Za sedem sekúnd vie Ján Kasper povedať nie. Alex Dang to isté zažil v Amazone. Obaja majú rovnakú diagnózu pre európsky startup ekosystém.
Dang strávil 20 rokov v McKinsey, Ernst & Young a Amazone. Kasper predtým vybudoval 70 firiem s ročnými tržbami sedemsto miliónov dolárov. Obaja sa zhodujú, že venture kapitál je najťažšia hra, akú kedy hrali.
Kasper analyzuje päťtisíc startupov ročne a investuje do 20. Dang tvrdí, že Európa nemá problém s talentom, ale má problém s odvahou riskovať.
„Talent je všade – v Angole, Albánsku, na Slovensku, všade. Toto nie je o talente,“ hovorí Ján Kasper. „Problém je venture mindset.“
V klasickom biznise riešiš známe neznáme. Vieš, čo je trh, kto sú zákazníci, aký je business model. Vo venture kapitále je to presný opak. Riešiš dve neznáme. Niekedy nevieš nič o trhu, lebo produkt ešte neexistuje. Inokedy nevieš, čím produkt nakoniec bude. Niekedy je produkt na začiatku úplne iný ako na konci. Extrémne ťažké.
Nebol taký moment. Som s týmto odvetvím a s touto výzvou v pohode. Pre mňa je to skutočne veľká, veľká výzva.
Alex, ty si mal lineárnu kariéru. Bol si partner v Ernst & Young, McKinsey, pracoval si pre Amazon. Kedy si zmenil pohľad na kariéru?
Keď som sa pozrel na moje CV a uvedomil som si, že je to retrospektívny dokument. Registruje, čo si dosiahol. Zmena prišla, keď som začal myslieť dopredu. Celý venture priemysel a Silicon Valley sú o budovaní budúcnosti. Vtedy som si uvedomil, že je čas riskovať. Táto kniha vznikla práve z toho rizika. Spomalil som kariérne budovanie a sústredil som sa na zdieľanie toho, čo som sa naučil. S Ilyom sme nikdy neočakávali, že sa stane globálnym bestsellerom.
V knihe sa venujete princípu „povedzte nie stokrát“. Ako nájdeš niečo výnimočné, ak vychádzaš z automatickej pozície nie?
Nikdy nezačínate z pozície nie. Realita je taká, že venture kapitáloví investori musia prejsť stovky príležitostí, aby našli jedného víťaza. Pomer je jedna k 101. Kľúčom je pripravená myseľ. Musíte natrénovať mozog, aby vedel vycítiť, či je idea dobrá, alebo nie. Najhoršie je, keď nemáte o odvetví ani potuchy a začnete hádzať šípky. Preto dobrí investori začínajú otázkou: prečo nezainvestovať, aby ušetrili čas a venovali ho tým, ktorí majú potenciál.
Ján, ty analyzuješ päťtisíc príležitostí ročne a investuješ do 20. Ako to v praxi funguje?
Pred siedmimi rokmi som analyzoval jednu príležitosť hodinu. Dnes sedem sekúnd. Za tri roky som prešiel 15-tisíc príležitostí. Mozog som si natrénoval. Mám 77 „red flags“, ak sa jedna, dve, tri okamžite objavia, neinvestujem. Investujeme v dvoch fázach. Prvá je rýchla: hľadáme dôvody, prečo nezainvestovať. Druhá je hlboká due diligence. A máme jedno kľúčové kritérium: každá firma, do ktorej investujeme, musí mať realistický potenciál stať sa unicornom v hodnote tri a viac miliárd dolárov.
Krst knihy Venture Mindset v bratislavskej Starej Tržnici. Foto: Jakub Kovalík
Ján, na hodnotenie startupov máš 77 otázok. Daj mi tri, nie ľahké, také, pri ktorých zakladatelia stuhnú.
Prvá: ako vyzerá váš trh v horizonte jedného až dvoch rokov? Pravidelne vidíme, ako nám zakladatelia ukazujú trhy v hodnotách biliónov. Hovoríme im: toto nie je váš trh. Ukážte nám bottom-up výpočet. Druhá: aký je účel vašej firmy? My investujeme v early stage a predpokladáme exit za sedem až 12 rokov. No kupujúci počíta ďalších minimálne 10 rokov. Otázka znie: prečo by vaša firma mala existovať o 20 rokov? A tretia: čo viete o trhu, čo ostatní nevedia? To je príležitosť ukázať, prečo sú práve oni jedinečne kvalifikovaní tento problém riešiť.
Alex, rezonuje ti to s konceptom pripravenej mysle?
Absolútne. Čo Ján opísal, sú otázky, ktoré oddelia potenciálne unicorny od zlyhaní. A dobrí investori robia aj takzvané anti-portfolio cvičenie. Teda zisťujú, ktoré jednorožce ste mali šancu kúpiť a minuli ste ich. To mení váš filter, lebo možno ste boli príliš prísni pri zamietaní. Najmä dnes, v ére AI, musíte pretrénovať vlastné myslenie. Nový typ zakladateľov, menšie tímy – to všetko mení kritériá.
Alex, v Amazone si mal na stene tlačové správy o spustení úspešných aj neúspešných produktov. Prečo?
Začalo sa to jednoducho. Tlačil som si ich, lebo som bol hrdý na každý nový produkt. Potom sa niektorý produkt nevyvíjal podľa očakávaní a museli sme ho zatvoriť. Položil som si otázku: mám to dať zo steny dolu? Uvedomil som si, že som naň stále hrdý, aj keď to bol neúspech. Tak som ich nechal všetky. Potom som ten istý koncept priniesol do McKinsey. Je v poriadku zlyhať, je v poriadku skúšať. To je jediná cesta, ako nájsť ideu na úrovni jednorožca.
Ján, v Európe to však funguje inak.
Kultúra konštruktívneho zlyhania je súčasť venture mindset. V USA je zlyhanie absolútne normálne. V Európe, ak zlyháš, ľudia si myslia, že si porazený. Hanba. Opak je pravdou. Kľúčové je vstať a ísť ďalej. Na zlyhaní nie je nič zlé. Treba sa z neho poučiť a pokračovať.
Počas krstu sa uskutočnila aj autogramiáda. Foto: Jakub Kovalík
Slovenský a český ekosystém má obrovský talent, ale systematicky podceňuje zakladateľov presne vtedy, keď sú najzraniteľnejší – v seed fáze. Je to európsky problém?
Alex: Krátka odpoveď je áno, ale… ElevenLabs sú z Poľska, Nokia a Lovable zo Severu, Izrael produkuje fantastické startupy. Talent je roztrúsený po celom svete. No musíte byť v správnych huboch, aby ste pritiahli kapitál, co-founderov, podobne zmýšľajúcich ľudí. V Silicon Valley ich nájdete ľahšie. Na Slovensku ťažšie, ale dnes, počas krstu našej knihy v Bratislave, bol ten talent priamo v miestnosti.
Ján: Talent je všade. V Angole, Albánsku, strednej a východnej Európe, na Slovensku. Nejde o talent. Problém je venture mindset – schopnosť riskovať viac. To je zásadný rozdiel medzi Silicon Valley a zvyškom sveta. Ak máš venture mindset, vytváraš venture kapitál. Ak máš venture kapitál, vznikajú startupy. Startupy prinášajú inovácie, inovácie zlepšujú produktivitu a produktivita zlepšuje životy. Je to ekosystém. A ten si treba vybudovať – politici, univerzity, investori, know-how. V Európe to takto nefunguje. Ani v Paríži, ani v Berlíne. Dôvod: chýba venture mindset. To je tá bariéra.
Teda zakladateľom odporúčate odísť?
Ján: Môžeš začať tu. Môžeš tu mať aj tím. No v správnom momente, dôležité je nestratiť momentum, skoč do dobrého ekosystému. Americkí zákazníci sú ochotní skúšať nové produkty. Európski sú konzervatívni, roky používajú to isté. Aj toto je rozdiel.
Knihu Venture Mindset od Alexa Danga si môžete zakúpiť aj na webe forbes.sk
