Zhruba pred tromi týždňami sa spustilo obchodovanie s jedenástkou Bitcoinových ETF. Predpokladalo sa, že tento krok zvýši záujem o virtuálnu menu, no stal sa pravý opak a prišlo k jej dočasnému oslabeniu o takmer 12 percent.
Keď sa na trh dostali prvé ETF fondy investujúce priamo do Bitcoinu, kryptomena sa nepriamo dostala na štandardný regulovaný finančný trh. Fondy naň pripustila Americká komisia pre cenné papiere a burzy SEC.
Zvrátila tým svoje predchádzajúce rozhodnutie, keď povolenie fondov odmietla. Americký súd totiž medzičasom rozhodol, že išlo o nesprávne opatrenie.
Pexels.com/Alesia Kozik
Foto: Pexels.com/Alesia Kozik
Investovanie do Bitcoinu môže mať teda dnes charakter štandardnej akciovej investície, akou sú ETF fondy. „Obchod je krytý garančným fondom investícií,“ vyzdvihuje jednu z výhod Andrej Hano, CEO investičnej platformy Birdwingo.
Hano ďalej vysvetľuje, že investori tým minimalizujú riziko krachu burzy či obchodníka. To sa materializovalo napríklad pri páde burzy FTX pred dvomi rokmi. Investori už po novom nevlastnia priamo menu a odpadá im tak povinnosť uchovávať ju vo fyzickej alebo virtuálnej peňaženke.
„Nemusia nikde držať kľúč od krypto peňaženky a obávať sa, že ho stratia. Rovnako tak sa nemusia báť, že im kryptomenu niekto ukradne,“ vyzdvihuje Hano.
Nižšie dane, väčší zisk
Pre slovenských investorov sa s novinkou spája aj výhodnejšia daňová politika. Výnosy z predaja virtuálnych mien sú totiž u nás štandardne zdaňované sadzbou 19 alebo 25 percent podľa výšky príjmu. Okrem toho sa z nich platí aj zdravotné poistenie vo výške 15 percent. Zdaňovanie tak patrí medzi najvyššie v Európe.
Na ETF fondy sa však vzťahujú iné, pre investorov omnoho výhodnejšie pravidlá. Aktíva obchodované na burze, kde patrí aj tento typ fondov, sú oslobodené od dane v prípade, že k predaju došlo po roku od kúpy. Po splnení ročného časového testu teda investor neplatí žiadne dane ani odvody.
BIZNIS EVENT, AKÝ TU EŠTE NEBOL
Top ľudia z biznisu a manažmentu na jednom mieste, 4 pódiá, 100+ spíkrov. Top podujatie roka, na ktorom budú všetci a vy nesmiete chýbať… viac informácií už čoskoro.
CHCEM BYŤ NA WAITING LISTE
Zhruba štyri miliardy
ETF fondy by mali vyvolať masívny nárast záujmu o investovanie do Bitcoinu. Juraj Forgács, CEO platformy Fumbi, hovorí, že na trh v prvých dvoch týždňoch natiekli zhruba štyri miliardy dolárov.
„Najväčší záujem bol zatiaľ o fond iShares Bitcoin Trust (IBIT),” upresňuje. Ten patrí do portfólia najväčšieho svetového správcu investícií, spoločnosti Black Rock.
„Najväčší záujem bol o fondy, ktoré sú pod správou najväčších správcov aktív,“ dodáva Marek Nemky, analytik spoločnosti XTB. „Blackrock dominoval a Fond od Fidelity Investment zažíval o niečo menší, avšak stále pomerne veľký prílev,“ vymenováva.
Bitcoin sa vybral opačným smerom
Dôvodov aktuálneho poklesu kurzu Bitcoinu je podľa analytikov viacero. Tým hlavným sú výbery z fondu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
„Investori sa rozhodli likvidovať svoje podiely vo fonde s cieľom realizovať zisky a presunúť sa do ETF s nižšími poplatkami,“ vysvetľuje Forgács z Fumbi. Tento fond si totiž účtuje za správu 1,5 percenta, kým štandard trhu je len 0,25 percenta.
Dôvodom však nie sú len poplatky. Nemky vysvetľuje, že tento fond investoval predtým do budúcich kontraktov a prostredníctvom neho teda bolo možné staviť na budúci rast ceny Bitcoinu.
„Obchodníci pred schválením ETF začali nakupovať práve GBTC a snažili sa získať diskont, ktorý bol po schválení odstránený,“ hovorí analytik. „Keď sa tak stalo, traderi nemali dôvod naďalej držať toto aktívum a fond zaznamenáva obrovský odliv,“ vysvetľuje.
Grayscale Bitcoin Trust je aj naďalej najväčším fondom na trhu so zhruba polovičným podielom. Spravuje majetok za približne 20 miliárd dolárov. Je otázne, koľko peňazí si z neho investori ešte vyberú. Magazín Bitcoin uvádza, že to môže byť len desať alebo aj sto percent.
Pre ďalšiu cenu Bitcoinu je teda rozhodujúce, koľko peňazí z fondu odíde, no aj to, koľko z nich sa na trh vráti cez niektorý iný fond.
Obchodníci zarobili
Ďalším dôvodom aktuálneho poklesu Bitcoinu môže byť taktika „buy the rumors, sell the facts”, teda kupovať pri klebetách a predávať, keď príde na fakty. Trhy predvídajú, čo sa stane a premietajú to do ceny aktív. „Keď už k danej akcii dôjde, obchodníci dosiahli svoj cieľ a vytvárajú predajný tlak,“ vysvetľuje Nemky.
Napriek tomu sa však doteraz spustenie obchodovania s ETF na cene Bitcoinu prejavilo pozitívne. Od dátumu, kedy Blackrock požiadal o spotové ETF, teda 15. júna, vzrástla virtuálna mena o vyše 50 percent.
„Množstvo ľudí, ktorí čakali na toto schválenie, dosiahlo svoje zisky, ktoré pri nedávnych maximách dosahovali dokonca viac ako 75 percent,“ pripomína Nemky.
Ďalší rast ceny Bitcoinu na dohľad
Analytici predpokladajú, že ETF fondy by mohli v tomto roku prilákať od desať do sto miliárd dolárov. Po opadnutí aktuálneho výpredaja by sa teda situácia mala otočiť, čo sa už sčasti dokazuje.
Nemky očakáva, že klesajúci trend by mohol pokračovať počas nasledujúcich týždňov. Dodáva však, že už 22. apríla by malo prísť k ďalšej pozitívnej udalosti.Ide o takzvaný halving, čo znamená krátenie odmeny za ťaženie Bitcoinov na polovicu. Tento fenomén má za následok zníženie ponuky nových Bitcoinov na trhu a rast ich ceny.
„Historicky sa ukázalo, že správy o halvingu mali pozitívny charakter a dostali Bitcoin do ďalšieho veľkého rastového cyklu,“ hovorí Nemky. „Opäť však môže dôjsť k rovnakému efektu, ako sme videli v súčasnosti,“ dodáva.
„Pri Bitcoine zostáva naďalej rizikom vysoká volatilita,“ uzatvára Hano. Je teda pravdepodobné, že cena najhodnotnejšej kryptomeny sa bude aj naďalej vychyľovať oboma smermi.
