J&T Banka Wealth Report 2025 prezentuje historický úspech. Tuzemskí milionári však začínajú hľadať príležitosti mimo Slovenska.
Slovenskí a českí dolároví milionári zažívajú zlatú éru. Podľa výsledkov najnovšieho prieskumu, ktorý je súčasťou J&T Banka Wealth Reportu 2025, zhodnocujú svoj majetok už tretí rok po sebe dvojciferným tempom.
Ide o najrýchlejší rast, ktorý kedy inštitúcia vo svojom meraní zaznamenala. Tento úspech však nie je náhodný. Správa dokazuje, že investori v oboch krajinách čoraz viac pristupujú k správe majetku s profesionalitou a premyslenou diverzifikáciou, čo ich chráni pred neistotou a otvára im to nové príležitosti.
„Tento rok sa potvrdzuje, že finančne úspešní ľudia sa na správu majetku pozerajú podobne ako na podnikanie – strategicky a s dlhodobým cieľom. Rekordný rast nie je výsledkom šťastia, ale schopnosti čítať trh, rozčleňovať a nebáť sa nových foriem investovania,“ uvádza Anna Macaláková, riaditeľka J&T Banky na Slovensku, s odkazom na vysokú finančnú gramotnosť elity.
J&T BANKA Wealth Report
J&T Banka, ktorá ponúka svoje služby a poradenstvo od roku 1998, každoročne zverejňuje unikátny výskum o správaní, názoroch a zámeroch slovenských a českých dolárových milionárov – J&T Banka Wealth Report – už od roku 2011.
V rámci 14. ročníka prestížnej konferencie boli v priestoroch Grand Hotela River Park predstavené kľúčové zistenia o investičnom správaní slovenských a českých dolárových milionárov, ale aj ich pohľad na súčasnú ekonomickú situáciu. Za dolárového milionára sa považuje osoba s minimálne jedným investovateľným miliónom dolárov.
Očakávania rastu majetku bohatých boli v sledovanom roku prekonané. Viac ako polovica slovenských a takmer 60 percent českých milionárov dosiahlo výnos v rozmedzí dvoch až deviatich percent, pričom približne tretina zaznamenala nárast majetku prekračujúci 10 percent.
Kým v minulom období prevažovali konzervatívne investície s fixným výnosom, v súčasnosti v individuálnych portfóliách cítiť orientáciu na dlhodobý horizont a akceptáciu vyššej miery rizika či volatility.
Hlavným zdrojom bohatstva zostáva naďalej podnikanie. Jeho podiel na celkovom raste sa však znížil pod 50 percent, pričom medziročný pokles predstavuje približne 10 percent.
Na negatívnych výsledkoch sa podpisujú zhoršujúce sa podnikateľské podmienky, vysoká inflácia a konsolidácia verejných financií, ktorá viedla k zvýšeniu daňového zaťaženia.
Výpadok výnosov z podnikania však kompenzoval vzrast príspevkov akcií a najmä private equity. Dôvera v ne medziročne skokovo vzrástla o 15 až 16 percentuálnych bodov. V Česku sa dokonca prvýkrát stala najpreferovanejším nástrojom z hľadiska očakávaného zhodnotenia.
Milionári na tomto type investícií oceňujú najmä stabilitu mimo verejných trhov, nižšiu volatilitu a atraktívny pomer výnosu a rizika.
Uvoľňovanie menovej politiky a pokles výnosov nových emisií spôsobili odliv záujmu od korporátnych dlhopisov, ktoré už neponúkajú taký atraktívny pomer výnosu a rizika.
Naopak, posilnila sa atraktivita zlata a bitcoinu. Oboje profitujú z obáv zo znehodnocovania mien a geopolitickej nestability, pričom časť milionárov ich vníma ako modernú poistku proti inflácii a rastúcemu dlhu vyspelých krajín.
Nehnuteľnosti zostávajú stabilným pilierom portfólia, obľúbené sú najmä rezidenčné projekty a stavebné pozemky, avšak klesajúcu atraktivitu vidia milionári v segmente komerčných nehnuteľností, a to najmä pre zhoršujúce sa podnikateľské prostredie a legislatívnu neistotu.
Napriek prudkému rastu cien kryptomien zostáva väčšina milionárov voči nim rezervovaná. V portfóliu ich má zhruba len pätina, no mladšia generácia ich vníma ako digitálne zlato a legitímnu súčasť diverzifikácie.
Foto: J&T BANKA.
Rozdielna nálada
Napriek historickému úspechu majú slovenskí a českí milionári odlišné nálady. Prví sa pozerajú na ekonomický vývoj s väčšou zdržanlivosťou a upozorňujú na potrebu stabilného podnikateľského prostredia.
Česi sú zas optimistickejší, ťažia z nižších úrokových sadzieb a oživenia domácej ekonomiky. Spoločným menovateľom však zostáva presvedčenie, že rast bohatstva je výsledkom disciplíny a schopnosti rozpoznať príležitosti.
Najväčšie rozdiely sú vnímané v makroekonomickom prostredí. Kým českí milionári vidia príležitosti v domácej ekonomike, slovenskí ich vyhľadávajú čoraz viac mimo nej. Mnohí zvažujú odchod do zahraničia, pričom primárne cieľové destinácie predstavujú krajiny južnej Európy, Spojené arabské emiráty a Česká republika.
Pohľad na Európu
Milionári sa zhodujú, že budúcnosť Európy závisí od podpory podnikania, technologického pokroku a inovácií. Vyjadrujú svoje znepokojenie z pomalého rastu Európskej únie a jej zaostávania za Spojenými štátmi a Áziou.
Viac ako dve tretiny z nich sa zhodujú, že Európa potrebuje viac priestoru pre trh a inovácie. Takýto rámec si však vyžaduje menej regulácie a efektívnejšie prerozdeľovanie zdrojov, ktoré umožní naplno rozvinúť podnikateľský potenciál.
„Z tohtoročných výsledkov vidíme, že milionári sa nesústredia len na rast majetku, ale čoraz viac na prostredie, v ktorom ho tvoria. Vnímajú, že bez stabilných a predvídateľných pravidiel pre podnikanie sa potenciál rastu rýchlo vyčerpá. Ich hlas po efektívnejšej Európe je preto aj hlasom po racionálnych reformách, ktoré vrátia dôveru v trh,“ uzatvára Macaláková.
Záverečná diskusia
V rámci diskusie sa otázky Forbesu sústredili predovšetkým na rast percentuálneho zastúpenia private equity v portfóliách dolárových milionárov a rizikový profil vlajkovej lode skupiny J&T – fondu kvalifikovaných investorov J&T Arch Investments.
Analytik J&T Banky Stanislav Pánis upozornil na vysokú expozíciu fondu voči energetickému sektoru, ktorý bude podľa jeho názoru v najbližšej budúcnosti doručovať solídne zhodnotenie.
Poukazuje na nekonkurencieschopnosť Európy v tomto segmente a pripomína aj nedostatok energetických zdrojov. Ceny energií a pohonných hmôt sú na starom kontinente totiž násobne vyššie ako v Spojených štátoch.
Európski lídri si plne uvedomujú, že energetická zraniteľnosť predstavuje Achillovu pätu európskeho priemyslu. Vyriešenie tejto otázky preto analytik vníma ako nasledujúci a zároveň nevyhnutný krok na zmiernenie tlaku a zastavenie systematického poklesu produkcie v energeticky náročných odvetviach.
„Európa bude mať v Európe veľmi dobrú dekádu. Z tohto uhla pohľadu by mohol J&T Arch Investments priniesť zaujímavé zhodnotenie vzhľadom na riziko,“ dodáva expert.
Pri súčasných valuáciách amerického akciového trhu a existujúcom kurzovom riziku považuje private equity etablované v stredoeurópskom prostredí za sľubnú alternatívu a zároveň prvok diverzifikácie.
Riaditeľka J&T Banky stanovisko dopĺňa o konštatovanie, že kým veľká časť milionárov sa snaží hľadať príležitosti mimo regiónu, fond kvalifikovaných investorov od skupiny J&T predstavuje jeden z mála titulov, ktoré dokáže slovenský a český investor využiť lokálne.
Podľa jej slov ide o najobchodovanejší titul na pražskej burze s objemom aktív vo výške takmer osem miliárd eur. Fond považuje za zhmotnenie úspechu, know-how a príležitostí, ktoré skupina J&T za 30 rokov svojho pôsobenia vytvorila, a týmto spôsobom chce umožniť spolupodieľanie sa na jeho hospodárskych výsledkoch aj klientom a kvalifikovaným investorom.
Poukazuje na unikátny koncept, ako aj na nadštandardné zhodnotenie, ktoré fond v minulosti investorom priniesol. Dosiahnuté výsledky pripisuje odbornému riadeniu a správnej voľbe investičných rozhodnutí.
Dôležité upozornenie
Informácie obsiahnuté v tomto článku majú výhradne informačný charakter a nepredstavujú investičné rady. Neodporúčame konať na základe týchto údajov bez predchádzajúcej konzultácie s kvalifikovaným finančným poradcom. Investovanie je spojené s rizikami a rozhodnutia o investovaní sú na vlastnú zodpovednosť. Výnosy z investície dosiahnuté v minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov.
