Stratégia starého majstra na druhý polrok 2025 bola odhalená. A vyvolala ošiaľ.
Zverejnenie informácií o tom, aké cenné papiere vlastnia veľkí inštitucionálni hráči, sa vždy teší veľkému záujmu. Investori môžu vďaka nemu nahliadnuť do portfólií gigantov a sledovať ich stratégie.
Portfólio spoločnosti Berkshire Hathaway prešlo šokujúcou transformáciou, ktorá poslala akcie vybraných spoločností na nové rekordy. Investori sa snažia nezmeškať vlak.
Podanie formulára 13F zo 14. augusta rozbehlo nákupnú horúčku. Buffett totiž opäť predvádza nové triky a potvrdzuje, že stále dokáže hrať investičnú hru s odvahou.
Kým niektoré pohyby len potvrdzujú jeho dlhodobú stratégiu, iné naznačujú, že jeho tím je neustále v strehu a hľadá nové príležitosti. Berkshire v nedávnom období uskutočnila zaujímavé a odvážne kroky. Jedna zo zmien je však zásadná a okamžite pritiahla pozornosť analytikov.
Je ňou významný nákup akcií spoločnosti UnitedHealth Group – UNH. Buffettov tím pridal do portfólia viac ako päť miliónov akcií tejto spoločnosti, čím vyjadril silnú dôveru v sektor zdravotnej starostlivosti. Celková hodnota transakcie bola na konci štvrťroka vyčíslená na približne 1,57 miliardy dolárov.
Tento krok je obzvlášť prekvapivý, pretože Berkshire sa tomuto odvetviu dlhodobo vyhýbala. Mnohí experti to vnímajú ako signál, že trh s poskytovaním zdravotníckych služieb je napriek regulačným tlakom naďalej atraktívny a ponúka stabilný rast.
Ďalší veľkí hráči
Buffett však nie je jediný, kto vidí potenciál v UnitedHealth Group. Analýza ďalších podaní ukazuje, že v rovnakom období nakupovali akcie zdravotníckeho giganta aj ďalší prominentní investori.
David Tepper z Appaloosa Management v druhom štvrťroku 2025 výrazne zvýšil svoju pozíciu v zdravotníckej spoločnosti o 1 300 percent a akcie v hodnote 764 miliónov dolárov sa stali druhou najväčšou pozíciou v jeho portfóliu.
Aj jeden z najvplyvnejších a najúspešnejších hedgeových fondov na svete, Renaissance Technologies, v druhom kvartáli 2025 otvoril v UnitedHealth Group novú pozíciu v hodnote približne 421,8 milióna dolárov.
Nákupu sa nevyhol ani známy vizionár Michael Burry zo Scion Asset Management. Zadovážil si call opcie v hodnote približne 190 miliónov dolárov a akcie za šesť miliónov dolárov.
Nákupy akcií alebo call opcií UnitedHealth Group uskutočnili aj Dodge & Cox Funds, Saudi Public Investment Fund, Vanguard Group, BlackRock, Price T Rowe Associates či Geode Capital Management Vyzerá to tak, že k poisťovni pristupuje viacero významných hráčov s býčím postojom.
Rapídny rast
Zverejnenie formulára malo na akcie UnitedHealth Group okamžitý a výrazný vplyv. Posilnili sa v poobchodnej fáze obchodovania takmer o 13 percent po tom, ako regulačné podanie odhalilo, že Warren Buffett a jeho tím nakúpili milióny účastín.
Zdroj: Interactive Brokers
Táto informácia sa javí ako obzvlášť dôležitá, pretože akcie spoločnosti v prvej polovici roka 2025 čelili viacerým problémom. Podnik zapásil s klesajúcou cenou účastín v dôsledku rastúcich nákladov na lekársku starostlivosť, kybernetických útokov a vraždy jej generálneho riaditeľa.
Zverejnenie správy, že konglomerát Berkshire Hathaway do nej masívne vstúpil, trh vníma ako dôveru v to, že firma má silnú dlhodobú hodnotu a dokáže sa s týmito výzvami vyrovnať.
Investícia Warrena Buffetta tak poslúžila ako psychologická kotva pre investorov, čo spôsobilo rýchly zvrat v sentimente okolo cenných papierov poisťovne.
Ďalšie zmeny v Buffettovom portfóliu
Zmeny v portfóliu Berkshire sa však netýkali len nákupov. Buffett tiež uskutočnil strategické úpravy v kľúčových častiach svojho portfólia. Výrazne znížil podiel v spoločnosti Apple, kde predal zhruba 11 miliónov akcií, a taktiež zredukoval svoju pozíciu v Bank of America.
Aj keď tieto predaje môžu na prvý pohľad pôsobiť dramaticky, je dôležité pozrieť sa na celkový kontext. Apple zostáva naďalej najväčšou pozíciou v celom portfóliu, a preto ide skôr o taktické vyberanie ziskov než o stratu viery v spoločnosť. Podobný prístup platí aj pre bankový sektor, kde Berkshire zjavne upravuje svoju expozíciu v reakcii na meniacu sa ekonomickú situáciu.
Zdroj: Hedgefollow.com
Okrem toho Buffettov tím posilnil svoju pozíciu v energetickom sektore, keď prikúpil akcie spoločnosti Chevron. Vizionár predal aj niektoré pozície v menších firmách, čo je bežný postup pri optimalizácii portfólia.
Čerstvá novinka
Berkshire Hathaway otvorila aj novú pozíciu v spoločnosti Nucor Corp, v hodnote približne 856,8 milióna dolárov. Spoločnosť, ktorá sa zaoberá výrobou ocele, zaznamenala po odhalení nákupu od Berkshire prudký rast – jej akcie stúpli o viac ako deväť percent.
Zdroj: Interactive Brokers
Tento nákup je však plne v súlade s Buffettovou stratégiou investovať do tradičných odvetví, ktoré generujú stabilné peňažné toky. Akvizícia bola jednou z tajných mystery stocks, ktoré Berkshire budovala v tichosti a regulátorom oznámila až teraz, aby predišla veľkému cenovému skoku počas nákupnej fázy.
Posledné podanie tak jasne ukazuje, že Buffettova investičná filozofia sa nemení, ale neustále sa prispôsobuje novým podmienkam. Kým si naďalej udržiava dôveru v overené technologické a energetické giganty, nebojí sa vstúpiť na nové územia, ak v nich objaví hlbšiu hodnotu a potrebný potenciál.
Pohľad do hlavy finančného génia je pre investorov jasný signál, že sa oplatí nielen sledovať trendy, ale aj dôkladne analyzovať spoločnosti a hľadať príležitosti tam, kde ich ostatní nevidia.
Dôležité upozornenie
Informácie obsiahnuté v tomto článku majú výhradne informačný charakter a nepredstavujú investičné rady. Neodporúčame konať na základe týchto údajov bez predchádzajúcej konzultácie s kvalifikovaným finančným poradcom. Investovanie je spojené s rizikami a rozhodnutia o investovaní sú na vlastnú zodpovednosť. Výnosy z investície dosiahnuté v minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov.
