Dánsky farmaceutický gigant Novo Nordisk má za sebou najhorší týždeň vo svojej histórii. Aspoň z pohľadu vývoja cien akcií, ktoré v uplynulom obchodnom týždni stratili viac než tretinu svojej hodnoty. Krvácajú nielen jednotliví akcionári, ale aj škandinávske penzijné fondy.
Pokles cien akcií dánskeho výrobcu farmaceutík Novo Nordisk spustila utorková prezentácia hospodárskych výsledkov, počas ktorej vedenie firmy akcionárom priznalo, že sa spoločnosti nepodarí naplniť finančné výhľady na tento rok – tak na úrovni tržieb, ako aj zisku.
Doplnili, že to bude najmä pre slabší predaj prípravkov Novo Nordisku na chudnutie v podobe veľmi dobre známych liekov Ozempic a Wegovy.
„Dôvod je rastúca konkurencia zo strany lacnejších napodobenín, ktoré sa na americkom trhu šíria prostredníctvom telemedicínskych platforiem ako Hims & Hers alebo Noom,“ uviedol k tomu investičný portál.
Hlavným konkurentom sa pre dánsku firmu stáva americká farmaceutická spoločnosť Eli Lilly, ktorá ponúka lacnejšie náhrady s podobným účinkom. Novo Nordisku zatiaľ nepomáha ani záchranná brzda v podobe vymenovania nového šéfa Maziara Mikea Doustdara, ktoré prišlo zároveň s oznámením výsledkov.
Akcie Novo Nordisku na toto oznámenie zareagovali okamžitým prepadom o pätinu, ktorý sa v ďalších dňoch ešte prehĺbil.
Nie je to navyše prvý problém, s ktorým sa musí spoločnosť vysporiadať, hoci v tom ďalšom nie je úplne sama. Americký prezident Donald Trump, ktorý v posledných mesiacoch rozpútal colné vojny, totiž vo štvrtok rozoslal listy sedemnástim veľkým farmaceutickým firmám vrátane Novo Nordisku, v ktorých ich vyzval na zníženie cien liekov v Spojených štátoch.
To malo ďalší negatívny vplyv na hodnotu akcií v celom farmaceutickom segmente. Za posledné štyri dni tak akcie Novo Nordisku stratili 35 percent a dostali sa na najnižšiu úroveň za posledné štyri roky.
Na trhovej kapitalizácii pre to dánska skupina, respektíve jej akcionári, prišli v prepočte o viac než bilión českých korún, čo je približne pätnásť percent ročného hrubého domáceho produktu Dánska. Za jeden rok akcie spoločnosti stratili rovno dve tretiny svojej hodnoty.
Novo Nordisk tým okrem iného úplne vymazal zisky, ktoré si pripísal od spustenia predaja prípravku Wegovy v roku 2021. Po uvedení Wegovy na trh sa pritom Novo Nordisk stal najhodnotnejšou spoločnosťou, s ktorej akciami sa obchoduje na európskej burze.
„Trump nemá mandát hovoriť spoločnosti Novo Nordisk, ako má stanovovať ceny svojich produktov v USA, ale investori panikária z rizika ďalšieho zníženia ratingu,“ uviedol pre americké médiá analytik spoločnosti Nordnet Per Hansen.
„Americký systém zdravotnej starostlivosti je zložitý, ale Novo Nordisk bude aj naďalej pracovať na hľadaní riešení, ktoré ľuďom pomôžu získať prístup k liekom, ktoré potrebujú, za dostupné ceny,“ citovala agentúra Reuters vyjadrenie Novo Nordisku, ktoré spoločnosť zaslala e-mailom ako reakciu na aktuálne dianie, ktoré ako ďalší mrazivý vietor dorazilo do Dánska zo Spojených štátov.
Novo Nordisk padá, Dáni majú očí pre plač
Prepad hodnoty akcií Novo Nordisku však nerobí vrásky na čele len jednotlivým investorom, ale aj veľkým fondom. Novo Nordisk bol do tohto týždňa považovaný za bezpečný prístav pre mnohé škandinávske penzijné fondy, ktoré teraz počítajú svoje straty. A tie idú do miliárd eur.
Hneď prvý deň prepadov prišiel napríklad nórsky štátny fond, ktorý ku koncu roka 2024 vlastnil 1,75 percenta cenných papierov Novo Nordisku, o dve miliardy nórskych korún (takmer 170 miliónov eur).
Obrovské straty však počítajú aj švédske fondy alebo „domáce“ dánske penzijné fondy, hodnota ich podielu v Novo Nordisku sa podľa agentúry FinansWatch od začiatku roka prepadla celkovo o viac než desať miliárd dánskych korún (vyše 1,34 miliardy eur).
Pre Dánov to predstavuje veľký problém. V Škandinávii je totiž bežné, že penzijné fondy výrazne investujú do akcií, väčšinou tvoria viac než polovicu hodnoty ich portfólia.
Nórsky fond je štátny, teda pokles hodnoty v súvislosti s poklesom cien Novo Nordisku sa prejaví len ako pokles množstva financií v rozpočte bez priameho dosahu na jednotlivca. Navyše pokles môže byť vyrovnaný inými zdrojmi (v prípade Nórska príjmy z predaja ropy).
Dánsko má trochu odlišný systém. Dáni obľubujú individuálnejší prístup, kde väčšie riziko nesie investor – teda občan, ktorý investuje do fondov s cieľom zhodnotiť svoje úspory na dôchodok. Má svoj vlastný účet a teda pokles hodnoty Novo Nordisku sa každému priamo prejaví na poklese hodnoty jeho úspor.
Článok vyšiel na forbes.cz.
