Warren Buffett si zadovážil časť Domino’s. Ken Griffin, David Tepper a Steve Cohen sa zbavujú cenných papierov spoločnosti Amazon. Tu sú informácie o nedávnych krokoch najúspešnejších investorov.
Za posledných 30 mesiacov boli nahlásené pohyby miliardových investorov hlavným faktorom pri stratégiách, ktoré sme použili na zostavenie našich dvoch modelových portfólií Forbes Billionaire Investor, ale neboli jediným faktorom.
Vyhľadávali sme aj akcie spoločností, ktoré mali presvedčivú hodnotovú príťažlivosť s nízkou úrovňou zadlženia a silnými základmi podnikania, čo znamená cenné papiere obchodované pri nízkych oceneniach, ktoré stále prinášajú rastúce zisky.
S výnimkou spoločnosti Walt Disney (DIS), o ktorú bol mimoriadny záujem zo strany miliardárskych investorov-aktivistov, sme od vybraných akcií vyžadovali, aby vyplácali dividendy. Chceli sme tiež vidieť dôkazy o nedávnych nákupoch insiderov medzi manažérmi a riaditeľmi spoločností.
Táto stratégia priniesla veľký úspech. Keď sme v septembri 2022 spustili Forbes Billionaire Investor, kúpili sme budúce „home runy“ veľkých spoločností, ako napríklad úspešné maloobchodné spoločnosti Dick’s Sporting Goods (DKS +118 %) a Ross Stores (ROST +90 %), no aj člena „veľkolepej sedmičky“ Microsoft (MSFT +84 %). Medzi spoločnosťami s malou a strednou trhovou kapitalizáciou sme mali F&G Annuities & Life (FG +176 %), špecialistu na osvetlenie Acuity Brands (AYI +99 %), spoločnosť Antero Midstream MLP (AM +97 %) a hypotekárnu poisťovňu Radian Group (RDN +96 %).
Monitorovanie pohybov investorov-miliardárov
Od roku 1934 vyžaduje americká Komisia pre cenné papiere a burzy od investičných manažérov, ktorí vykonávajú voľnú správu nad aktívami v hodnote najmenej sto miliónov dolárov, aby štvrťročne oznamovali svoje podiely prostredníctvom formulára 13F.
Tieto verejne dostupné dokumenty poskytujú individuálnym investorom podrobný prehľad o pohyboch portfólia hedžových fondov, fondov súkromného kapitálu a iných investičných fondov, avšak tieto informácie prichádzajú so značným oneskorením. Investiční manažéri totiž nemusia oznamovať svoje nákupy a predaje až do 45 dní po skončení finančného štvrťroka, v ktorom sa uskutočnili.
Najmä v prípade manažérov orientovaných na algoritmizáciu a trading, ako sú Ken Griffin zo spoločnosti Citadel, Jeffrey Yass zo Susquehanna International Group a Israel Englander zo spoločnosti Millennium Management. Ak by ste chceli kúpiť každú akciu, ktorú superhviezdni investori uviedli vo svojich hláseniach 13F, tak by ste možno nakúpili mnoho akcií, ktoré už dávno predali.
Obdobie držby býva dlhšie v prípade miliardárov hodnotového štýlu, ako sú Warren Buffett z Berkshire Hathaway a David Tepper z Apaloosa Management, ktorí sa snažia o dlhodobé vlastníctvo, a v prípade aktivistických investorov, ako je Carl Icahn, ktorí majú tendenciu držať akcie dostatočne dlho na to, aby otriasli manažérskymi tímami a správnymi radami spoločností.
Napriek časovému oneskoreniu, ktoré vyplýva z pravidiel vykazovania, poskytujú hlásenia 13F malým investorom príležitosť identifikovať oblasti, na ktorých sa investiční manažéri zhodujú, a pomáhajú rozoznať rastúce, alebo klesajúce trendy vlastníctva konkrétnych manažérov.
Zrejmé sú presuny do alebo z konkrétnych sektorov a priemyselných skupín ako aj prípady investičného presvedčenia v jednotlivých akciách. Napríklad Buffettova spoločnosť Berkshire Hathaway práve oznámila nákup podielu v spoločnosti Domino’s Pizza (DPZ) vo výške 600 miliónov dolárov.
Buffettov kúsok z koláča Domino’s je jedným z 25 zaujímavých ponaučení, ktoré podľa časopisu Forbes vyplynuli z piatich najväčších nákupov a piatich najväčších predajov piatich najbohatších investorov-miliardárov.
S osobným majetkom 147 miliárd dolárov je Buffett jednoznačne najbohatší. Viac ako trojnásobne prevyšuje čisté imanie svojho najbližšieho konkurenta, zakladateľa spoločnosti Susquehanna Jeffreyho Jassa, ktorý má majetok v hodnote takmer 50 miliárd dolárov.
Nižšie sú uvedené najväčšie nákupy a predaje najbohatších investičných manažérov na svete v dolároch, ktoré pochádzajú z ich najnovších hlásení SEC.
Warren Buffett
Odhadovaný čistý majetok: 147 miliárd dolárov | Berkshire Hathaway
Foto Forbes/Michael Prince
Forbes/Michael Prince
KÚPY:
Sirius XM Holdings (SIRI)
Domino’s Pizza (DPZ)
Occidental Petroleum (OXY)
Chubb Ltd. (CB)
Heico (HEI)
PREDAJE:
Apple (AAPL)
Bank Of America (BAC)
Snowflake (SNOW)
Chevron (CVX)
Capital One Financial (COF)
Z nášho pohľadu bolo najpovzbudivejšie, že Berkshire iniciovala októbrový nákup podielu vo výške 225 miliónov dolárov v spoločnosti Heico (HEI), dodávateľovi leteckej a obrannej techniky so sídlom v Hollywoode na Floride. Buffett sa pripojil k ôsmim ďalším miliardárom v spoločnosti Heico, pričom najväčší podiel vlastní floridský miliardár, optometrista a vynálezca Herbert Wertheim, ktorý vlastní 7,5 percenta akcií spoločnosti Heico v obehu. Buffett naďalej znižuje svoj podiel v spoločnostiach Apple a Bank of America, hoci obe akcie stále predstavujú prvý a tretí najväčší podiel v spoločnosti Berkshire Hathaway, keďže tvoria 23 percent, respektíve 12 percent jej investičného portfólia.
Jeffrey Yass
Odhadovaný čistý majetok: 49,6 miliardy dolárov | Susquehanna International Group
Foto: Forbes
KÚPY:
Nvidia (NVDA)
J.P. Morgan Chase (JPM)
Bristol Myers Squibb (BMY)
Comfort Systems USA (FIX)
Walmart (WMT)
PREDAJE:
SPDR S&P 500 Trust (SPY)
Invesco QQQ Trust (QQQ)
Kenvue (KVUE)
Apple (AAPL)
Emcor Group (EME)
Susquehanna International Group pensylvánskeho miliardára Jeffeyho Yassa oznámila, že za posledných šesť mesiacov predala 69 percent svojho podielu v spoločnosti Apple, pričom stále drží 210-tisíc akcií. Susquehanna navyše ukázala pesimistický pohľad na celkový trh predajom ETF SPDR S&P 500 a Invesco QQQ Trust. Napriek tomu je QQQ stále druhým najväčším podielom spoločnosti Susquehanna po spoločnosti Nvidia, ktorej drží 3,4 milióna akcií, pričom na konci roka 2023 to bolo 2,4 milióna.
Ken Griffin
Odhadovaný čistý majetok: 47,0 miliardy dolárov | Citadel Advisors
Foto: Forbes
Ken Griffin vypovedá v americkom Kongrese v roku 2014. FOTO: FORBES USA
KÚPY:
Atlassian (TEAM)
Charter Communications (CHTR)
Medtronic (MDT)
Equinix (EQIX)
Marriott International (MAR)
PREDAJE:
Bank Of America (BAC)
Amazon.com (AMZN)
AppLovin (APP)
Talen Energy (TLN)
Microsoft (MSFT)
Vďaka väčšinovému vlastníctvu spoločnosti Citadel Securities, ktorá sa zaoberá tvorbou finančných trhov a ktorej hodnota sa odhaduje na 22 miliárd dolárov, by bol Ken Griffin multimiliardárom aj bez svojho hedžového fondu Citadel Advisors. No len vďaka svojmu úspešnému fondu vlastní rovnako úspešný biznis maklérskej spoločnosti s cennými papiermi. Citadel vyberá zisky z technologického sektora, konkrétne z gigantov Amazon a Microsoft, ako aj zo spoločnosti AppLovin, ktorá sa zaoberá mobilnými aplikáciami. Najväčší nákup Citadelu bol tiež v oblasti technológií, prichádza však z Austrálie: výrobca softvéru Atlassian (TEAM). Spoločnosť bola tiež horlivým kupcom výrobcu lekárskych implantátov Medtronic (MDT).
Steven Cohen
Odhadovaný čistý majetok: 21,3 miliardy dolárov | Point72 Asset Management
Foto: Forbes
KÚPY:
Comcast (CMCSA)
Taiwan Semiconductor (TSM)
Reddit (RDDT)
EQT (EQT)
ConocoPhillips (COP)
PREDAJE:
Broadcom (AVGO)
Amazon.com (AMZN)
AT&T (T)
Fox (FOXA)
Royal Caribbean Group (RCL)
Najväčší „nákup“, ktorý teraz majiteľ New York Mets Steven Cohen zvažuje, je, či by mal v tejto sezóne podpísať zmluvu so superhviezdou Juanom Sotom za niekoľko stoviek miliónov dolárov. Cohenov hedžový fond Point72 bol nedávno naklonený oblasti rozhlasových a televíznych spoločností. Nakúpil akcie vlastníka NBC, spoločnosti Comcast, ktorej akcie nedávno vzrástli po tom, ako firma zverejnila plány na predaj svojich káblových sietí, a zároveň sa zbavil cenných papierov vysielateľa a káblovej spoločnosti Fox. Broadcom a Amazon sú dve veľké spoločnosti, ktoré Cohen predával.
David Tepper
Odhadovaný čistý majetok: 21,3 miliardy dolárov | Appaloosa Management
Foto: Forbes
KÚPY:
PDD Holdings (PDD)
Lyft (LYFT)
Vistra (VST)
JD.com (JD)
NRG Energy (NRG)
PREDAJE:
Nvidia (NVDA)
Meta Platforms (META)
Microsoft (MSFT)
Oracle (ORCL)
Amazon.com (AMZN)
Podobne ako Cohen aj David Tepper je majiteľom profesionálnych športových klubov a vlastní väčšinový podiel v klube NFL Carolina Panthers. Hodnota tohto podielu za posledné dva roky prudko vzrástla, aj keď výsledky tímu na ihrisku boli stále slabšie a slabšie. Tepperov hedžový fond Appaloosa sa teší zo ziskov aj vďaka niekoľkým akciám „veľkolepej sedmičky“, najmä spoločností Nvidia, Meta, Amazon a Microsoft. Napriek protičínskej rétorike novozvoleného prezidenta Trumpa najväčší nákup hodnotového investora pochádza zo Šanghaja: PDD Holdings, ktorá vlastní online trhovisko Temu. Ďalším nedávnym čínskym nákupom od Teppera je JD.com.
Článok vyšiel na stránke forbes.com, jeho autorom je John Dobosz.
