Dokážu nástroje ako ChatGPT nahradiť ľudského investora či tradera? A prečo je všeobecný pojem „umelá inteligencia“ v niektorých prípadoch zavádzajúci? Nad tým sa v komentári pre Forbes zamýšľa portfóliový manažér v J&T Investičnej spoločnosti Ján Hladký.
Na sociálnych sieťach nedávno zaujal príspevok, ktorý podľa mnohých jasne ukazuje, aká zbytočná je v mnohých ohľadoch súčasná umelá inteligencia. Používateľ s prezývkou „rciv“ zveril ChatGPT desaťtisíc dolárov a zadal mu úlohu obchodovať s kryptomenami. Výsledok? Za necelý týždeň chatbot prerobil pri 42 z celkových 44 transakcií a prišiel o 7 200 dolárov.
Takýto post si, pochopiteľne, rýchlo získa pozornosť, pretože ho každý skeptik okamžite napasuje na svoj odbor: „Vidíte? Ja som to hovoril! AI nikdy nebude môcť robiť projektový manažment, business architektúru, diagnostiku… Doplňte si sami! Celé je to jedna veľká bublina!“
Ak však odhliadneme od toho, že takmer nikto sa neobťažuje zistiť, aké parametre ChatGPT v danom prípade na obchodovanie dostal, celá diskusia je úplne neopodstatnená. Ani Sam Altman, šéf OpenAI a azda najväčší predajca vízií dneška, nikdy netvrdil, že ChatGPT vám na trhoch zarobí majetok.
Mňa to však privádza k otázke, akú rolu vlastne umelá inteligencia v investovaní má. Prečo dnes, v roku 2025, viac než polstoročie po prvých praktických aplikáciách algoritmického obchodovania, stále potrebujeme v celom investičnom procese ľudský faktor?
Keby boli algoritmy také múdre, v dnešnom svete by už predsa nebolo miesto pre obchodníkov podliehajúcich emóciám. S takýmto názorom sa často stretávame aj medzi investičnými profesionálmi v stredoeurópskom priestore, keďže opak by pre mnohých z nich vyvolal existenčné otázky.
Vráťme sa však k samotnému pojmu umelá inteligencia. To, čo dnes označujeme touto nálepkou (predovšetkým veľké jazykové modely ako spomínaný ChatGPT), nebolo nikdy vytvorené na investovanie ani obchodovanie.
Tieto algoritmy sú trénované na historických dátach, odpovede zostavujú na základe pravdepodobností a iba hlupák by tvrdil, že majú hlboké prediktívne schopnosti.
Sú skvelé na svoj účel – napríklad na programovanie alebo generovanie balastu do bakalárskych prác –, no základom úspešného investovania je predstavivosť a tvorivosť. Musíte byť schopní pozrieť sa za roh.
ChatGPT síce vidí v historických dátach, že valuácie akcií sú dnes vysoké. Lenže zatiaľ iba kreatívny ľudský mozog sa dokáže pozrieť do rokov 2026 a 2027 a položiť si otázku, či majú fundamentálny dôvod.
Financie a ekonomika sú navyše dynamické systémy, pri ktorých sa výsledok mení už pri miniatúrnej zmene vstupných parametrov.
Aj dobre nastavené obchodné algoritmy, trénované na historických dátach, sa budú tvrdo držať svojich pravidiel, kým sa aktuálne dáta nezmenia na historické a technológia si na ich základe všimne, že „došlo k zmene režimu“.
Naopak, ľudský mozog dokáže zmenu vyhodnotiť v reálnom čase – hoci neraz tiež chybne.
Seriózne kvantitatívne hedgeové fondy a ich portfólioví manažéri či vývojári preto bytostne neznášajú plošne aplikovaný pojem „umelá inteligencia“. Videla som množstvo takých fondov, ktoré zamestnávajú celé tímy dátových analytikov, akademických výskumníkov, programátorov a portfóliových manažérov.
Títo ľudia trávia dni a noci odstraňovaním predpojatosti z dát, testovaním rôznych investičných stratégií v rozličných trhových podmienkach, úpravami existujúcich stratégií a ladením pravidiel pre dynamické alokácie.
Každý z nich vám povie, že machine learning je skvelý pomocník. Dokáže čistiť dáta, hľadať závislosti v nelineárnych vzťahoch medzi signálmi, modelovať dynamické premenné a aplikovať investičné stratégie bez emócií a v extrémne krátkom čase.
Stále je to však iba pomocník či nástroj. Ktokoľvek vám bude tvrdiť, že vďaka AI dokáže na trhoch generovať násobky vloženého kapitálu, je buď hlupák, alebo rovno podvodník. A neviem, čo je horšie. Pravdepodobne to druhé.
Kvantitatívne obchodovanie, keď za ním stojí tím profesionálov neustále sa starajúcich o zdravie svojich algoritmov, má vo svete investícií svoje pevné miesto a ja oceňujem jeho prínos. Preto mám tieto stratégie aj v portfóliu.
Minimálne dovtedy, kým sa neobjaví univerzálna AGI – všeobecná umelá inteligencia schopná replikovať kognitívne schopnosti človeka –, však bude každá investičná stratégia len taká dobrá, aký šikovný je človek, ktorý ju vytvoril.
Tento článok vyšiel na Forbes.cz. Jeho autorom je Ján Hladký.
