Slováci sa ocitajú v pasci, ich životná úroveň klesá a štátny dôchodok im zrejme nebude stačiť. Svoju budúcnosť by mali vziať do vlastných rúk.
Keď John Bogle zakladal prvý indexový fond, považovali ho za blázna. Jeho projekt dokonca dostal posmešnú prezývku „Bogleova hlúposť“. Dnes ide o jeden z mála nástrojov, ktorý dokáže ochrániť milióny Slovákov od nedôstojnej staroby.
Základ modelu, ktorému kritici predpovedali rýchly zánik, predstavuje uspokojenie sa s priemerným trhovým výnosom. Bogle však veril jednoduchej matematike a jeho spoločnosť čoskoro spravovala bilióny dolárov.
Nápad „investičného hrdinu“ nakoniec priniesol do sveta bežných ľudí revolúciu a umožnil profitovať na akciovom trhu aj ľuďom, ktorí o ňom prakticky nič nevedia, nemajú nadštandardné vzdelanie alebo nadpriemernú inteligenciu.
Tento princíp by mohol byť jedným z kľúčových prvkov pri hľadaní dlhodobej udržateľnosti, keďže samotné konsolidačné kroky sa na vyriešenie aktuálnych systémových ťažkostí nejavia ako postačujúce.
Priepasť slovenských dôchodkov
Situácia v slovenskom dôchodkovom systéme vyvoláva čoraz väčšie obavy odborníkov aj širokej verejnosti. Je totiž postavená na princípe prietokového ohrievača.
V praxi to znamená, že Sociálna poisťovňa nedokáže zhromažďovať žiadne peniaze pre budúce generácie. Prostriedky, ktoré pracujúci aktuálne odvádzajú, obratom odchádzajú na účty súčasných dôchodcov.
Na to, aby sa tento krehký stroj úplne pokazil, veľa netreba. Problém nastane v momente, keď prítok peňazí od ekonomicky aktívneho obyvateľstva prestane byť dostačujúci na pokrytie nárokov narastajúceho počtu seniorov. A to sa práve deje.
V roku 2025 sa deficit Sociálnej poisťovne pohyboval na úrovni takmer troch miliárd eur. Hlbokú priepasť vo fonde starobného poistenia čiastočne vylepšuje len presun peňazí z iných prebytkových fondov. To však zďaleka nestačí.
Neudržateľnú situáciu začal štát riešiť tým, že chýbajúce peniaze na dôchodky si požičiava na finančných trhoch alebo berie zo zvýšených daní v rámci prijatých konsolidačných opatrení. Výpočet negatívnych faktorov sa však týmto nekončí.
Demokratické aspekty
Celá stabilita systému totiž stojí na tichej dohode, že v budúcnosti sa nájde dostatok pracujúcich, ktorí budú ochotní a schopní financovať penzistov. Demografické prognózy však naznačujú, že tento matematický predpoklad naráža na svoje limity.
Populácia starne a počet pracujúcich, ktorí prispievajú na dôchodky súčasných seniorov, neustále klesá. Bolestivá konsolidácia navyše vyháňa zo Slovenska najkvalitnejších ľudí. Trend úbytku produktívnej pracovnej sily sa tak v nasledujúcich desaťročiach pravdepodobne ešte viac prehĺbi.
Čo to znamená pre dnešných tridsiatnikov či štyridsiatnikov? Kým v súčasnosti ich zvýšené dane budú oberať o časť ich disponibilných príjmov, v budúcnosti na nich čaká kritický bod zlomu. Čelia totiž riziku, že ich štátny dôchodok im nepokryje ani základné životné potreby.
V tejto situácii môže spoliehanie sa na tento typ penzie predstavovať čistý hazard s vlastnou budúcnosťou. Každý by preto mal hľadať alternatívne cesty, ako si vybudovať vlastnú finančnú rentu nezávislú od politických rozhodnutí a stavu verejných financií.
Dlhodobá akumulácia kapitálu na sporiacich účtoch nepredstavuje z ekonomického hľadiska efektívnu stratégiu. Tento prístup totiž nezohľadňuje kúpnu silu peňazí, ktorú systematicky znehodnocuje inflácia. V konečnom dôsledku tak dochádza k masívnemu úbytku hodnoty úspor.
Práve v tomto kontexte prichádza na scénu odkaz muža, ktorý zásadne transformoval finančný sektor predstavením nástroja schopného efektívne eliminovať negatívne dosahy inflácie.
Matematika meniaca pravidlá hry
John Bogle totiž na trh priniesol produkt, ktorý umožňuje profitovať z akciového trhu, pričom nezaťažuje vkladateľa vysokými poplatkami. Tradičné investičné fondy si účtujú vysoké poplatky za správu, ktoré počas desiatok rokov doslova vymažú podstatnú časť zisku.
Dvoj- či trojpercentný rozdiel v poplatkoch sa síce na prvý pohľad zdá zanedbateľný, ale vďaka sile zloženého úročenia môže v horizonte tridsiatich rokov znamenať rozdiel desiatok tisíc eur na osobnom účte sporiteľa. Potom sa nemožno diviť, že kým v prístavoch sú odstavené luxusné jachty finančníkov, ich klienti naďalej chodia metrom. Bogle sa rozhodol nespravodlivý stav zmeniť a priniesol lacné indexové fondy.
Game changer predstavuje aj ním presadzovaný pasívny investičný prístup. Namiesto toho, aby sa investori snažili predpovedať, ktorá akcia porastie najrýchlejšie, mali by podľa neho investovať do celého trhu. Namiesto hľadania ihly v kope sena si predsa môžu kúpiť celú kopu sena.
Genialita ukrytá v pasivite
Väčšina profesionálnych správcov fondov nedokáže v dlhodobom horizonte poraziť trhový priemer. Štatistiky ukazujú, že po odpočítaní poplatkov zaostáva za indexom viac ako osemdesiat percent aktívnych manažérov.
Bogle preto tvrdil, že pokusy o výber konkrétnych víťazných akcií sú pre bežného človeka stratou času a peňazí. Pasívne investovanie eliminuje chybu ľudského faktora a emócie, ktoré investorov často vedú k nevýhodným nákupom a predajom v nesprávnom čase.
Model pasívneho investovania ponúka maximálnu možnú diverzifikáciu. Keď človek vlastní podiel v stovkách firiem naraz, krach jednej z nich jeho portfólio výrazne neohrozí.
Akcie úspešných spoločností prirodzene nahrádzajú tie neúspešné v rámci indexu. Tento samočistiaci mechanizmus zaručuje, že investor participuje na celkovom raste globálnej ekonomiky.
História potvrdzuje, že napriek dočasným krízam a poklesom majú trhy tendenciu v dlhodobom horizonte rásť. Práve tento rast predstavuje motor, ktorý dokáže premeniť pravidelné malé vklady na sumu dostatočnú pre život v starobe.
Cesta k finančnej slobode
Aj keď si to stále mnohí Slováci myslia, dnes už investovanie nie je výsadou bohatých ľudí. Technologický pokrok a nové platformy umožňujú prístup na svetové burzy komukoľvek s pripojením na internet. Moderné investičné nástroje umožňujú nakupovať indexové fondy s minimálnymi nákladmi.
Niektoré globálne investičné platformy, medzi ktoré patrí napríklad eToro, dnes ponúkajú nielen technické zázemie na nákup aktív, ale aj priestor na zdieľanie skúseností.
Dôležitým faktorom úspechu však naďalej zostáva aj vzdelávanie. Kvalitné informácie totiž pomáhajú investorom vyhnúť sa zbytočným chybám a pochopiť mechanizmy trhu.
Prípadná spolupráca medzi platformami a renomovanými médiami preto vytvára unikátne okno príležitostí pre začínajúcich aj pokročilých investorov.
Jednu z aktuálnych možností predstavuje ponuka Investujte s eToro a čítajte Forbes dva roky zadarmo. Jej využitím môžete získať dvojročné predplatné magazínu Forbes bez ďalších poplatkov po realizácii základného vkladu na platforme.
Sila času a disciplíny v osobnom rozpočte
Základným pilierom úspechu pri pasívnom investovaní však zostáva čas. Čím skôr človek začne, tým menej prostriedkov musí mesačne odkladať na dosiahnutie vytúženej dôchodkovej renty.
Bogle často zdôrazňoval, že disciplína a vytrvalosť sú ďaleko dôležitejšie než genialita. Investori, ktorí dokážu zachovať pokoj aj počas trhových výkyvov, nakoniec profitujú najviac.
Realita neistého sociálneho systému by mala slúžiť ako budíček pre všetkých Slovákov, ktorí ešte nezačali s investovaním do vlastnej budúcnosti. Súkromný účet totiž predstavuje dôchodkový pilier, ktorý nepodlieha politickým zmenám.
Pri pasívnom prístupe stačí porozumieť princípom nízkej nákladovosti a širokého trhového zastúpenia. John Bogle svojím životným dielom dokázal, že sa finančný priemysel mýlil.
Jeho model totiž so sebou priniesol demokratizáciu bohatstva. Vzhľadom na jednoduchosť Bogleovho systému má dnes každý možnosť vziať zodpovednosť za svoju starobu do vlastných rúk.
Na prvý krok stačí malý vklad a nová životná etapa s perspektívou sľubnejšej budúcnosti sa môže začať. Investovanie do vzdelania a vlastného kapitálu predstavuje najlepšiu stratégiu pre neisté časy, ktoré slovenský dôchodkový systém s pravdepodobnosťou hraničiacou s istotou čakajú.
Dôležité upozornenie
Článok je súčasťou kampane Investujte s eToro a čítajte Forbes dva roky zadarmo. eToro je investičná platforma, ktorá ponúka viacero druhov aktív. Hodnota vašich investícií môže rásť alebo klesať. Váš kapitál je vystavený riziku. Informácie obsiahnuté v tomto článku majú výhradne informačný charakter a nepredstavujú investičné rady. Neodporúčame konať na základe týchto údajov bez predchádzajúcej konzultácie s kvalifikovaným finančným poradcom.
