Medzinárodná ratingová agentúra Fitch zaradila finančnú inštitúciu Euroclear Bank do režimu pozorovania s negatívnym výhľadom. To znamená, že by mohla neskôr pristúpiť k zníženiu jej ratingu.
Agentúru znepokojujú plány Európskej komisie využiť na pomoc Ukrajine ruské aktíva, ktoré Euroclear zadržiava. Informovala o tom dnes agentúra Reuters.
Euroclear Bank je súčasťou skupiny Euroclear, ktorá slúži ako medzinárodný depozitár cenných papierov a sídli v Belgicku. Fitch uviedla, že v plánoch EK vidí potenciálne vyššie riziká z hľadiska práva aj likvidity.
Na Euroclear už podala žalobu ruská centrálna banka. Tá sa minulý týždeň v piatok obrátila na moskovský súd s požiadavkou o náhradu škôd, ktoré vyčíslila na 18,2 bilióna rubľov. Urobila tak prvý krok k tomu, čo Kremeľ označuje za právnickú nočnú moru, ktorej podľa neho bude Európska únia čeliť, ak na zadržiavané ruské aktíva siahne.
Európska únia chce využiť časť z aktív ruskej centrálnej banky v hodnote zhruba 210 miliárd eur, ktorá bola zmrazená v Európe po ruskej vojenskej invázii na Ukrajinu z februára 2022. Na Euroclear pripadá väčšina z tejto sumy. Zmrazené ruské aktíva chce EÚ využiť na vojenské a civilné potreby Kyjeva v rokoch 2026 a 2027.
Euroclear dnes uviedol, že rozhodnutie agentúry Fitch signalizuje potrebu podrobnejšie objasniť návrh reparačnej pôžičky pre Ukrajinu, preto sa pripravuje na množstvo scenárov. „Ak tu budú riadne a komplexné ochranné opatrenia, potom sme si istí, že podstatné riziká pre Euroclear budú v krátkodobom aj dlhodobom horizonte zvládnuté,“ povedal hovorca Euroclearu v e-mailovej odpovedi, z ktorej cituje Reuters.
Európska únia, ktorá hľadá spôsob, ako financovať obranné a rozpočtové potreby Ukrajiny v nasledujúcich dvoch rokoch, plánuje použiť až 165 miliárd eur z aktív ruskej centrálnej banky zmrazených v Európe bez toho, aby ich zabavila. Belgický centrálny depozitár cenných papierov Euroclear na začiatku ruskej invázie na Ukrajinu držal dlhopisy v mene ruskej centrálnej banky. Dlhopisy sú už splatné, ale hotovosť stále zadržiava Euroclear, pretože EÚ na začiatku invázie uvalila na Rusko sankcie.
Uvedená hotovosť je teraz investovaná do jednodňových vkladov v Európskej centrálnej banke (ECB). Európska únia však chce, aby Euroclear namiesto toho investoval do dlhopisov s nulovým kupónom vydaných Európskou komisiou. Únia by potom hotovosť použila na vydanie reparačnej pôžičky Ukrajine. Pôžičku by Ukrajina splatila, ak by od Ruska dostala vojnové reparácie v rámci mierovej dohody.
Fitch varovala, že nedostatočná právna a likvidná ochrana takéhoto plánu by mohla viesť k nesúladu splatností v súvahe spoločnosti Euroclear, ak by sa záväzky ruskej centrálnej banky stali splatnými. Agentúra uviedla, že o ratingu spoločnosti Euroclear rozhodne hneď, ako bude mať jasnejšie informácie o postupoch pri organizovaní reparačnej pôžičky. Tým sa bude zaoberať samit EÚ, ktorý sa začína vo štvrtok.
Práve podrobnosti o reparačnej pôžičke a použití ruských aktív na tieto účely ovplyvnia rating dlhodobých záväzkov firiem Euroclear Bank a Euroclear Holding. V súčasnosti majú tieto inštitúcie rating agentúry Fitch na stupni AA, čo je veľmi vysoký rating v investičnom pásme.
Úverový rating je dôležitým usmernením pre investorov, pretože im ukazuje, aká je pravdepodobnosť riadneho splácania pôžičiek. Má významný vplyv na ochotu veriteľov požičať príslušnému podniku alebo inému subjektu, ako aj na podmienky úveru, napríklad na úrokovú sadzbu. Čím je rating vyšší, tým lepšie je dlžník vnímaný v očiach veriteľov a tým je aj pravdepodobnejšie, že si bude schopný zabezpečiť lacnejšie pôžičky.
