Že vám meno Nicholas William Leeson nič nehovorí? Tak si určite pozrite film Maklér, kde žiari v hlavnej úlohe Ewan McGregor. Film mapuje najdramatickejšiu životnú udalosť v živote bývalého obchodníka s derivátmi, ktorému sa podarilo sériou chybných rozhodnutí potopiť londýnsku obchodnú banku Barings.
A teraz zvrat, ktorý nie je filmový: z 56-ročného Leesona sa má po viac ako štvrťstoročí stať súkromný detektív vo firme dohliadajúcej na typické zločiny bielych golierov.
Vlastne to dáva celkom zmysel. Kto iný by mal byť kvalifikovanejší ako muž, ktorý bol za podobný zločin právoplatne odsúdený? Leeson nepripravil banku len o nejaké drobné – strata, ktorú svojím správaním banke Barings spôsobil, je vyčíslená na 1,74 miliardy dolárov.
Špinavé prepojenia
Je to podobné, ako keby robil bezpečnostný audit vášho firemného IT oddelenia majster sociálneho inžinierstva, heker Kevin Mitnick. Oboch týchto mužov napokon spája to, že boli odsúdení v roku 1995 a odsedeli si podobne dlhý trest.
Okolo Leesonovho súčasného comebacku je čoraz viac kontroverzie. Londýnsku firmu Red Mist, ktorej rady teraz rozšíril, vedie Seth Freedman – bývalý tajný vyšetrovateľ, ktorý kedysi robil špinavú prácu pre hollywoodskeho producenta Harveyho Weinsteina odsúdeného za zneužívanie žien a dievčat vo filmovom priemysle.
K špinavej práci sa Freedman dostal cez svojho predchádzajúceho zamestnávateľa, súkromnú detektívnu spoločnosť Black Cube, vedenú bývalými dôstojníkmi izraelskej rozviedky. Black Cube svojej práci nepochybne rozumie, no problém je v jej predchádzajúcich, dosť pochybných etických štandardoch.
Spoločnosť si vyslúžila všeobecné odsúdenie za účasť na útočení na povesti žien obviňujúcich Weinsteina zo sexuálneho násilia, ako aj novinárov a novinárok, ktorí o kauze informovali. Freedman zo spoločnosti odišiel v roku 2018, Red Mist vznikla o tri roky neskôr.
Pochybné skúsenosti
Freedmana a Leesona zviedol Mike Whitlow, cyperský podnikateľ, ktorý s Red Mist spolupracuje ako súdny analytik. A nie je to prvýkrát, čo táto detektívna agentúra najíma bývalého odsúdeného obchodníka.
V roku 2021 takto najala Toma Hayesa, bývalého obchodníka UBS a Citigroup odsúdeného za manipuláciu s londýnskou medzibankovou ponukovou sadzbou.
Rozhodne to teda vyzerá, že Leeson bude v „dobrej“ spoločnosti. Muž, ktorý sám seba s obľubou označuje za prvého rogue tradera, by mal teraz investorom pomáhať pri vymáhaní odškodného na súde všade tam, kde na to budú regulačné orgány krátke.
„Bol som na druhej strane rovnice a rozumiem psychológii niektorých ľudí,“ nechal sa počuť bývalý maklér.
Začiatok konca
Ako tá druhá strana rovnice vyzerala? Začala na jar 1992, keď banka Barings urobila osudové rozhodnutie aktivovať v Singapure pobočku pre obchodovanie futures kontraktov a opcií na burze SIMEX.
Banka mala na burze rezervovaný spot už nejaký čas, konkrétne od roku 1986, ale aktivovala ho až s Leesonom.
Ten v Barings pracoval od roku 1989 a mal za sebou sériu úspechov z čias, keď ho banka angažovala ako účtovníka v Hongkongu. Singapur tak na prvý pohľad vyzeral ako logická a šťastná voľba.
Leeson dostal na starosť nastavenia a kontrolu obchodných prípadov na burze. Neskôr, po zložení maklérskej skúškym však začal sám obchodovať a nemal nad sebou žiadny dohľad.
Arbitrážne obchody na lokálnom trhu vyzerali z bankového pohľadu pomerne bezpečne a Leeson v nich bol najprv úspešný, takže nikto nemal žiadne podozrenie.
No Leeson už vtedy špekuloval za hranicami schválených transakcií a každý ďalší obchod ho utvrdzoval vo vlastnej neomylnosti.
Neslávne známy účet
V roku 1993 už cez firemné peniaze tajne špekuloval s futures kontraktmi a opciami. Aby všetko vyzeralo v poriadku, používal jednoduchý trik – všetky straty pripisoval na účet číslo 88888 a jeho vlastné výkazy tak vyzerali bezchybne.
Neslávne známy účet 88888 vznikol na Leesonov popud, aby sa do neho reportovali chybné obchody neskúsených zamestnancov singapurskej pobočky. Leeson účet aktívne využíval pre svoje neautorizované obchodovanie a straty sa čoskoro vyšplhali na 8,8 milióna dolárov.
V júni 1993 bol Leeson vymenovaný za zástupcu riaditeľa a generálneho riaditeľa spoločnosti BFS. Mal teda zrazu plnú kontrolu nad papierovaním, čo mu umožnilo skrývať ďalšie straty a neoprávnené obchodovanie pomocou účtu 88888.
Nová kapitola sa začala písať v roku 1994, keď začal obchodovať s japonskými štátnymi dlhopismi a tiež s futures a opciami na tokijskom burzovom indexe Nikkei 225.
V júli toho istého roka bol vykonaný interný audit BFS, z ktorého sa mohlo vedenie banky dozvedieť, že pobočka bola vystavená mnohým veľkým rizikám, pri ktorých Leeson prevzal zodpovednosť za obchodovanie aj následné vysporiadanie. Z pohľadu vedenia bol však Leeson skúsený muž na svojom mieste, ktorý firme generuje zisk.
Straty skryté pod účtom 88888 na konci roka 1994 predstavovali 373,9 milióna dolárov a počas nasledujúceho januára zistil vedúci audítor nezrovnalosť v účtovníctve.
Leesonovi sa podarilo audítorov presvedčiť vymysleným príbehom o obchodnej transakcii medzi Barings a americkou investičnou spoločnosťou Spear, Leeds & Kellogg.
Risk nie je vždy zisk
Približne v rovnakom čase burza SIMEX upozornila Barings na veľký objem obchodov BFS s futures a opciami na Nikkei. Banka to odbila uistením burzy, že má dostatok aktív na krytie obchodov, a tým efektívne vyhodila z okna poslednú záchrannú brzdu.
Napriek teraz už enormným stratám pokračoval „rogue trader“ s mentalitou závislého hráča vo svojej nefunkčnej stratégii a stávkach na index Nikkei. Potom však prišiel osudný obchod: Leeson na Nikkei otvoril pozíciu zvanú short straddle.
Tá sa používa v situácii, keď chce obchodník zarobiť bez ohľadu na to, ktorým smerom sa trh vydá, a stavia na to, že sa trhový pohyb neodchýli z daného pásma. Stratégia najlepšie funguje na stagnujúcich opčných trhoch a zostáva zisková, pokiaľ sa cena podkladového aktíva neodchýli z daného intervalu.
Problém tejto stratégie spočíva vo výške zisku obmedzeného inkasovanými opčnými prémiami, zatiaľ čo výška strát naopak obmedzenia nemá a rastie lineárne tak, ako sa vzďaľuje spotová cena podkladového inštrumentu od daného intervalu.
Miliardová strata
Leeson v januári 1995 stavil na to, že sa index Nikkei príliš neodchýli od hranice devätnásťtisíc bodov. No mal smolu, lebo práve vtedy japonské mesto Kóbe postihlo katastrofálne zemetrasenie a celá tokijská burza sa prepadla. Index Nikkei 225 tak klesol na 17 785 bodov.
Náš antihrdina si vtedy asi povedal, že horšie to už byť nemôže, a zvýšil stávku s tým, že po rýchlom prepade musí nasledovať rýchly návrat. Lenže ten sa nekonal a index postupne klesol až na 17 580 bodov. Na legendárnom účte s piatimi osmičkami sa tak objavila strata 825 miliónov libier.
To už bolo na Leesona priveľa, 23. februára utiekol z krajiny a banka samotná, ktorej na účte visela strata dvojnásobne presahujúca jej obchodný kapitál, vyhlásila o tri dni neskôr bankrot.
Leeson bol neskôr zatknutý v Nemecku a vydaný späť do Singapuru, kde bol odsúdený za podvod a spreneveru na necelých sedem rokov väzenia.
Z trestu si však odsedel len štyri roky a štyri mesiace a na slobode je od júla 1999.
Ako sa mu asi bude dariť v novej práci?
Článok vyšiel na Forbes.cz, jeho autorom je Karel Wolf.