Rok 2025 priniesol investorom solídne zhodnotenie. Technologický sektor poháňaný AI boomom predstavuje odrazový mostík aj pre nasledujúce obdobie. To však sľubuje obozretnejší prístup s rotáciou kapitálu smerom k cyklickým sektorom.
Finančné trhy pravdepodobne vstúpia do roku 2026 s opatrným optimizmom, ktorý stavia na pevných základoch položených v predchádzajúcom období.
Rok 2025 slúžil ako významný odrazový mostík charakteristický návratom rizikového apetítu a dominanciou technologického sektora, ktorý ťahal akciové indexy na nové historické maximá.
Výhľad pre akciové trhy na rok 2026 zostáva pozitívny, pričom analytici z Wall Street predpokladajú pre index S&P 500 ďalšie dvojciferné zisky v rozmedzí desať až pätnásť percent.
Nová éra?
Kľúčovým rozdielom oproti minulosti by mohla byť rotácia kapitálu, keď sa rast pravdepodobne rozšíri z úzkej skupiny technologických gigantov aj na cyklické sektory a menšie spoločnosti.
Tie by mali profitovať z očakávaného uvoľňovania menovej politiky a stabilizácie ekonomického prostredia, hoci rizikom zostávajú vysoké valuácie v technologickom sektore.
Súbežne s akciami sa pozornosť investorov v roku 2026 intenzívne zameria na dlhopisový trh, ktorý prechádza fázou normalizácie. Očakávané znižovanie úrokových sadzieb zo strany centrálnych bánk, najmä amerického Fedu, by malo viesť k poklesu krátkodobých výnosov, čím sa výnosová krivka stane strmšou.
Dlhopisy si však pravdepodobne udržia atraktivitu predovšetkým vďaka vysokým kupónom, ktoré zostávajú nad dlhodobými priemermi. Preferencia investorov bude pravdepodobne smerovať ku kvalitným firemným dlhopisom. Tie by mohli byť uprednostnené pred vládnymi obligáciami pre pretrvávajúce obavy z rastúceho verejného dlhu.
Alternatívne aktíva
V prostredí klesajúcich sadzieb a potenciálne slabnúceho dolára sa otvára aj mimoriadne priaznivý priestor pre komodity, najmä pre zlato, ktoré má za sebou hviezdny rok.
Tento trend bude naďalej poháňaný nielen nižšími sadzbami, ktoré znižujú náklady držby zlata, ale aj pretrvávajúcim masívnym dopytom zo strany centrálnych bánk, ktoré sa snažia diverzifikovať svoje rezervy.
Bitcoin by mal v roku 2026 rovnako ťažiť z inštitucionálnej akceptácie a naratívu digitálneho uchovávateľa hodnoty, hoci jeho volatilita ostane vyššia než pri tradičných aktívach.
Na druhej strane spektra stojí ropa, ktorej výhľad je zmiešaný a závisí od krehkej rovnováhy medzi ponukou a dopytom. Dlhodobý potenciál tejto komodity je zároveň limitovaný postupujúcou energetickou transformáciou, ktorá bráni dramatickému rastu cien.
Celkový obraz roku 2026 tak naznačuje prostredie, kde sa investori posúvajú od čisto rastových špekulácií k hľadaniu reálnej hodnoty, pravidelného príjmu a diverzifikácie naprieč všetkými triedami aktív.
