V minulosti mal nízke sebavedomie, neskôr však objavil silu mentálnych modelov, ktoré z neho urobili boháča. Za svoj úspech vraj vďačí „klonovaniu“.
Už počas vysokej školy si uvedomil, že hodiny financií mu idú od ruky. Dôvod, prečo štúdium zvládal s ľahkosťou, však nesúvisel s tým, že by bol múdrejší ako jeho spolužiaci, aj keď pravdepodobne bol. Spočíval v skúsenostiach, ktoré nadobudol vďaka otcovmu drobnému podnikaniu.
„Keď som vyrastal, s bratom sme boli ako otcova správna rada. Zisťovali sme, ako udržať jeho podnikanie v chode s dostupnými zdrojmi. Ako 19-ročný som mal toľko obchodných skúseností, že to bolo, akoby som mal niekoľko titulov MBA,“ tvrdí Mohnish Pabrai.
Vybudovanie bohatstva a dosiahnutie finančnej nezávislosti predstavuje pre mnohých ľudí konečný životný cieľ. Na jeho dosiahnutie však často hľadajú zložité vzorce a skryté algoritmy. Uznávaný indicko-americký investor, filantrop a podnikateľ im ukazuje jednoduchšiu cestu. Vychádza z niekoľkých mentálnych modelov, ktoré vraj stačí nasledovať.
V rozhovore so Stevenom Bartlettom svoju teóriu podrobne vysvetľuje a zdôvodňuje jej vysokú úspešnosť. Do svojho portfólia zaraďuje modely „bezostyšného klonovania“, rýchleho prototypovania, nízko visiaceho ovocia, „kože na trhu“, darcov versus poberateľov, okruhu kompetencií či averzu a reverzu mince.
Predstavené mentálne princípy definujú rámec myslenia, ktorý podľa Pabraia výrazne zvyšuje šancu dosiahnutia úspechu v podnikaní či investovaní.
Sám teda nevymýšľa koleso a nebojí sa priznať, že iba nasleduje modely, ktoré objavili iní. Ide o prístup, ktorý vraj dokáže premeniť milióny na miliardy.
Bezostyšné klonovanie
Podnikateľ sa napríklad otvorene hlási k stratégii kopírovania ako racionálnej skratky, ktorú nazýva „bezostyšné klonovanie“. Mnoho ľudí si myslí, že pokiaľ chcú rozbehnúť podnikanie, musia prísť s niečím novým, s čím nikto doposiaľ neprišiel.
Podľa skúseného podnikateľa však realita ukazuje iný obraz. Svet je údajne schopný jednoducho akceptovať tri alebo pokojne aj päť rovnakých typov biznisu. Väčšinou vraj predstavuje výhodu rozpracovať niečo, čo už existuje. Netreba vymýšľať nič nové, ak už existujú overené uspešné modely.
Vo videu na platforme The Financial Economics svoju teóriu dokladá aj príbehmi konkrétnych spoločností, ktorým sa týmto spôsobom podarilo zbohatnúť.
Ak niekto v biznise objaví funkčný model, ako napríklad McDonald’s, dáva zmysel ho skopírovať a priniesť na iný trh, namiesto snahy byť za každú cenu „originálny“ a riskovať zlyhanie.
Pabrai si myslí, že spoločnosť preceňuje inovátorov a podceňuje tých, ktorí vedia excelentne replikovať fungujúce veci. „Ten, kto dokáže byť vynikajúcim klonovačom, predbehne 90 až 95 percent zvyšku ľudstva,“ dodáva podnikateľská legenda.
Rýchle prototypovanie
Biznis prostredie sa mení rýchlejšie než kedykoľvek predtým. Preto Pabrai využíva aj mentálny model rýchleho prototypovania. Namiesto písania stostranových biznis plánov uprednostňuje malé a lacné experimenty.
Každý nový nápad treba otestovať v malom meradle. Následne je nutné sledovať reakciu trhu a okamžite zbierať dáta. Ak prototyp zlyhal, podnikateľ stratil len minimum zdrojov a času. Ak však uspeje, môže doň vložiť viac energie. Tento prístup umožňuje učenie v reálnom čase.
Čo sa týka chýb, úspešný podnikateľ ich nevníma ako hanbu. Ide, naopak, o veľmi cenné lekcie, ktoré treba využiť vo svoj prospech. Rýchle prototypovanie znižuje strach z neznámeho a zvyšuje adaptabilitu podnikateľa. Vďaka nemu možno predbehnúť skostnatelé štruktúry veľkých korporácií.
Nízko visiace ovocie
Pabrai sa okrem podnikania špecializuje aj na hodnotové investovanie. Pre svoj investičný štýl ho často označujú za „Buffetta z Indie“. Jeho inšpirácia zakladateľom Berkshire Hathaway je naozaj citeľná a vychádza z nej aj ďalší mentálny model, ktorým sa inšpiruje.
Mnohí investori podľa neho hľadajú skryté poklady v hlbokých dátach. On však namiesto toho radšej radí zamerať sa na nízko visiace ovocie. Ide o príležitosti, ktoré sú také jasné, že priam „bijú do očí“.
Podnikateľ často hovorí, že dobrá investícia by mala byť „jednoduchá ako facka“. Ak musíme vytvárať zložité tabuľky na dokázanie ziskovosti, pravdepodobne nejde o dobrý obchod.
Vyhľadávať vraj treba najmä situácie, keď trh prehnane reaguje na dočasné problémy. Vtedy sa ceny kvalitných firiem prepadnú na nelogické úrovne.
Takýto proces si nevyžaduje geniálny intelekt, iba obrovskú dávku trpezlivosti. Väčšinu času netreba robiť nič, len čakať na tento vzácny moment. Keď sa však objaví, konať treba rýchlo a rozhodne.
Profimedia
Foto: Profimedia.
Koža na trhu
Dôležitý prístup v rámci podnikania a investovania predstavuje aj prevzatie zodpovednosti za vlastné rozhodnutia. V modernom korporátnom svete sa totiž možno stretnúť s manažérmi, ktorí nič neriskujú.
Pabrai však uprednostňuje model, ktorý je známy pod názvom skin in the game. Tento koncept preslávil Nassim Taleb a Pabrai ho považuje za kľúč k morálnemu investovaniu.
Ak manažér nevlastní akcie vlastnej firmy, jeho motivácia nemusí byť v súlade so záujmami majiteľa. Možná strata vlastného kapitálu ho núti ku kritickejšiemu mysleniu.
Tento kľúčový model definuje ako potrebu mať reálny podiel na riziku prostredníctvom vplyvu svojich rozhodnutí. Pokiaľ človek navrhuje riešenia alebo prijíma rozhodnutia, musí znášať aj prípadné negatívne následky, ak sa jeho rozhodnutia ukážu ako chybné.
Vlastná „koža na trhu“ filtruje šarlatánov a odmeňuje tých, ktorí si za svojimi názormi skutočne stoja. Bez rizika straty totiž neexistuje skutočná zodpovednosť.
Darcovia versus poberatelia
Ďalší koncept pojednáva o budovaní kapitálu prostredníctvom vzťahov. Úspech v investovaní totiž nie je len o číslach, ale aj o povahe ľudí, s ktorými spolupracujeme.
Model Givers and Takers, ktorý spopularizoval organizačný psychológ Adam Grant vo svojej knihe Give and Take, rozdeľuje ľudí podľa ich prístupu k vzájomným interakciám, pomoci a spolupráci na pracovisku i v živote.
Givers sú ľudia zameraní na iných. Radi pomáhajú bez toho, aby očakávali niečo na oplátku. Delia sa o svoje vedomosti, poskytujú podporu a venujú svoj čas a energiu na pomoc ostatným, aby dosiahli úspech.
Na druhej strane Takers sa zameriavajú výlučne na seba a svoje vlastné záujmy. V každej interakcii sa snažia získať viac, než dajú. Vnímajú svet ako konkurenčné prostredie a veria, že aby uspeli, musia byť lepší ako ostatní. Hoci by sa mohlo zdať, že najúspešnejší budú draví Takers, Grantov výskum ukázal, že na úplný vrchol sa dostanú najčastejšie Givers.
Kľúčom k úspechu je podľa Pabraia byť štedrý a pomáhať, ale zároveň mať nastavené hranice a dbať aj na vlastné záujmy a potreby. V dlhodobom horizonte sa šľachetnosť vypláca viac ako sebectvo, ak je kombinovaná so sebaúctou a zdravými hranicami.
Úspešný biznismen teda verí, že dlhodobé bohatstvo vzniká v prostredí darcov. Treba sa snažiť obklopovať ľuďmi, ktorí budujú komunitu a delia sa o svoje vedomosti.
Tento prístup vytvára silnú sieť dôvery, ktorá prináša nečakané príležitosti. Poberatelia síce môžu krátkodobo vyhrať, ale ich reputácia ich časom dobehne. Čas treba investovať do vzťahov, ktoré majú pevný morálny základ a dlhodobú víziu.
Okruh kompetencií
Jeden z najdôležitejších princípov predstavuje sila poznania vlastných schopností. Základným pilierom každého úspešného rozhodnutia je totiž presné určenie okruhu kompetencií.
Mnohí investori padajú do pasce vlastného ega. Veria, že rozumejú každej novej technológii alebo geopolitickému trendu. Pabrai však vidí, že skutočná sila spočíva v schopnosti povedať nie. Prísne dodržiava hranice toho, čo skutočne ovláda. Ak biznis model firmy nepochopí za niekoľko minút, odkladá ho bokom.
Kompetenčný princíp chráni investorov pred katastrofálnymi chybami. Skúšať šťastie mimo vlastnej expertízy totiž predstavuje hazard. Hranice poznania síce nie sú statické, ale ich rozširovanie si vyžaduje čas a hlboké štúdium. Dovtedy sa treba držať v bezpečnej zóne, ktorá poskytuje investorovi informačnú výhodu.
Averz a reverz mince
Najdôležitejším pravidlom v arzenáli Mohnisha Pabraia je však asymetria rizika. Ide o princíp Heads I win, tails I don´t lose much. V ideálnom prípade sa treba zamerať na obchody, pri ktorých, ak padne líc, vyhráte veľa, ak padne rub, nestratíte takmer nič.
Väčšina ľudí si myslí, že vysoký výnos vyžaduje veľké riziko. Pabrai tento mýtus odmieta. Hľadá situácie, kde je riziko trvalej straty kapitálu minimálne, ale potenciál rastu je obrovský.
Podstatu asymetrického pomeru rizika a výnosu spopularizoval vo svojej rovnomennej knihe The Dhandho Investor. Typický príklad tohto modelu predstavuje nákup aktív pod ich likvidačnou hodnotou. Ak firma vlastní viac hotovosti, než je jej trhová cena, riziko poklesu je takmer nulové.
Pabraiovým cieľom je akumulácia takýchto asymetrických stávok. Postupom času vraj stratégia investora privedie k exponenciálnemu rastu bohatstva.
Záverečné myšlienky
Sledovanie mentálnych modelov nepredstavuje recept na okamžité zbohatnutie. Ide o cestu celoživotného vzdelávania a sebadisciplíny. Trhy budú vždy podliehať emóciám a psychologické sily budú vytvárať nerovnováhy, ktoré rozumný investor dokáže využiť. Pabraiov prístup učí pokore pred zložitosťou sveta a zároveň poskytuje nástroje na jeho pochopenie.
Nie je potrebné vedieť predpovedať budúcnosť, stačí len správne reagovať na prítomnosť. Kto zostane vo svojom okruhu kompetencií a dokáže hľadať asymetriu, je vraj odsúdený na úspech.
Svet financií patrí tým, ktorí dokážu udržať chladnú hlavu a držia sa overených princípov. Ich štruktúra vytvára jedinú spoľahlivú mapu v neistých časoch. Práve jednoduchosť v kombinácii s disciplínou zostáva najväčšou konkurenčnou výhodou každého investora.
Na záver možno dodať ešte jednu zásadnú Pabraiovu myšlienku. Veľa ľudí si myslí, že podnikanie alebo investovanie prinášajú vysoké riziko. Opak je však pravdou, každý rozumný podnikateľ či investor totiž robí všetko preto, aby sa mu vyhýbal.
Skutočné riziko podľa investičnej legendy predstavuje zamestnanie, ktoré prenecháva kontrolu nad vlastným časom a osudom niekomu inému. Príjem zamestnanca závisí od jediného zdroja, ktorého rozhodnutia nemôže ovplyvniť.
Dôležité upozornenie
Informácie obsiahnuté v tomto článku majú výhradne informačný charakter a nepredstavujú investičné rady. Neodporúčame konať na základe týchto údajov bez predchádzajúcej konzultácie s kvalifikovaným finančným poradcom. Investovanie je spojené s rizikami a rozhodnutia o investovaní sú na vlastnú zodpovednosť. Výnosy z investície dosiahnuté v minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov.
