Aj v čase neistoty a vysokej volatility dokážu niektoré tituly zaujať. Známy analytik ponúka konkrétne tipy, ktoré uspokoja aj náročných investorov.
Dividendové akcie s vysokým výnosom majú väčšinou zjavné nedostatky a zodpovedá tomu aj ich ocenenie. Dnes sú však k dispozícii cenné papiere tohto typu, ktoré spĺňajú skutočne náročné požiadavky.
Každý racionálny investor si nastavuje kritériá, podľa ktorých hodnotí dostupné príležitosti. Pri vysokovýnosných akciách je to obzvlášť dôležité, pretože pri nich existujú vážne otázniky ohľadom trvanlivosti ich základného obchodného modelu.
„Čo keby som povedal, že existuje niečo také ako dokonalá vysokovýnosná akcia a že v skutočnosti existuje sektor, ktorý je ich plný?“ vyjadril sa šéf investičnej skupiny High Yield Investor a viceprezident spoločnosti Leonberg Capital Samuel Smith v aktuálnom komentári.
Smith sa preslávil tým, že dokáže nájsť správnu rovnováhu medzi bezpečnosťou, výnosom a hodnotou. Teraz sa rozhodol podeliť sa o niekoľko veľmi sľubných investičných tipov.
Vysokovýnosové akcie
Ide o akcie, ktoré vyplácajú akcionárom vyššie dividendy v pomere k ich cene v porovnaní s priemerom trhu alebo inými referenčnými hodnotami, napríklad 10-ročnými štátnymi dlhopismi.
Vysokovýnosové akcie sú často spojené so zabehnutými spoločnosťami, ktoré sa vyznačujú predvídateľnými a stabilnými peňažnými tokmi. Tieto firmy majú menej príležitostí na agresívny rast a preto radšej vyplácajú zisky akcionárom formou dividend.
Mnohé cenné papiere tohto typu pochádzajú z defenzívnych sektorov, ako sú energetika, verejné služby, telekomunikácie alebo spotrebný tovar. Sú totiž menej citlivé na ekonomické cykly, čo zaisťuje stabilnejšie zisky a teda dividendy.
Vo všeobecnosti majú tendenciu byť menej volatilné ako rastové akcie, pretože ich hodnota je čiastočne podporená pravidelnými výplatami. To ich robí atraktívnymi pre investorov s miernejším rizikovým profilom.
Výhody pre investorov
Vysokovýnosové akcie sú pre investorov atraktívne vďaka tomu, že im poskytujú pravidelný finančný príjem, ktorý môže byť použitý na pokrytie bežných životných nákladov alebo reinvestovaný do nákupu ďalších cenných papierov.
Vďaka nižšej volatilite môžu zároveň prispieť k stabilite investičného portfólia, najmä v obdobiach poklesu trhu.
Pozitívnym efektom je aj zvýšenie diverzifikácie portfólia, keďže výkonnosť tohto typu akcií nemusí vždy korelovať s tými rastovými.
Výnimočný sektor
Smith teraz vidí príležitosti predovšetkým v infraštrukturálnom sektore, ktorý je zahrnuté najmä v investičnom fonde Cohen & Steers.
Výkonnosť Cohen & Steers Infrastructure Fund
Zdroj: Google Finance
Ešte väčšie príležitosti však vidí v energetickej infraštruktúre.
Výkonnosť Alerian MLP ETF
Zdroj: Google Finance
Podľa známeho investora tieto produkty spĺňajú všetky náročné požiadavky.
Pravda je, že spomínané fondy majú pomerne odolné obchodné modely. Okrem toho môžu ťažiť z výnimočne dobrej pozície vďaka akútnej potrebe obnovy starnúcej infraštruktúry a výraznému boomu umelej inteligencie. Ten vyžaduje masívne investície.
Podľa šéfa investičnej skupiny majú dostatočne defenzívny charakter, pretože energetická infraštruktúra má tendenciu byť dlhodobo zmluvne viazaná na bonitné protistrany alebo je v niektorých prípadoch dokonca regulovaná.
Navyše mnohé zo spoločností majú veľmi zdravé a silné súvahy s nízkymi pomermi zadlženosti a dobre rozloženou splatnosťou dlhu.
Viacero z podnikov zameraných na energetickú infraštruktúru vypláca veľmi vysoké výnosy, pričom niektoré dosahujú dvojciferné čísla.
Okrem vysokých výnosov však generujú aj solídne a konzistentné tempo rastu, ktoré by mohlo v nasledujúcich rokoch prekonávať infláciu.
Mnohé z dotknutých podnikov podľa viceprezidenta obstáli aj v zaťažkávajúcej skúške počas krízy spôsobenej pandémiou COVID-19 v roku 2020. Aj keď zaznamenali mierny pokles alebo stagnáciu peňažných tokov, často počas tohto obdobia naďalej zvyšovali výplatu dividend.
„Keď to všetko spojíte, naozaj nie je veľa vecí, ktoré by sa vám mohli nepáčiť,“ dodáva známy investor.
TOP spoločnosť
Smith však okrem všeobecného hodnotenia ponúka zaujímavé tipy na spoločnosti, v ktorých vidí konkrétne príležitosti.
Za momentálne obzvlášť presvedčivú považuje najmä firmu Enterprise Products Partners.
Výkonnosť Enterprise Products Partners
Zdroj: Google Finance
Spoločnosť je popredný severoamerický poskytovateľ energetických služieb pre výrobcov a spotrebiteľov zemného plynu, ropy, rafinovaných produktov a petrochemických výrobkov.
Podnik poskytuje distribučný výnos okolo siedmich percent a má dobre diverzifikovaný obchodný model. Ten zahŕňa viacero rôznych podsegmentov v rámci oblasti midstream infraštruktúry, teda prepravy a skladovania.
Firma generuje prakticky všetky peňažné toky z dlhodobých zmlúv, čo jej zabezpečuje minimálnu volatilitu cien komodít.
V celom priestore midstream infraštruktúry má Enterprise Products Partners najlepší úverový rating na úrovni A- od S&P Global Ratings.
Dobré hodnotenie je podložené veľmi nízkym pomerom zadlženosti vo výške 3,1 násobku, solídnou likviditou a približne 18-ročným váženým priemerom splatnosti jej dlhu.
Spoločnosť má ideálnu pozíciu na to, aby profitovala z boomu umelej inteligencie vďaka svojej expozícii voči zemnému plynu a umiestneniu svojich aktív. Úloha tejto komodity pri raste AI spočíva predovšetkým v dodávke stabilného a spoľahlivého zdroja energie pre dátové centrá.
Okrem toho sa v blízkej budúcnosti očakáva rast distribúcie firmy vo výške štyroch percent. V najbližších rokoch sa má totiž spustiť viacero projektov, ktoré potenciálne vytvoria značnú dodatočnú kapacitu na alokáciu kapitálu. Ten podľa vedenia pravdepodobne pôjde na významné spätné odkupy.
Solídne fundamentálne ukazovatele ukazujú na pripravenosť spoločnosti na doručenie veľmi atraktívnych celkových ročných výnosov v najbližších desiatich rokoch s minimálnym dlhodobým rizikom poklesu.
Ďalšie tipy
Ďalšími spoločnosťami, ktoré sa vedúcemu investičnej skupiny pozdávajú, sú Brookfield Infrastructure Partners a Brookfield Renewable Partners.
Prvá menovaná spoločnosť je jeden z najväčších vlastníkov a prevádzkovateľov kritickej infraštruktúry po celom svete. Jej rozsiahle portfólio zahŕňa rôznorodé aktíva v sektoroch verejných služieb, transportu, skladovania a dátovej infraštruktúry.
Snaží sa o nadobúdanie vysoko kvalitných, dlhodobých aktív, ktoré generujú stabilné a často regulované alebo kontraktom zabezpečené peňažné toky, čím poskytuje investorom spoľahlivý zdroj príjmov a potenciál pre dlhodobý rast distribúcií.
Brookfield Renewable Partners je zas jedna z najväčších a najdiverzifikovanejších verejne obchodovaných platforiem pre obnoviteľnú energiu a riešenia dekarbonizácie na svete.
Spoločnosť vlastní a prevádzkuje obrovské portfólio aktív, ktoré zahŕňa vodné, veterné a solárne elektrárne, úložné zariadenia a ďalšie udržateľné riešenia rozložené po Severnej a Južnej Amerike, Európe a Ázii.
Obe spoločnosti ponúkajú slušný distribučný výnos a najmä stabilnú mieru ročného rastu investície, ktorá je pre investorov hľadajúcich príjem veľmi atraktívna. Väčšina ich príjmov navyše pochádza z inflačne indexovaných zmlúv, vďaka čomu firmy v nasledujúcich rokoch poskytujú odolnosť proti inflácii.
Posledný tip známeho investora je spoločnosť Enbridge, čo je popredná severoamerickáenergetická infraštruktúrálna spoločnosť.
Zameriava sa na segment potrubí na prepravu kvapalín, zber, spracovanie, prepravu a distribúciu zemného plynu prostredníctvom veľkých plynárenských sietí pre domácnosti a podniky.
Okrem toho Enbridge rozširuje svoje portfólio o obnoviteľné zdroje a výrobu elektriny, vrátane veterných a solárnych projektov, čím sa snaží prispieť k prechodu na nízkouhlíkovú budúcnosť.
V dohľadnej dobe by spoločnosť mala ťažiť z dopytu po dátových centrách, pričom aktuálne ponúka dividendový výnos vo výške šiestich percent. Ten by mal v najbližšej budúcnosti rásť tempom porážajúcim infláciu.
Takmer všetok peňažný tok firmy je regulovaný a prakticky všetky jej protistrany majú rating investičného stupňa. To robí zo spoločnosti atraktívnu investíciu.
Megatrendy
Infraštrukturálne investície sa stávajú čoraz atraktívnejšou oblasťou pre alokáciu kapitálu. Súčasná doba si vyžaduje masívne investície do modernizácie existujúcich sietí a budovania nových.
Investičná podpora budúceho hospodárskeho rastu a odolnosti už však nesmeruje iba do tradičných oblastí, ako sú komunikácie či mosty. Pozornosť sa presúva aj na digitálnu, energetickú a sociálnu infraštruktúru.
V mnohých krajinách prebieha rozsiahla modernizácia, keďže starnúca infraštruktúra potrebuje naliehavú obnovu a nové technológie vyžadujú nové štruktúry. Vlády na celom svete podporujú tieto iniciatívy prostredníctvom rozsiahlych investičných plánov a stimulov.
Dôležité upozornenie
Informácie obsiahnuté v tomto článku majú výhradne informačný charakter a nepredstavujú investičné rady. Neodporúčame konať na základe týchto údajov bez predchádzajúcej konzultácie s kvalifikovaným finančným poradcom. Investovanie je spojené s rizikami a rozhodnutia o investovaní sú na vlastnú zodpovednosť. Výnosy z investície dosiahnuté v minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov.
