Spoločnosť View Inc. získala od investorov miliardy a sľubovala tónované okná, ktoré by šetrili náklady na energie. Teraz sa investori pýtajú, či sa vôbec mala dostať na burzu.
Spoločnosť View Inc. ponúkala najväčšie vylepšenie kancelárskych priestorov od vymyslenia klimatizácie. Jej okná mali na celej budove inteligentne tlmiť slnečný svit podľa pozície slnka. Sľubovala, že bude v miestnostiach chladnejšie a okná prinesú obrovské úspory energie. Dokonca sa vďaka zabudovaným priehľadným doskám s elektrickými obvodmi mali dokázali premeniť na obrovské počítačové alebo prezentačné obrazovky.
Investori ako SoftBank a suverénne štátne investičné fondy Nového Zélandu a Singapuru do nápadu naliali viac ako dve miliardy dolárov.
Veľké plány narazili na realitu
„Tento produkt a spoločnosť otrasú celým odvetvím,“ povedal generálny riaditeľ View Inc. Rao Mulpuri pre CNBC, keď firma v roku 2020 vstúpila na burzu prostredníctvom SPAC fúzie. Dodal, že je na dobrej ceste generovať miliardu dolárov v príjmoch a započať posun smerom k inteligentnejším, zdravším a prepojenejším budovám.
Čo je SPAC?
SPAC (special purpose acquisition company) je investičný nástroj, ktorý umožňuje investovať do rozvíjajúcich sa firiem, ktoré ešte nie sú zalistované na burze. Takáto spoločnosť sa ním môže dostať na kapitálový trh rýchlejšie a jednoduchšie ako cez priame IPO.
Ambície však narušili obvinenia z podvodu a nízka cena akcií. Spoločnosť so sídlom v kalifornskom meste Milpitas údajne začiatkom tohto roka prepustila takmer štvrtinu zamestnancov. V júli tiež View urovnala obvinenia vznesené Komisiou pre cenné papiere a burzy, ktoré tvrdili, že jej bývalý finančný riaditeľ nesprávne uviedol náklady na výmenu mnohých chybných okien. „Pomýlil sa“ o 28 miliónov dolárov. (Agentúra neuložila spoločnosti sankcie, pretože View sama nahlásila svoje pochybenie.)
Je to hanba. Nikdy to nemala byť verejná obchodná spoločnosť.
Greg Bohlen, Union Grove Venture Partners
Napriek snahe o znižovanie nákladov a získavanie finančných prostriedkov sa však zdá, že View čelí existenčnej kríze. Dostala tiež upozornenie od burzy Nasdaq, že jej akcie môžu byť vyradene z trhu. Jej akcie padli od minuloročného maxima z 95 dolárov až na 1,65 dolára za akciu. Za celý november 2023 nepresiahli hodnotu štyroch dolárov za akciu.
„Je to hanba,“ povedal Greg Bohlen, ktorý investoval do spoločnosti View prostredníctvom svojej firmy Union Grove Venture Partners. „Nikdy to nemala byť verejná obchodná spoločnosť.“
Bohlen prvýkrát podporil View v roku 2013, pretože bol presvedčený, že jej základná technológia je solídna a implementujú ju veľkí hráči na realitnom trhu. Povedal však, že naliehal na vedúcich spoločnosti View, aby ešte nešli na burzu. Vývoj skla bol nákladnejší, ako sa očakávalo, a keď presvedčili developerov, prišla pandémia Covid-19, ktorá zdecimovala stavebný priemysel. Okrem toho mala spoločnosť očividné problémy s finančnými výkazmi.
„Pre toto všetko sa z nej stala príšerná verejne obchodovaná spoločnosť,“ dodal Bohlen.
Vstup na burzu neľutuje
Generálny riaditeľ spoločnosti View Rao Mulpuri pre Forbes povedal, že neľutuje uvedenie spoločnosti na burzu, pretože fúzia SPAC priniesla 800 miliónov dolárov. Dodal, že súčasné problémy spoločnosti pramenia skôr z nelichotivých správ v médiách a z presunu z kancelárskeho sektoru na bytové a apartmánové domy. Chyby sa vyskytovali ešte na staršom modeli okien, ten sa však nepredáva od roku 2019.
SoftBank, novozélandský penzijný fond a singapurský suverénny investičný fond GIC (ktorý už nie je investorom spoločnosti) odmietli komentovať.
Scott Rechler, člen predstavenstva View a generálny riaditeľ spoločnosti RXR Realty, ktorá do spoločnosti minulý rok investovala 200 miliónov dolárov, uviedol, že hodnota View spočíva v stovkách patentov, rozsiahlych výskumných a vývojových operáciách.
View je jednou z niekoľkých významných spoločností, ktoré vstúpili na burzu prostredníctvom fúzie SPAC a teraz bojujú o prežitie. Desiatky ďalších spoločností s veľkou finančnou podporou ako WeWork a Latch, ktoré boli kótované prostredníctvom SPAC, sa aktuálne obchodujú ledva za dolár.
V prípade spoločnosti View sa zdá, že účtovné nezhody zohrali pri potopení ceny akcií veľkú úlohu, povedal Pavel Molchanov, analytik spoločnosti Raymond James. Dodal, že pri pohľade späť je zrejmé, že spoločnosť View ešte nemala vstupovať na burzu.
Prilákala významných klientov a investorov
View strávila roky vývojom technológie a jej ambíciou bolo dostať tieto viacúčelové inteligentné okná šetrné ku klíme na komerčné budovy. Doteraz svoj produkt nainštalovala vo viac ako 400 lokalitách.
Ilustrácia: Stephanie Cui pre Forbes
Ilustrácia: Stephanie Cui pre Forbes
Spoločnosť bola založená v roku 2008 pod názvom Soladigm a svoj výrobný závod v Mississippi otvorila v roku 2010. Stálo ju to 130 miliónov dolárov a údajne sľubovala, že prinesie do tejto oblasti 300 pracovných miest.
Prilákala zákazníkov od Amazonu po Deutsche Bank a inštalovala okná v stovkách budov vrátane terminálu medzinárodného letiska v San Franciscu. View bola atraktívna spoločnosť rovnako pre investorov, ktorí sa zaujímali o nehnuteľnosti, ako aj pre technologických investorov. Stovky miliónov dolárov načerpali od investičných spoločností BlackRock, Madrone Ventures a Khosla Ventures. Madrone a Khosla nereagovali na žiadosti o komentár.
V roku 2017 CEO Mulpuri oznámil kolo financovania v hodnote 200 miliónov dolárov pod vedením TIAA, ktoré ocenilo View na miliardu dolárov. O rok neskôr naliala SoftBank do View miliardu dolárov a do roku 2020 spoločnosť vstúpila na burzu prostredníctvom SPAC fúzie so spoločnosťou sponzorovanou Cantorom Fitzgeraldom, ktorá ju ocenila na dve miliardy dolárov.
Mulpuri v tom čase pre CNBC povedal, že sklá View síce stoja vlastníkov budov o 50 percent viac ako bežné, ale po inštalácii budú môcť pýtať vyššie nájmy za kancelárie a pre zamestnancov vytvoria lepšie pracovné prostredie. „Pozrite sa na to ako na klimatizáciu, keď asi pred 50 rokmi prvýkrát prišla na trh,“ povedal Mulpuri. „Vtedy to bol luxus, ale teraz sa bez nej nezaobídeme.“
Ale niekoľko mesiacov po tom, čo v januári 2021 dosiahla vrchol, sa cena akcií spoločnosti View znížila takmer na polovicu. Navyše v novembri 2021 spoločnosť informovala SEC, že začala interné vyšetrovanie, či agentúre neposkytla nepresné finančné informácie.
Bývalý finančný riaditeľ Vidul Prakash, ktorý bol obžalovaný z podvodu, vynášania informácií a zneužitia údajov, opustil spoločnosť v roku 2021. Prakash na žiadosť o komentár nereagoval.
Medzitým sa objavili nové obavy a spoločnosť View priznala, že k decembru 2022 má stále „podstatné nedostatky v internej kontrole finančného výkazníctva“. Chýbali jej zamestnanci s primeraným stupňom účtovných znalostí a skúseností a nepreukázala ani záväzok k integrite a etickým hodnotám. Čo je horšie, spoločnosť uviedla, že verí, že tieto slabé stránky by mohli viesť k ďalšej nesprávnej informácii, „ktorej by nevedela zabrániť ani ju zistiť“.
V májovej správe pre akcionárov Mulpuri vyzdvihol priaznivú budúcnosť spoločnosti a tvrdil, že napriek problémom v odvetví komerčných nehnuteľností urobila View významný pokrok. Spoločnosť však pridala aj pesimistickejší variant: „Ak spoločnosť nie je schopná získať primerané kapitálové zdroje na financovanie svojich operácií, nebude naďalej schopná pokračovať vo svojej činnosti.“
Článok vyšiel na Forbes.com, jeho autorom je redaktor David Jeans.