Americká firma Palantir Technologies zažila náročné pondelkové obchodovanie po tom, ako banka Morgan Stanley zverejnila novú – pesimistickú – analýzu o jej vyhliadkach.
Predmet podnikania niektorých spoločností sa dá iba ťažko vysvetliť. Do tejto kategórie spadá firma Palantir Technologies, ktorá sa špecializuje na softvérové platformy pre analýzu veľkých dát.
Inak povedané, vyvíja a predáva programy určené na spájanie údajov, ich vizualizáciu a operatívnu prácu s nimi, a to všetko prostredníctvom umelej inteligencie.
Napriek pomerne komplikovaným aktivitám, v ktorých sa bežný človek nevyzná, sa firma stala miláčikom investorov. Sociálne siete sa hemžia chválospevmi o jej výkone a vyhliadkach.
Za posledné dva roky sa hodnota akcií coloradskej spoločnosti vyšvihla o 1 087 percent – z toho za posledných šesť mesiacov o 193 percent. Toľko k minulosti.
Jej budúcnosť však nemusí byť taká žiarivá. Známa investičná banka Morgan Stanley práve pridelila nového analytika na pokrytie horúcich cenných papierov firmy Palantir Technologies. A Sanjit Singh to nevidí ružovo.
Trh sa v reakcii na novinku z dielne Morgan Stanley zľakol. V pondelok sa akcie firmy prepadli takmer o päť percent a v utorok dokonca o 7,8 percenta. Pohybujú sa teda vo výške 70 dolárov, čiže o 18 percent pod historickými maximami z konca vlaňajška – 84 dolárov za kus.
Žiadny z analytikov, ktorí firmu sledujú, pritom neočakáva cieľovú cenu nad touto hodnotou. Najoptimistickejší je Karl Keirstead z UBS, ktorí ju vidí na úrovni 80 dolárov, no niektorí jeho „kolegovia“ sú oveľa pesimistickejší. Alex Zukin z Wolfe Research ráta so 14 dolármi a Rishi Jaluria z RBC Capital dokonca s 11 dolármi. Išlo by teda o pád o 81 až 85 percent.
Singh však uznáva, že spoločnosť pod vedením Alexa Karpa urobila veľa vecí správne – jej komerčné aktivity v USA, obzvlášť vo vládnej sfére, sa zrýchlili, a podnik zachoval disciplínu v oblasti výdavkov.
„Ak chcú výkonné manažérske tímy veľkých firiem a iné rozhodovacie orgány rýchlo uviesť stratégiu v oblasti umelej inteligencie do živého produkčného prostredia, spoločnosť Palantir sa stala jedným z mála vybraných partnerov, ktorých treba osloviť,“ hovorí analytik.
Zmiešané výsledky
Hoci Palantir Technologies naďalej láka aj investorov svojou odvážnou víziou využívania veľkých dát na rozhodovanie, možno si všimnúť dlhodobejšie váhanie trhu, ktoré nesúvisí so správou banky Morgan Stanley.
Napriek pôsobivým číslam, ktoré spomíname v úvode, akcie spoločnosti vlani zažili výrazné výkyvy, pričom oscilovali medzi optimizmom v súvislosti s vyhliadkami založenými na umelej inteligencii a skepsou týkajúcou sa škálovateľnosti či ziskovosti.
Základné ukazovatele firmy sú totiž na prvý pohľad zmiešané. Tretí štvrťrok 2024 odhalil stabilný rast tržieb, ktorý medziročne stúpli o 30 percent, aj čistého zisku, ktorý sa za rovnaké obdobie zdvojnásobil, a to vďaka dobrým výsledkom v oblasti vládnych kontraktov v USA – základnému kameňu jej podnikania.
Schopnosť spoločnosti preniknúť do komerčného sektora vo veľkom meradle však zostáva pod drobnohľadom. Hoci sa jej platforma Foundry presadila medzi podnikovými klientmi, tempo zavádzania sa javí pomalšie, ako by investori mohli dúfať, a to najmä v konkurencii technologických gigantov, ako sú Microsoft a Google.
Ukazovateľ P/E, čo je pomer trhovej ceny akcie k čistému zisku na jeden cenný papier, nám zase pošepkáva, že firma môže byť nadhodnotená. Zodpovedá hodnote 399,77, čo je vysoko nad priemerom sektora – 88,72 podľa NYU Stern School of Business.
Pomer P/B, čiže trhovej a účtovnej ceny spoločnosti, ktorý sa nachádza na úrovni 40,31, taktiež značne prevyšuje priemer odvetia – 11,03.
No nutno na záver poznamenať, že okrem spomínaných tržieb či zisku má firma zdravé finančné jadro, o čom napríklad svedčí pomer jej dlhu k vlastnému kapitálu vo výške 0,06, no aj päťročná zložená ročná miera rastu nad 30 percentami.
