Desať miliárd eur. Takú hodnotu bude mať nová spoločnosť, ktorá vzniká na európskom trhu s energiami. Už teraj je jasné, že pôjde o silného hráča, v jeho portfóliu budú elektrárne či batériové úložiská naprieč mnohými krajinami.
Gigant bude prevádzkovať široké portfólio elektrární v štyroch krajinách. Konkrétne ide o Veľkú Britániu, Írsko, Holandsko a Taliansko. Neskôr sa k nim môže pridať aj Francúzsko.
Kto za ním stojí? Jeden z najbohatších Čechov, Daniel Křetínský. Nový subjekt je totiž výsledkom spolupráce medzi spoločnosťami Energetický a priemyselný holding (EPH), kde väčšinu drží v rukách práve český miliardár Daniel Křetínský, a francúzskej spoločnosti TotalEnergies.
Tá je považovaná za jedného z najvýznamnejších hráčov na energetickom trhu, a to nielen v Európe, ale aj vo svete. Títo dvaja silní hráči sa však teraz spájajú v transakcii, ktorá ohodnotila novovznikajúce impérium na 10,6 miliardy eur, uvádza aj skupina TotalEnergies.
Energetika je s menom Daniela Křetínského dlhodobo spájaná a už niekoľko rokov si v nej buduje dominantné postavenie.
Prečo teraz „otvára dvere“ do svojho hodnotného energetického portfólia, čo dostane výmenou za tento krok a prečo v novovznikajúcom podniku bude mať vplyv aj jeden z najbohatších Slovákov?
Výhodná výmena
Hodnota podniku bude vyše desať miliárd eur. Transakcia sa uzatvorila ako 7,6-násobok odhadovanej budúcoročnej ebitdy (zisku pred zdanením, úrokmi a odpismi) v rámci tejto skupiny aktív.
Transakciu budú ešte posudzovať regulačné úrady, jej uzavretie sa očakáva zhruba v polovici budúceho roka.
Podľa tlačovej správy, ktorú skupiny zverejnili, získa EPH 95,4 milióna akcií spoločnosti TotalEnergies v hodnote 5,1 miliardy eur, za cenu ku koncu obchodovania s jej akciami zo 16. novembra, keď obe strany podpísali obchodnú dohodu. To zodpovedá 53,64 eura za akciu.
Vo výsledku získa EPH zhruba 4,1 percenta akcií TotalEnergies a stane sa jedným z najväčších akcionárov tohto svetového molocha, ktorého trhová kapitalizácia dosahuje takmer 125 miliárd dolárov.
TotalEnergies pôsobí v 120 krajinách sveta a zamestnáva vyše 100-tisíc ľudí.
Kľúčové pre rovnováhu
Hlavným biznisom novovznikajúceho podniku EPH a TotalEnergies bude predovšetkým výroba elektriny z plynu a skladovanie energie v batériových úložiskách.
Plynové zariadenia sú populárne, lebo dokážu okrem výroby elektriny generovať príjmy aj za podporné služby. V praxi to znamená, že ich dokážu rýchlo zapnúť, keď je elektriny málo, a, naopak, ich rýchlo vypnúť, keď je v sieti elektriny priveľa.
Vďaka flexibilite týchto zariadení je elektrická sústava v rovnováhe. Podporné služby takýchto zariadení majú podstatné miesto v energetickom systéme, lebo vďaka nim predchádzame blackoutu.
TotalEnergies je zároveň najväčším dodávateľom zemného plynu pre Európu, vrátane LNG, ktorý dováža prevažne z USA.
Vzniká moloch
Nový energetický moloch bude zahŕňať štyri plynové elektrárne v Holandsku, šesť plynových elektrární v Británii a Írsku a rozsiahle portfólio plynových elektrární prevažne v severnom Taliansku. Na Apeninskom polostrove bude prevádzkovať aj tri elektrárne na biomasu.
Vo Francúzsku je ešte potrebné prerokovať zámer so zástupcami zamestnancov. EPH tam prípadne môže do spoločného podniku vložiť len firmu C. S. E. Coulomb, čo je francúzska spoločnosť zaoberajúca sa akumuláciou energie pomocou batérií.
Súčasťou tohto nového podniku budú aj mnohé systémy skladovania energie v batériách, označované skratkou BESS (anglická skratka pre Battery Energy Storage System – pozn. red.). Tie sú vo väčšine horeuvedených krajín ešte len vo výstavbe.
Neuveriteľné čísla
Spoločný podnik bude disponovať celkovým inštalovaným výkonom 11 gigawattov, čo zahŕňa plynové elektrárne, zariadenia na biomasu a batériové úložiská.
Pokiaľ by sme rátali aj so zdrojmi, ktoré sú ešte len vo výstavbe, hovorili by sme o ďalších troch gigawattoch inštalovaného výkonu.
Dokopy tieto zariadenia vyrobia ročne približne 30 terawatthodín elektrickej energie.
Slovenské elektrárne, a. s.
Pre lepšiu ilustráciu: Slovenské elektrárne (v nich drží EPH 66-percentný podiel, zvyšok má v rukách štát – pozn. red.), ktoré prevádzkujú dovedna dve atómové elektrárne, 31 vodných elektrární a dve solárne elektrárne, vyrobia skoro 22 terawatthodín elektrickej energie.
Top akcionár
Daniel Křetínský je majoritným akcionárom v EPH a zároveň predsedom predstavenstva. To, že sa pre takúto mega transakciu rozhodol, má niekoľko vysvetlení.
Podľa toho oficiálneho hovorí, že táto transakcia vychádza z jeho silného uznania pre TotalEnergies, ich manažment v čele s Patrickom Pouyanném a ich stratégiu.
EPH, ktoré transakciou otvorí svoje energetické portfólio v západnej Európe novému investorovi, bude patriť k top trojke inštitucionálnych akcionárov v TotalEnergies.
Profimedia
Najväčší akcionársky podiel v TotalEnergies momentálne drží Amundi Asset Management so skoro 10,3-percentným podielom.
Druhým najväčším akcionárom v TotalEnergies je najväčší správca aktív na svete, teda spoločnosť Blackrock. Tá má v energetickom kolose podiel na úrovni vyše 6,4 percenta. Medzi ďalších významných investorov patria napríklad aj spoločnosti Vanguard, GQG Partners či Norges Bank.
TotalEnergies je základným kameňom pre mnohých inštitucionalizovaných investorov, ku ktorým sa najnovšie pridáva aj holding EPH.
Ďalšie výhody spojenia
Aké sú výhody tohto nového spojenia? Niečo naznačuje tlačová správa, ktorú vydal francúzsky gigant TotalEnergies.
EPH, rovnako ako ďalší inštitucionálni investori, ktorí držia akcie TotalEnergies, diverzifikuje svoje portfólio. Zníži tak svoju expozíciu na európskom energetickom trhu, kde je v súčasnosti Křetínského impérium silne koncentrované.
Pre TotalEnergies sa tak zas uvoľní veľká časť kapitálu, odhadom zhruba 750 miliónov eur ročne, čo podľa skupiny „značne prevyšuje náklady spojené s vyplácaním nových akcionárov“.
TotalEnergies
V neposlednom rade spojením týchto dvoch silných hráčov majú obe strany ušetriť na kapitálových výdavkoch do infraštruktúry zhruba jednu miliardu dolárov.
Vo výsledku tak bude tento moloch odhadom investovať 14 až 16 miliárd dolárov ročne medzi rokmi 2026 až 2030.
EPH a TotalEnergies už mali pritom rozbehnutú spoluprácu. Od vlaňajšieho decembra spoločne vedú britskú energetickú firmu West Burton Energy, ktorá vlastní plynovú elektráreň a batériové úložiská. EPH v nej od TotalEnergies odkúpila polovičný podiel.
Slovenská stopa
Určité slovo v novovznikajúcom podniku bude mať aj slovenský biznismen Patrik Tkáč. Ten je so skupinou J&T dôležitým akcionárom v EPH. Konkrétne ide o spoločnosť J&T Energy Holding, ktorá v holdingu disponuje 44-percentným podielom mínus jedno percento.
Jeho materská spoločnosť je J&T Capital Partners, v ktorej Patrik Tkáč so skupinou J&T združujú investície, ktoré majú v biznisoch s Danielom Křetínským.
Hlavným akcionárom v EPH je s 56-percentným podielom plus jedno percento EP Group. Tá zastrešuje podnikateľské aktivity Daniela Křetínského a širokú paletu aktív – od energetických cez mediálne až po realitné.
Vedie ju sám Křetínský, ktorý vlastní 89,3 percenta akcií, a zvyšných 10,7 percenta vlastní skupina manažérov EPH.
FOTO: TASR
Dôsledky pre Slovensko?
EPH je významným hráčom aj na slovenskom energetickom trhu. Nová transakcia sa však energetických spoločností s vlastníckym podielom EPH na Slovensku nedotkne.
Ostatné aktíva EPH, ako sú napríklad EP Commodities alebo EP Infrastructure či sesterská spoločnosť EP Energy Transition, nie sú súčasťou spoločného podniku a zostávajú touto transakciou nedotknuté, potvrdilo v tlačovej správe EPH.
Pod ne patrí aj podiel Křetínského v Slovenských elektrárňach, Stredoslovenskej energetike či v prepravcovi plynu Eustream.
