. Klienti s ním už mali nejakú skúsenosť, ale nebolo to formou investičných fondov. V rámci možností a príležitostí, ktoré na trhu máme, sme sa rozhodli našim klientom dať možnosť vstúpiť priamo do projektov spätých so skupinou J&T.
Zásadný rozdiel je v tom, že pokiaľ investujete do nejakého projektu prostredníctvom nákupu dlhopisov, máte tam presne stanovený fixný výnos na stanovený čas. Je vám vyplácaný pravidelne alebo po ukončení projektu. Avšak investíciou prostredníctvom private equity fondu sa podieľate na celom výnose. Znamená to, že priamo vstupujete do projektu ako vlastník prostredníctvom jednotlivých akcií, ktoré vydáva fond. Je to SICAV fond, špecifická forma, ktorá má flexibilnejšie možnosti. Nesie väčšiu mieru rizika, ktoré zohľadňuje, že investor je v postavení vlastníka, a odmenou za to mu môže byť vyšší výnos. Private equity fond je dlhodobá investícia. Napríklad ak jeden rok dosiahne nižší výnos, po zrealizovaní projektu je výnos mnohonásobne vyšší, čiže priemerne dosahuje vysoké číslo zhodnotenia.
Pre koho sú vhodné private equity fondy?
Ide o fondy kvalifikovaných investorov, čo znamená, že prvotná investícia je zákonom stanovená na 125 000 eur. Neznamená to však, že táto suma by mala byť jediný investovateľný majetok, ktorý klient má. Ten by mal byť v násobkoch tejto sumy, niekde okolo 700-tisíc až jedného milióna eur investovateľného majetku, pretože investícia do private equity nesie vyššie riziko.
Investície do private equity fondov sú teda určené pre odvážnejších investorov s dlhším investičným horizontom, ktorí sú ochotní podstúpiť určitú mieru rizika, a to výmenou za možnosť podieľať sa na ekonomických úspechoch spoločností, do ktorých fondy investujú.
Nikto nedokáže časovať trh. Nikdy nechytíte ani najväčší vrchol, ani dno.
Akým chybám by sa mal vyhnúť niekto, kto sa rozhodol investovať?
Zásadná chyba, ktorá sa pri investovaní stále opakuje, je nedodržanie investičného horizontu. Keď dôjde na trhoch k výkyvom alebo krízam, neskúsený investor môže spanikáriť, ale znalosťou teórie vie tomu predísť. Keď sa pozrieme do histórie, za dva týždne koronakrízy došlo k obrovským prepadom cien nielen na našich lokálnych burzách, ale aj na celosvetových. Tento pád bol za dva týždne prudší než pokles po bankrote Lehman Brothers na jeseň 2008. Napriek tomu ten, kto zainvestoval vo februári 2020 ešte tesne pred prepadom, už teraz dosahuje približne 15-percentný výnos, ak nespanikáril a nevypredával svoje pozície.
Druhou chybou je nedodržanie investičnej stratégie. Keď je mojou stratégiou investovať do nehnuteľností a vidím v tom dlhodobý význam, mám na to alokovanú časť svojich prostriedkov, slúži mi to ako uchovávateľ hodnoty. Preto by som so svojimi prostriedkami nemala preskakovať do kryptomien alebo niečoho iného len preto, lebo si myslím, že získam na období rastu. Tým sa dostávame k tretej chybe, ktorou je snaha o časovanie trhu, čo nikto úplne presne nedokáže. Nikdy nechytíte ani najväčší vrchol, ani dno.
Ako si vie klient svoje investície vo vašich fondoch kontrolovať?
Každá správcovská spoločnosť zverejňuje zoznam svojich ponúkaných podielových fondov. Nášmu klientovi je okrem toho, že môže sledovať akúkoľvek nakúpenú investíciu cez nástroje elektronického bankovníctva, doručované aj portfólio s podrobným komentárom portfólio manažéra. To, samozrejme, patrí k službám privátneho bankovníctva. Každý portfólio manažér robí vždy mesačnú, kvartálnu, respektíve ročnú správu. Je v nej predstavená investičná stratégia, stanovený investičný horizont, investor vidí aj zloženie portfólia. V komentári portfólio manažér vysvetľuje, prečo niečo vypredáva, dokupuje, mení podiely či váhy jednotlivých aktív a podobne.
Zdroj foto: J&T BANKAAnna Macaláková
Vyštudovala odbor bankovníctvo a investície Národohospodárskej fakulty Ekonomickej univerzity v Bratislave. V privátnej J&T BANKE pracuje od skončenia vysokej školy už viac ako pätnásť rokov. Od roku 2009 bola riaditeľkou privátneho bankovníctva na Slovensku, neskôr riadila segment Komfort. J&T BANKU na Slovensku riadi od roku 2015, o tri roky neskôr sa stala aj členkou predstavenstva banky.
