Vravíte si, čo má spoločné príroda s financiami. Okrem toho, že nám ukazuje hodnoty potrebné pre naplnený a spokojný život, tak nás príroda môže veľa naučiť aj v otázke investovania.
Tu sú dva princípy z prírody, na ktoré som prišiel počas potuliek našimi lesmi a ktoré nám môžu dopomôcť k finančnej stabilite a spokojnosti.
Extrémy vedú k extrémom
Naša planéta je už desaťročia ničená prírodnými katastrofami. Pribúdajú horúčavy a suchá, aj prívalové dažde a povodne po celom svete.
Rekordný dážď v roku 2017 priniesol prudký rast vegetácie a spôsobil, že aj púštnejšie mestá pokryla zelená farba. Zdalo by sa to skvelé, ale malo to skryté riziko: Nasledujúce suché leto premenilo zeleň na prach a podnietilo nové požiare.
Takže rekordný dážď viedol k rekordnému požiaru. To nie je intuitívne konštatovanie, ale existuje dlhá a faktami podložená história. Všetko ide ruka v ruke.
Rovnaký princíp platí na trhoch
Extrémne udalosti v jednom smere zvyšujú pravdepodobnosť extrémnych udalostí v inom smere. A nie je to rovnaké aj na kapitálovom trhu a v podnikaní?
Japonský akciový index je „pekným“ príkladom toho, ako dlhodobé investovanie nefunguje. Index Nikkei sa dnes obchoduje nižšie ako v roku 1990. V roku 2012 sa obchodoval o 70 % nižšie ako 22 rokov predtým.
Vývoj indexu Nikkei 225 v priebehu rokov. Zdroj: CNBC
Môže existovať mnoho vysvetlení toho, čo sa stalo, v neposlednom rade je to japonská demografia. Ale najväčšia príčina je jednoduchá: nárasty boli od roku 1950 do roku 1990 také extrémne, že na nasledujúce desaťročia už nič nezostalo. Nikkei sa od roku 1950 do roku 1990 zvýšil 400-násobne, priemerný ročný výnos bol viac ako 16 percent.
Čo sa stalo za posledných 30 rokov, je príkladom extrémneho rastu, po ktorom nasledoval extrémny pád. Dnes žasneme nad tým, ako hrozne si japonský akciový trh počínal, ale skutočným šokom je, ako dobre sa mu predtým darilo.
Pozitívne rekordy vedú k negatívnym rekordom – tak ako aj požiare resp. suchá na našej planéte. To je prvé ponaučenie prírody: Extrémy vedú k extrémom. A treba to mať na pamäti aj v investovaní.
Malé zmeny rozložené po dlhú dobu sú ako mágia
Najzarážajúcejšia sila vo vesmíre je zrejmá. Je to „vec“, ktorá spravila z jednobunkových organizmov človeka. Ktorá je zodpovedná za vznik druhu homo sapiens, za lietajúce vtáky aj imunitný systém. Je to evolúcia.
Zmena väčšiny druhov v každom tisícročí je taká triviálna, že je takmer nepozorovateľná. Skutočným kúzlom je však čas. Nie jednotlivé zmeny, ale celkový čas je to, čo nakoniec urobí veľký rozdiel.
To je skutočné ponaučenie z evolúcie. Ak sa bavíme o exponenciáloch, tak nepotrebujete mimoriadnu zmenu, aby ste dosiahli mimoriadne výsledky.
Ako povedal fyzik Albert Bartlett: „Najväčším nedostatkom ľudskej rasy je naša neschopnosť pochopiť exponenciálnu funkciu.“ (Exponenciálna funkcia resp. rast je proces, ktorý časom zvyšuje množstvo, pozn. red.)
Investičné pravidlo na nezaplatenie
A to isté platí pri investovaní. Toľko pozornosti sa kladie na to, čo môžu ľudia urobiť práve teraz, tento rok, možno budúci – čo ponúka najlepšie výnosy a tak ďalej. Ale rovnako ako v evolúcii, tu a teraz sa žiadne kúzlo nestane.
Ak pochopíte matematiku, ktorá stojí za zloženým zúročením, uvedomíte si, že najdôležitejšou otázkou nie je „Ako môžem získať najvyššie výnosy?“ ale „Aké sú najlepšie výnosy, ktoré môžem dosiahnuť udržateľne?“
To neznamená, že na dobrých výnosoch nezáleží. Samozrejme, že áno. Ale záleží na nich menej než na tom, ako dlho je možné vaše výnosy udržať. „Vynikajúce na pár rokov“ nie je ani zďaleka také silné ako „celkom dobré na dlhú dobu“.
A len málo vecí dokáže poraziť „priemerná“, no zato dlhotrvajúcu a udržateľnú investíciu. Priemerné výnosy za nadpriemerné časové obdobie nakoniec vedú k extrémnym výnosom.
Jediná vec, na ktorej záleží, je to, kde sa nachádzate z dlhodobého hľadiska – to je druhé ponaučenie: menej sa zamerajte na zmenu a viac na exponent.
