Odborníci na financie a investovanie nám odhalili svoje literárne poklady. Každý predstavil jednu knihu, ktorá formovala jeho kariéru alebo reflektuje aktuálne dianie.
Vstup do nového roka sa v investičnom svete nespája len s analýzou uplynulých mesiacov a predpoveďami budúcich trendov, ale aj s hľadaním nových myšlienkových rámcov, ktoré investorom pomôžu lepšie sa orientovať v neustále sa meniacom prostredí.
V redakcii Forbes Slovensko sme presvedčení, že tie najcennejšie lekcie sa často nenachádzajú v denných správach, ale v hlbokých úvahách a overených stratégiách zachytených na stranách kvalitnej literatúry.
V časoch neistoty dnešných akciových trhov obzvlášť platí výrok Ralpha Waldo Emersona: „Vedomosti sú protilátkou na strach“. Z tohto dôvodu sme sa rozhodli osloviť rešpektovaných expertov z oblasti ekonómie, financií a investovania. Tí sa s nami podelili o knižné tipy, ktoré formovali ich profesionálne uvažovanie, predstavujú novinku reflektujúcu komplexné výzvy dnešnej doby, alebo sú pre nich odborne zaujímavé.
V nasledujúcom prehľade nájdete unikátny výber titulov doplnený o osobné zdôvodnenie, ktoré odhaľuje pridanú hodnotu daného diela pre prax či strategické myslenie.
Veríme, že tento súbor inšpirácií vám ponúkne čerstvý pohľad na správu majetku a stane sa cenným sprievodcom pri vašich investičných rozhodnutiach v priebehu roka 2026.
Stanislav Pánis, analytik, J&T BANKA
Odporúčaný titul: Svet na predaj
Autori: Javier Blas, Jack Farchy
Ide o strhujúci a často až šokujúci pohľad na to, ako funguje globálny biznis obchodovania s komoditami, o ktorom bežná verejnosť nemá ani poňatia.
Ukazuje dramatické príbehy, ako sa obchádzali sankcie pri predaji irackej ropy počas režimu Saddáma Husajna, či ako sa podporovali líbyjskí povstalci počas občianskej vojny.
Autori ukazujú, ako sa z pôvodne logistického biznisu stal sektor s obrovskou mocou, schopný ovplyvňovať ceny, politiku aj geopolitiku.
Odhaľuje, kto v skutočnosti ťahá za nitky svetového obchodu, pričom pri zarábaní miliárd dolárov tejto hŕstke biznismenov nie sú cudzie ani tie najkontroverznejšie pracovné metódy, pri ktorých ide morálka bokom.
Pavel Peterka, hlavný ekonóm spoločnosti XTB
Odporúčaný titul: Trhy: Měnová politika pro nadšence a investory
Autori: Dominik Stroukal, Jan Berka
Kniha obsahuje kľúčové informácie, ktoré pomôžu investorom a študentom ekonomických odborov pochopiť základné pravidlá finančných trhov a jednotlivých tried aktív.
To je zásadné pre všetkých investorov, či už začínajúcich alebo pokročilých. V momente, keď investičné portfóliá naberú na veľkosti, je kľúčové vedieť, čo a ako ovplyvňuje ďalší vývoj ich hodnoty, či sa už bavíme o akciách, dlhopisoch, komoditách alebo ďalších triedach aktív.
Autorské duo zároveň vysvetľuje, ako vznikajú peniaze a ako sa napríklad financujú dlhy jednotlivých štátov. V porovnaní s inými knihami a učebnicami ponúkajú Trhy od Stroukala a Berku čitateľný a zrozumiteľný výklad, ktorý je navyše doplnený o praktické príklady.
Vladimír Vaňo, hlavný ekonóm GLOBSEC
Odporúčaný titul: How to Win a Trade War: An Optimistic Guide to an Anxious Global Economy
Autori: Soumaya Keynes, Chad Brown
Slobodný svetový obchod sme považovali za samozrejmosť. Už to tak viac nie je. Všetko, čo sme o ňom vedeli, už viac neplatí. Mnou odporúčaná kniha sa usiluje vysvetliť explóziu, ktorú spôsobilo zavedenie obchodných ciel zo strany amerického prezidenta Donalda Trumpa.
Autori upozorňujú, že s príchodom éry obchodných vojen potrebujeme aj nový spôsob fungovania uprostred najväčších svetových mocností.
Keďže doterajšie pravidlá hry prestali platiť, potrebujeme novú stratégiu, ale dúfať v opätovný návrat predošlého historického usporiadania nie je reálna alternatíva.
Podľa autorov si preto západný systém, ktorý zaštiťuje trhovo orientované demokracie pred Čínou, bude musieť chtiac či nechtiac osvojiť niektoré doteraz charakteristicky čínske postupy. Kniha pomáha tieto nástroje pochopiť, aby sme sa mohli vyhnúť boju s tankami, dronmi a pechotou.
Autori sa snažia predstaviť si, ako by mohla vyzerať obchodná vojna v najväčšej možnej intenzite. Čo by sa mohlo stať, ak by ostali hlavné trasy námornej dopravy zablokované? Alebo ak by došlo ku kolapsu dátových prenosov cez satelity na obežnej dráhe? Čo ak by sme boli odrezaní od dodávok kľúčových druhov tovaru v dôsledku vývozných kvót? V takých prípadoch by clá boli to posledné, čo by nás trápilo.
Kniha pomáha lepšie pochopiť, ako čitateľ, jeho firma a jeho krajina zapadajú do rýchlo sa meniaceho obrazu v tomto chúlostivom období svetového hospodárstva.
Soumaya Keynes je od roku 2023 komentátorkou The Financial Times, kde vedie podcast The Economics Show with Soumaya Keynes. Predtým pôsobila osem rokov v The Economist, kde získala cenu Asociácie ekonomických novinárov za svoje komentáre k obchodnej politike prvej administratívy Donalda Trumpa a viedla podcast The Economist Money Talks. Začínala na ministerstve financií a v inštitúte finančnej politiky. Vyštudovala University of Cambridge.
Chad Brown je ekonómom na Peterson Institute for International Economics, kde vedie podcast Trade Talks. Pôsobil ako hlavný ekonóm ministerstva zahraničných vecí aj ako ekonomický poradca Bieleho domu vo Výbore ekonomických poradcov. Pracoval aj vo výskume Svetovej banky a Svetovej obchodnej organizácie a 12 rokov pôsobil ako profesor ekonómie na Brandeis University.
Daniel Gladiš, akciový investor a zakladateľ investičného fondu Vltava Fund
Odporúčaný titul: Engines That Move Markets (Fully Revised 2nd Edition)
Autor: Alasdair Nairn
Kniha, ktorú práve čítam, stručne mapuje históriu finančných inovácií – od dlhopisov a akcií cez deriváty až po ETF – a ukazuje, ako nové „stroje“ opakovane pretvárajú trhy.
Kľúčovým posolstvom je, že každá inovácia prináša vyššiu efektivitu, ako aj nové riziko, a že cyklus nadšenia, zneužitia a regulácie sa v čase systematicky opakuje.
Michal Stupavský, investičný stratég spoločnosti Conseq Investment Management
Odporúčaný titul: The Price of Time: The Real Story of Interest
Autor: Edward Chancellor
Edward Chancellor je britský finančný historik a novinár, bývalý investičný stratég hedgeového fondu a taktiež bývalý investičný bankár. Absolvoval Trinity College v Cambridgi s vyznamenaním najvyššej triedy v odbore modernej histórie a následne St Antony’s College v Oxforde, kde získal titul Master of Philosophy z modernej histórie.
V roku 2016 ho časopis Financial Analysts Journal označil za „jedného z najväčších finančných autorov našej éry“ a v roku 2022 ho časopis Fortune nazval „jedným z najväčších žijúcich finančných historikov“.
Chancellor je známy svojimi prezieravými varovaniami pred poslednými troma veľkými ekonomickými bublinami, ktoré formuloval vo svojich publikovaných prácach: technologickou bublinou na prelome tisícročí, realitnou bublinou okolo roku 2007 a takzvanou „bublinou všetkého“ posledných niekoľko rokov.
Mnou odporúčaná kniha, vydaná v roku 2022, je Chancellorovým najnovším dielom.
Kritizuje v nej ortodoxnú politiku centrálnych bánk, ktorá spočíva v neustálom znižovaní úrokových sadzieb a používaní permanentného kvantitatívneho uvoľňovania s cieľom generovať hospodársky rast prostredníctvom inflácie cien aktív.
Chancellor tvrdí, že súčasná politika centrálnych bánk zameraná na krátkodobú infláciu viedla ku vzniku „bubliny všetkého“ na trhoch aktív, k extrémnej nerovnosti v bohatstve – obzvlášť medzi jednotlivými generáciami – a že nevyhnutne vyústi do veľmi vysokej cenovej inflácie.
Čítanie tejto knihy ma absolútne fascinovalo. Rozpracováva všetky hlavné motívy ekonomických a finančných dejín ľudstva, pričom kladie veľmi silný dôraz na úrokové sadzby a ich vplyv na ekonomický rozvoj či výkonnosť finančných trhov v dlhodobej perspektíve.
Chancellor v tejto knihe ukazuje, že nie je iba špičkovým ekonomickým a finančným historikom, ale tiež vynikajúcim makroekonómom, brilantným odborníkom na menovú politiku, veľmi skúseným špecialistom ako na verejné, tak na súkromné trhy, a rovnako výborným expertom na korporačné financie.
Navyše je jeho štýl písania skutočne úžasný. Chancellor má mimoriadnu schopnosť vtiahnuť čitateľa do deja. Som presvedčený, že každý, kto sa zaujíma o ekonomické a finančné dejiny, by si toto skutočne majstrovské dielo mal prečítať.
Miloš Labaj, odborník na riadenie rizika a zakladateľ spoločnosti Convexify
Odporúčaný titul: Fooled by randomness (Zrádna náhodilost)
Autor: Nassim Nicholas Taleb
Vybrať iba jednu knihu je dosť ťažké. Všetky knihy napríklad od Taleba sú výborné. Ak by som však mal vybrať iba jednu, asi by to bola Fooled by randomness, ktorá vyšla aj v českom preklade. Je písaná veľmi pútavo pre všetky typy čitateľov.
Autor sa venuje témam rizika. Ide práve o tú časť investovania, ktorú dokážeme ovplyvniť. Ľudia majú tendenciu hľadať kauzálne vzťahy aj tam, kde nie sú. Podceňujú vplyv náhody na výsledok. Preto často prichádzajú k chybným záverom ohľadom svojich schopností predpovedať, čo sa stane.
Často si to vyžaduje opačný prístup, ktorý spočíva v zabezpečení dlhodobého investovania a riadenia rizika. Táto kniha je dobrým základom práve v tomto ohľade.
Marián Búlik, finančný analytik a okresný vedúci OVB Allfinanz Slovensko
Odporúčaný titul: Průvodce úspěšného investora (Vše, co potřebujete vědět o fondech)
Autor: Aleš Tůma
Ak investujete, alebo nad tým uvažujete, táto kniha zrozumiteľne a bez zbytočnej teórie vysvetľuje, prečo by klasické podielové fondy, ako aj ETF mali tvoriť základ investovania a ako sa v nich nestratiť.
Autor čerpá z praxe a popisuje, ako sa vyhnúť najčastejším chybám, ktoré investorov stoja najviac peňazí. Napríklad, prečo sa snaha „porážať trh“ často končí sklamaním. Je to jednoducho kniha pre ľudí, ktorí chcú investovať s rozumom, pokojne spávať a dlhodobo si budovať majetok.
