Mark Spitznagel, ktorý už roky zarába na prepade trhov, prichádza s novou predpoveďou pre akciový trh.
Ako investor sa špecializuje na tzv. čierne labute. Počas krízy trhov v roku 2005 zarobil svojim klientom za jeden deň miliardu dolárov.
A je jedno, či už ide o milióny alebo len o tisíce. Ak sa radi pozeráte na vývoj vašich investícií vo svojej aplikácii, tak Spitznagelova predpoveď na najbližšie mesiace vás poteší, z dlhodobého hľadiska však prináša vážne varovanie.
Predpoveď čiernej labute
Spitznagel súčasný stav na trhoch, ktoré napriek občasným výkyvom rastú, prirovnáva k roku 1929. Vtedy akcie prudko rástli, ale následne prišiel krach newyorskej burzy, ktorý otriasol finančným svetom. Podľa stránky Federal Reserve History trvalo indexu Dow Jones 25 rokov, pokiaľ sa po krachu burzy vrátil na úroveň spred 28. októbra 1929.
Znižovanie úrokových sadzieb v USA je podľa jeho odhadu ideálne na posilnenie trhu. Podľa Spitznagela môže index S&P 500 rýchlo dosiahnuť osemtisíc bodov. V porovnaní so súčasným stavom by to bol nárast až o 20 percent. Od začiatku tohto roka index vykazuje rast asi o 13 percent. „Trhy sú zvrátené. Existujú, aby škodili ľuďom,“ komentuje Spitznagel ironicky ekonomický výhľad.
Spitznagel však neverí v nekonečný rast. Práve naopak. Jeho predpoveď o páde trhov znie až desivo. „Očakávame prepad o 80 percent, ale až po masívnom, euforickom a historickom vzostupe,“ povedal. Prepodkladá, že trh je teraz zhruba uprostred tohto vzostupu.
Súčasný hospodársky výhľad Spojených štátov prirovnáva Spitznagel k haseniu lesného požiaru. Niečo sa síce zahasí, ale v lese sa hromadí suché drevo. Investor verí, že v dôsledku takmer rekordných zhodnocovaní akcií by mohlo dôjsť k „požiarnej bombe“.
Aj v článku pre Wall Street Journal Spitznagel radí investorom, aby sa zamerali na dlhodobé hľadiská a nezľakli sa náhleho prepadu akcií. Najdôležitejšie je vydržať a nepredávať akcie pri zlých správach a poklese. „Najväčším nepriateľom investora nie je trh, ale je to on sám,“ dodáva Spitznagel.
Začal mladý
Spitznagel, syn pastora, vyrastal v Northporte v Michigane. Zásadnú životnú skúsenosť zažil ako 16-ročný, keď navštívil Chicago Board of Trade, jednu z najstarších búrz s futures a opčnými kontraktmi.
V roku 1999 sa Spitznagel spojil s Inštitútom pre matematické vedy na Newyorskej univerzite a študoval u Nassima Taleba, autora slávnej teórie o čiernej labuti. V tom istom roku založili hedžový fond Empirica, ktorý si určil za cieľ profitovať z neočakávaných finančných udalostí.
Fond bol rozpustený v roku 2005 a po dvojročnom pôsobení v Morgan Stanley založil Spitznagel firmu Universa Investments. Stalo sa to len pár mesiacov predtým, než vypukla finančná kríza, ktorá v roku 2008 postupne zasiahla celý svet.
Universa spravuje aktíva približne v hodnote 20 miliárd dolárov. ČTK upozorňuje na to, že priemerné zhodnotenie vložených peňazí od založenia fondu v roku 2007 presahuje 100 percent. Podľa tlačovej agentúry Fond Universa je známy svojím zameraním na udalosti označované ako čierne labute. Teda také, ktoré sa zdajú veľmi nepravdepodobné, ale ak nastanú, akciovými a ďalšími trhmi zásadne otrasú. Zameriava sa na tzv. tail-risk hedging, teda poistenie proti vzácnym a neočakávaným udalostiam s extrémnymi dôsledkami. Takéto fondy zvyčajne dokážu zarobiť aj v čase finančnej krízy, keď tradičné fondy zaznamenávajú straty.
