Bitcoin už nezaujíma len investorov. Stále viac majiteľov firiem ho začína vnímať ako potenciálne aktívum vo svojej súvahe. Guru a priekopník tejto odvážnej myšlienky je šéf spoločnosti MicroStrategy Michael Saylor.
Z pôvodne čisto technologickej firmy vytvoril podnik, ktorý v súčasnosti funguje predovšetkým ako bitcoinová investičná mašina.
Zjednodušene povedané, zadlžuje sa emisiou nových akcií a konvertibilných dlhopisov, aby za získané prostriedky mohol ďalej nakupovať digitálne mince. A tento prístup začínajú kopírovať ostatní.
To, čo ešte nedávno pôsobilo ako odvážna excentrická stávka, sa dnes pre niektorých stáva legitímnou stratégiou.
Spoločnosti naprieč sektormi a kontinentmi postupne začínajú alokovať časť svojich rezerv práve do bitcoinu.
Dôvodom je, že podobne ako MicroStrategy chcú zvýšiť atraktívnosť pre investorov, podporiť kurz vlastných akcií a pre slabnúce fiat meny diverzifikovať svoje portfólio.
„Úspech láka. Spoločnosti, ktorých akcie pre nevýrazný obchodný model stagnovali, sa rozhodli nasledovať MicroStrategy,“ hovorí Mark Palmer, analytik z The Benchmark Company.
Bitcoin sa tak pre časť amerických korporácií stáva nielen rezervným aktívom, ale aj PR nástrojom. Hoci ide stále pochopiteľne o menšinovú stratégiu, počet nasledovníkov rýchlo rastie.
Na konci minulého roka oznámila MicroStrategy plán na získanie až 42 miliard dolárov prostredníctvom emisií akcií a dlhopisov s cieľom ďalej zvyšovať bitcoinovú rezervu.
Spoločnosť v súčasnosti vlastní viac ako 580-tisíc bitcoinov, čo z nej robí najväčšieho firemného držiteľa tejto kryptomeny na svete.
Trhová kapitalizácia spoločnosti prekročila hranicu sto miliárd dolárov a akcie za posledný rok posilnili o viac ako 140 percent. Za päť rokov zaznamenali neuveriteľný vzostup takmer o tritisíc percent.
Kto všetko už kopíruje Saylora
Trend, ktorý odštartoval Saylor, rýchlo prekročil hranice Spojených štátov. V Japonsku sa k nemu pridala spoločnosť Metaplanet, prezývaná „ázijská MicroStrategy“. Pôvodne pôsobila v hotelovom developmente, ale od roku 2024 sa kompletne preorientovala na model bitcoinovej treasury firmy.
Od tohto momentu nakupuje najväčšiu svetovú kryptomenu s cieľom dosiahnuť desaťtisíc mincí do konca tohto roka a až 21-tisíc do konca roka 2026.
Nákupný apetít Metaplanetu sa už odrazil na číslach. Firma uvádza značné nerealizované zisky, prudko jej vzrástol počet akcionárov a objem obchodov s jej cennými papiermi vzrástol o pár stoviek percent.
V Ázii sa tak stala mediálne sledovaným príkladom transformácie tradičného biznisu. Akcie spoločnosti za posledný rok vyskočili o viac ako 1 800 percent.
Prekvapivo, Európa nezostáva pozadu. Francúzska verejne obchodovaná firma The Blockchain Group, zameraná na dátovú inteligenciu a AI, sa stala jednou z prvých spoločností na našom kontinente, ktorá oficiálne prijala podobnú stratégiu.
Na konci mája držala necelých tisíc bitcoinov v hodnote takmer 70 miliónov eur. Nákupy financuje emisiou akcií a konvertibilných dlhopisov, ktoré sa čiastočne upisujú priamo v bitcoinoch. Reakcia cenných papierov? Nárast o viac ako dvetisíc percent za posledný rok.
Inšpiráciu Saylorom otvorene priznávajú aj menšie americké firmy. Napríklad KULR Technology, špecialista na energetické úložiská spolupracujúci s NASA a americkým námorníctvom, tento rok oznámil, že plánuje investovať až 90 percent svojej voľnej hotovosti do bitcoinu.
„Michael Saylor nás jednoznačne inšpiroval. Diskutoval som o tom s predstavenstvom a rozhodli sme sa vstúpiť do bitcoinovej stratégie súbežne s svojím hlavným podnikaním,“ uviedol generálny riaditeľ spoločnosti Michael Mo.
Hoci akcie zaznamenali prudký pokles na prelome roka (čo len potvrdzuje, v akých volatilných vodách sa pohybujeme), stále vykazujú nárast o viac ako 260 percent za posledných 12 mesiacov.
K skupine nasledovníkov sa naposledy pripojila aj GameStop, ikona meme akcií z pandemického obdobia. Spoločnosť tento týždeň oznámila nákup takmer päťtisíc bitcoinov v hodnote vyše pol miliardy dolárov. Svoj zámer financovala – ako inak – z výnosov emisie konvertibilných dlhopisov za 1,3 miliardy dolárov.
Kam fúka vietor, tam nájdete Donalda Trumpa. Medzi najnovšie prírastky patrí aj spoločnosť Trump Media & Technology Group, prevádzkovateľ sociálnej siete Truth Social. Spoločnosť oznámila plán vytvoriť bitcoinovú rezervu vo výške 2,5 miliardy dolárov. Plánuje tiež znížiť počet akcií a predať dlhopisy.
Podľa generálneho riaditeľa Devina Nunesa má kryptomena chrániť spoločnosť pred diskrimináciou zo strany tradičných finančných inštitúcií. „Bitcoin je vrcholným nástrojom finančnej slobody,“ vyhlásil. Trh však zatiaľ reagoval chladne, akcie firmy po oznámení oslabili o osem percent. Tak uvidíme.
Chcete riskovať?
Staviť na podobný príbeh môže každý, ale váš žalúdok by mal dobre znášať skutočné prudké pohyby vysoko špekulatívnych titulov. Odborníci sa zhodujú, že pre bežného investora nie je veľmi dobrý nápad kúpiť podobný druh akcií.
„Všeobecne by som sa dosť obával stratégie, keď investor kupuje akcie spoločnosti po zverejnení správy, že daná spoločnosť pridáva do svojej bilancie kryptoaktíva,“ hovorí Petr Žabža z Air Bank.
Podľa neho ide často o typické správanie podľa teórie väčšieho hlupáka, keď investor dúfa, že nájde niekoho, kto aktívum kúpi za vyššiu cenu. „Riziko tejto stratégie spočíva v tom, že nikdy neviete, či sa vám podarí nájsť ďalšieho ‚blázna‘. A či tým posledným investorom nebudete vy sám,“ dodáva Žabža.
Podobne sa vyjadruje aj Jiří Tyleček z XTB, podľa ktorého ide skôr o marketing ako o ekonomicky odôvodnenú firemnú stratégiu. „Do značnej miery ide o komunikačný ťah, ktorý dané firmy odlíši od mnohých iných. Je to pre nich celkom jednoduché. Stačí len kúpiť bitcoiny a o PR majú postarané,“ vysvetľuje.
Tyleček zároveň upozorňuje, že záujem investorov nemusí trvať večne. „Každá ďalšia firma, ktorá túto stratégiu vyskúša, nemusí v budúcnosti už toľko pozornosti upútať. Malý investor sa na tom môže pokúsiť zarobiť, ale mal by vedieť, že ide skôr o jazdu na horskej dráhe ako o dlhodobý rast,“ vraví.
Tento prístup považuje za rizikový aj z hľadiska diverzifikácie a daňového režimu. „Ak chcem investovať do bitcoinu, jeho priamy nákup bez firemných rizík je tou najlepšou voľbou. Inak sa vystavujete nielen volatilite kryptomien, ale aj všetkým problémom danej firmy,“ dodáva Tyleček.
Z iného pohľadu Roman Valihrach, zakladateľ burzy kryptomien Coinmate, ktorý pozoruje rastúci záujem v českom prostredí, hovorí: „Je to nepochybne horúca téma a ľudia o nej začínajú hovoriť aj u nás. Vidíme, že niektoré spoločnosti zvažujú, ako zahrnúť bitcoin do svojich súvah, a tento trend so záujmom sledujeme,“ približuje.
Podľa neho Coinmate už pripravuje riešenia, ktoré majú firmám nákup a držanie kryptomien uľahčiť. Napriek tomu aj Valihrach radí opatrnosť. „V prípade bitcoinu sú riziká jasne dané. Keď si kúpite akciu firmy, ktorá bitcoin len drží, kupujete s ňou aj všetky jej problémy – od zadlženosti po nejasný obchodný model. Ak veríte v bitcoin, držte sa ho,“ uzatvára.