Globálny význam eura sa v minulom roku takmer nezmenil, investori presúvali peniaze predovšetkým do zlata a menších mien. Vo výročnej správe o medzinárodnej úlohe eura to uviedla Európska centrálna banka (ECB). Znamená to sklamanie pre tých, ktorí dúfali, že nevyspytateľná hospodárska politika Spojených štátov by mohla jednotnej európskej mene výrazne pomôcť, poznamenala agentúra Reuters.
Prezidentka ECB Christine Lagardeová dlhodobo tvrdí, že euro by sa mohlo stať životaschopnou alternatívou k doláru a že nepredvídateľná politika americkej vlády vytvorila „globálny moment pre euro“, ak európski politici presadia dlho odkladané finančné reformy.
Euro teraz predstavuje okolo 20 percent globálneho trhu podľa širokej škály ukazovateľov, čo je iba symbolicky viac ako pred rokom. Stále je však výrazne pod úrovňami z obdobia pred 20 rokmi, zatiaľ čo zlato a menšie netradičné rezervné meny výrazne posilňujú na úkor dolára aj eura.
Politici by museli zabrať
„Existuje príležitosť zvýšiť globálnu atraktivitu eura za predpokladu, že európski politici vytvoria potrebné podmienky a prejdú od slov k činom,“ uvádza Lagardeová v správe. Aby sa tak stalo, musí podľa nej Európska únia posilniť svoju ekonomickú odolnosť, právnu a inštitucionálnu stabilitu i geopolitickú dôveryhodnosť.
Správa opätovne vyzýva na prijatie konkrétnych krokov vedúcich k dokončeniu plánu nazvaného Únia úspor a investícií v rámci časového harmonogramu, ktorý ECB označuje za ambiciózny. „Ďalšie opatrenia, napríklad spoločné financovanie verejných statkov, by pomohli vytvoriť bezpečný a likvidný trh s verejným dlhom Európskej únie,“ napísala v správe Lagardeová. Zopakovala tak návrh, ktorý je v niektorých krajinách, napríklad v Nemecku, veľmi kontroverzný, píše agentúra Bloomberg.
Bondy za 1,1 bilióna
Najväčší posun zaznamenalo euro pri emisiách medzinárodných dlhopisov denominovaných v eurách. Ich objem vlani prekročil 1,1 bilióna dolárov, čo je najviac od vzniku spoločnej európskej meny. K rastu prispeli relatívne nízke náklady financovania a úzke úverové marže. Objem emisií dlhopisov označovaných Reverse Yankee vzrástol takmer o 50 percent, čo tento nárast podporilo.
Reverse Yankee sú dlhopisy vydávané americkými podnikmi v inej mene, v prípade eurozóny teda v eurách, a následne zaisťované späť do dolárov prostredníctvom menových swapov. Využívajú sa na elimináciu kurzového rizika.
Podiel eura na svetových devízových rezervách vlani klesol o 0,5 percentuálneho bodu na 20,2 percenta, čo je výrazne menej ako podiel dolára, ktorý predstavoval 57 percent. To naznačuje, že správcovia rezerv sa aj v období zvýšenej geopolitickej neistoty vyhýbajú prudkým zmenám v alokácii strategických investícií.
Do zlata
Investície sa zároveň vo veľkom presúvali do zlata. Centrálne banky aj súkromní investori nakupovali mimoriadne vysoké objemy tohto kovu – súkromné investície do zlata sa vlani zdvojnásobili na 2 200 ton, zatiaľ čo centrálne banky nakúpili 850 ton. To je menej ako približne tisíc ton v predchádzajúcom roku, ale stále výrazne viac ako pred ruskou vojenskou inváziou na Ukrajinu.
Po započítaní zlata do oficiálnych rezerv jeho podiel už prevýšil podiel eura aj amerických štátnych dlhopisov. Veľká časť tohto nárastu je však dôsledkom rastu ceny zlata, nie iba nových nákupov.
Najväčšiu stratu utrpelo euro v oblasti každodenného obchodovania na devízových trhoch. Dôvodom bol z veľkej časti prudký nárast zaisťovacích operácií voči doláru vyvolaný neobvykle vysokou nestálosťou americkej meny po sérii politických oznámení, najmä v súvislosti s clami. Niektoré iné meny však dokázali posilniť, najmä čínsky jüan, ktorého podiel podľa správy ECB dosiahol deväť percent.
„Nie je tu priestor na uspokojenie,“ uviedla Lagardeová. „Sily vedúce k fragmentácii svetovej ekonomiky sú stále výraznejšie,“ dodala.
