Dlhé roky mala platina vyššiu cenu ako zlato. Trend sa však pred pár rokmi obrátil, pričom má tento vývoj viaceré vysvetlenia.
Investovanie do zlata neznamená automaticky kúpeľ v zlatej vani. Hoci je tento kov považovaný za jednu z mála investičných istôt, turbulentný vývoj v posledných dňoch potvrdzuje, že nielen rastie, ale dokáže aj prudko klesnúť. Zlé načasovanie tak môže priniesť nepríjemnú stratu.
Kov s chemickou značkou Au je bez debaty jedným z najstarších platidiel aj bezpečných investičných nástrojov. Paradoxne, práve pre vysokú a stabilnú dôveru takmer celej planéty často prehliadame, že aj jeho cena sa tiež odvíja od dôvery, a preto kolíše.
Zlato a striebro pritom zďaleka nie sú jediné cenné kovy. Z pohľadu investora môže byť zaujímavé pozrieť sa do vzdialenejších kútov komoditného sveta a ušľachtilých kovov. Aj významný výrobca šperkov Pandora už oznámil, že plánuje viac využívať platinu.
Tá bola dlhodobo hodnotnejšia ako zlato. Zmena nastala až pred 10 rokmi. Dôvod, prečo sa tak stalo, môže naznačiť, aký vývoj čaká toto aktívum.
V skupine šiestich platinových kovov však platia celkom výrazné rozdiely v priemyselnom využití aj v možnostiach investovania. Samostatnou témou sú dane, keďže všetky drahé kovy nespadajú pod rovnaký daňový režim.
Zlatý (nad)štandard
Zlato je prvá voľba investorov z viacerých dôvodov. V prvom rade je synonymom ochrany pred infláciou. Napokon, kým štáty neopustili zlatý štandard, udržiavali si hodnotu meny práve vďaka naviazaniu naň.
Treba tiež doplniť, že aj toto aktívum v minulosti podľahlo výraznej inflácii. Išlo o špecifickú situáciu, keď Európu po objavení Ameriky zaplavili zlato a striebro ukradnuté Inkom.
Určite niet pochybností o tom, že z dlhodobého hľadiska si jasnožtlý kov udrží hodnotu a pomôže tak ochrániť rast cien. Ako však ukazujú príklady posledných dní, hodnoty sa môžu hýbať aj smerom nadol.
Známy aforizmus hovorí, že investícia prestáva byť zaujímavou a treba utekať vo chvíli, keď ju odporúča aj taxikár, čo v prípade zlata platí už pár rokov.
Neistota, ktorá sa v posledných rokoch stupňovala, podporila rast tohto aktíva zrejme nad úroveň fundamentu. Zaujímavý pohľad ponúka cenový vzťah zlata a platiny.
Zlato verzus platina
Vnímanie drahých kovov je v spoločnosti celkom jednoznačné. Zlatá kreditka či členstvo evokujú nadštandard, ale platina znamená ešte viac.
Možno aj preto si mnoho ľudí neuvedomí, že cena jasnožltého kovu je aktuálne vyššia ako cena platiny. V minulosti to bolo naopak, ale posledná dekáda praje zlatu.
Vidieť to aj na takzvanom gold/platinum indexe, ktorý ukazuje cenový pomer oboch kovov. Index pod červenou čiarou znamená, že drahšia bola platina, nad čiarou opačne.
Zdroj: BullionByPost
Zlato sa na istý čas dostalo hore už v roku 2010 po finančnej kríze, no nový trend nastal v roku 2015 po emisnom škandále Dieselgate. Platina sa totiž používa v priemysle práve v naftových katalyzátoroch. Po afére nasledoval výrazný odklon od týchto motorov. Povedané športovou terminológiou, zlato využilo príležitosť.
To neznamená, že rástlo a platina iba padala. Na ďalšom grafe, ktorý sleduje priemerné týždenné ceny oboch aktív, vidieť, že sivobiely kov po poklese istý čas stagnoval, ale posledný rok naberá druhý dych.
Zdroj: Investing.com
Okrem priemyslu je dôvodom aj klenotníctvo. Aktuálne napríklad najväčší výrobca šperkov podľa počtu predaných kusov Pandora oznámil, že cenovo nestabilné striebro nahradí zliatinami platiny.
Tá je síce drahšia, ale v zmesiach sa používa menej. „Musíme oddeliť výkonnosť spoločnosti a hodnotu akcií od komodity,“ vysvetlila pre agentúru Reuters generálna riaditeľka Berta de Pablos-Barbier.
Zdroj: BullionByPost
Zdroj: BullionByPost
Zdroj: BullionByPost
Čo sú platinové kovy
Do skupiny platinových kovov patrí ruténium, ródium a paládium. Medzi ťažké platinové kovy patria okrem platiny aj irídium a osmium.
Každý z nich má špecifickú tvrdosť, pre ľahšiu ilustráciu si pomôžeme Mohsovou stupnicou, ktorú poznáme zo škôl, pričom najmäkší mastenec je číslo jeden a diamant číslo 10.
Na porovnanie zlato má tvrdosť 2,5, striebro 2,7, železo 4,5, hliník 2,9, olovo 1,5 a oceľ v závislosti od prímesí uhlíka a spôsobu výroby od 5 až do 8.
Platina má zase 4,3, paládium 4,8, ródium 6, ruténium 6,5, irídium 6,5 a osmium až 7.
Prvá z nich je najvšestrannejšia, okrem šperkárstva sa využíva v už spomínaných katalyzátoroch naftových áut, ale rovnako užitočná je pri najmodernejších pohonoch.
S ďalšími kovovými „súrodencami“ sa využíva aj vo vodíkových článkoch. V tom tkvie jej potenciálna budúcnosť.
Paládium nachádza uplatnenie v katalyzátoroch benzínových áut, ale aj pri výrobe mobilov. Slúži tiež na čistenie vodíka a v šperkárstve sa používa ako prímes bieleho zlata.
Ródium zohráva dôležitú rolu pri eliminovaní oxidov dusíka. Je to najdrahší kov v klenotníctve, v ktorom sa používa vďaka vysokému lesku.
Ruténium nájdeme predovšetkým v počítačových pevných diskoch a irídium sa používa na výrobu zapaľovacích sviečok a na elektródy pri produkcii zeleného vodíka.
Osmium je najťažší a pomerne ťažko spracovateľný materiál. Využíva sa ako katalyzátor.
Za vysokou cenou platinových kovov je ich nízky výskyt. Často sa objavujú v prírode spoločne. Ťažbe dominuje Juhoafrická republika. Možno ich nájsť aj v Rusku, Zimbabwe i Severnej Amerike.
Pozor na dane
Výhodou investičného zlata je, že je oslobodené od dane z pridanej hodnoty. To už v prípade platiny, paládia, no ani striebra neplatí. K ich trhovej hodnote treba k nákupnej cene pripočítať aj DPH.
Pri posudzovaní výhodnosti potenciálneho zhodnotenia tak treba rátať s daňou. Pri dlhodobom držaní to nemusí byť problém, no pri špekulatívnych nákupoch ide o významnú položku.
Obísť sa to dá cez nákup na firmu, ktorá je platiteľom DPH. V takom prípade však treba pred daňovým úradom preukázať, ako je nákup spojený s podnikaním.
Navyše, ak kúpite investičnú platinu na firmu, zo zhodnotenia je potrebné zdaniť zisk.
V inej pozícii je nákup investičných kovov ako súkromná osoba. Predaj hnuteľného majetku je totiž podľa paragrafu 9 zákona o dani z príjmov oslobodený od tejto konkrétnej dane. Ide napríklad o strieborné či platinové mince, tehličky alebo šperky. Z nákupu sa však platí DPH.
Práve pre daňové účely môže byť výhodnejšie investovať prostredníctvom ETF či ETC.
Výhody a riziká investície do drahých kovov
- Platinové kovy môžu byť zaujímavé, lebo sa ich cena odvíja od priemyselnej potreby. Zatiaľ teda nie sú zasiahnuté investičnými špekuláciami.
- Výhodou je aj zelená transformácia, ktorá praje ich využívaniu.
- Veľkým otáznikom sú zatiaľ vodíkové palivá.
- V prospech investície hrá aj obmedzené množstvo drahých kovov v prírode.
- V komoditách sa určite neoplatí mať významnú časť majetku, odporúčaných 10 až 15 percent pre zlato však môže mať zmysel diverzifikovať aj na platinové kovy.
- Treba si uvedomiť, že cena jednotlivých aktív nekoreluje.
Ako investovať do platinových kovov?
Podobne ako pri zlate či striebre je možné kúpiť si platinové mince. V Rakúsku si zadovážite mince Wiener Philharmoniker, v Kanade sú známe Maple Leaf, v USA zas American Eagle a asi neprekvapí, že dostupná je aj Australian Kangaroo.
Oveľa zaujímavejšie je, že Tuvalu z Oceánie je zrejme jediná krajina na svete, ktorá vyrazila mincu z irídia.
Najmä z platiny a paládia sú dostupné aj tehličky.
Z daňových dôvodov je lepšie využiť ETC – Exchange Traded Commodities –, teda cenné papiere naviazané na cenu kovov, ktoré sa štýlom obchodovania nápadne podobajú na ETF.
Môžeme spomenúť napríklad iShares Physical Platinum ETC, WisdomTree Physical Platinum či nemecký Xtrackers Physical Platinum ETC. Švajčiarsky ZKB Platinum ETF, ale napríklad aj americké abrdn Physical Platinum Shares majú podobu ETF.
Rovnako je možné investovať do ťažiarskych spoločností. Tie sídlia prevažne v Juhoafrickej republike. Anglo American Platinum je líder trhu a akcie má emitované v Johannesburgu, no dá sa investovať aj cez certifikát v USA.
Sibanye-Stillwater je viac diverzifikovaná aj na bane v USA a emitovaná je na burze v New Yorku. Impala Platinum je kótovaná opäť v Juhoafrickej republike.
Iba teoretická možnosť sa javí v prípade ruského gigantu Norilsk Nickel, ktorého akcie v praxi podliehajú sankciám.
Zdroj: BleyerBullion
