Do WOOD & Company nastúpil v roku 1996. Dnes je spolu s Vladimírom Jarošom a Janom Sýkorom partnerom skupiny, ktorej aktíva presahujú hodnotu 4,5 miliardy eur. Ľubomír Šoltýs v rozhovore hovorí o svojich investorských začiatkoch, biznisových nočných morách a pravej podstate firemného sloganu: Investujeme do toho, čomu veríme.
Mali ste vo svojich investorských začiatkoch pri sebe človeka, s ktorým ste sa radili?
Keď som v roku 1996 nastúpil do WOOD & Company, mojím prvým šéfom bol Vladimír Jaroš. Analytické základy som získal práve od neho. Krátko nato som sa dostal do kontaktu so špičkovými londýnskymi bankármi, ako Martin Taylor z Barings Asset Management alebo Mark Mobius z Templeton Emerging Markets Group. Už len to, že som sa s nimi rozprával, bolo, ako keby som hral tenis na centrálnom dvorci vo Wimbledone.
Pamätáte sa na svoju prvú súkromnú investíciu?
Bolo to počas pôsobenia v Budapešti, kde som v roku 1997 zakladal analytické oddelenie. Tam som sa dostal k reálnemu tradingu. Aj keď sa to z dnešného pohľadu nezdá, v tej dobe bolo Maďarsko najrozvinutejší kapitálový trh vo východnej Európe. Zároveň tam bola silná korelácia s ruským trhom. Pre fondy, ktoré chceli, ale nemohli investovať v Rusku, bola Budapešť prvou stanicou. Takže príležitostí pre investorov bolo dosť.
Napríklad?
Povedzme MOL, ktorý vyrábal palivá z ruskej ropy, alebo Richter Gedeon, ktorý tam exportoval väčšinu svojich liekov, a ďalší rad titulov. Každý, kto tam investoval, sa viezol na ruskom progrese. Krátko nato však prišiel pád rubľa a index budapeštianskej burzy klesol v priebehu dvoch mesiacov takmer o 50 percent. Paradoxne sa to stalo krátko po mojej prvej súkromnej investícii. To bol môj prvý reálny stret s realitou burzy a tým, že napriek skalopevným výpočtom môže prísť búrka, ktorá všetko zruší.
Čo vás to naučilo?
V podstate to, čo hovoria známe zlaté investičné pravidlá. V prvom rade treba zachovať pokoj. Ďalej to, že hľadať na burze dno a vrchol krivky je nemožné. Preto treba mať nastavený nielen TAKE PROFIT, ale aj STOP LOSS. A tiež, že rozhodnutia netreba robiť v panike, a keď to padá, je to pri kvalitných tituloch príležitosť na BUY. Aj vďaka tomu sa mi na padajúcom trhu podarilo dosiahnuť celkom pozitívny performance. Trh nikdy nerastie ani nepadá ako čiara, ale ako sínusoida. A to je tiež príležitosť.
Neviem predať Eskimákovi chladničku. Ak niečo predávam, musím tomu veriť.
Spoločnosť WOOD & Company vynovila svoju vizuálnu identitu a pridala slogan: Investujeme do toho, čomu veríme. Kde sú korene tejto myšlienky?
Myslím si, že práve v našich začiatkoch. Aj u mňa to fungovalo tak, že do titulov, ktoré som analyzoval, som aj reálne investoval a neskôr som ich odporúčal klientom. K tomu sa pridali extrémna dôvera v to, čo robíme, a snaha urobiť to čo najlepšie. Toto je hodnota, ktorú máme spoločnú v celom tíme WOOD & Company, máme ju v prirodzene v DNA. Druhá vec je moja osobná rovina. Nepatrím do kategórie salesmanov, ktorí dokážu predať Eskimákovi chladničku. Ak niečo predávam, musím tomu veriť.
Čo ostalo v DNA vašej firmy po zakladateľovi Richardovi Woodovi?
Vďaka nemu bola firma od začiatku postavená na tradičných anglosaských základoch, kde je klient vždy na prvom mieste a vy robíte maximum pre kvalitu výsledku. Čo je, mimochodom, v prípade našich projektov pomerne veľká zodpovednosť, keďže viete, že spolu s vami do nich investujú desiatky až stovky klientov. A často na vaše odporúčanie.
Ľubomír Šoltýs Zdroj foto: Ondřej Pýcha
Aký je to pocit?
Mával som z toho nočné mory. Bolo zopár investícií, ktoré sa spočiatku nevyvíjali ideálne, a tým, že v nich boli aj klientske peniaze, to bol stres. Napríklad hlohovecká Saneca Pharmaceuticals. Chvalabohu, nielen v tomto, ale v drvivej väčšine prípadov to dopadlo dobre vďaka našej zarputilosti a viere, že to robíme dobre.
Darí sa vám ten stres regulovať?
Takmer po tridsiatich rokoch v biznise sa to pomaly zlepšuje. (smiech) Pred každým novým projektom robíme extrémne poctivú analytiku. Dokonca takú poctivú, že v minulosti nám unikli dobré príležitosti, ktoré si vyžadovali rýchlejšie rozhodovanie. Na druhej strane, asi aj vďaka poctivej analytike sa nám zatiaľ darí vyhýbať sa vyslovene „prúserovým“ investíciám. Zároveň cielime na klientov, ktorí patria do kategórie tzv. kvalifikovaných investorov. Väčšinou ide o skúsených ľudí, ktorí chápu, do čoho investujú, a okrem svetlých stránok si nechajú vysvetliť aj potenciálne riziká.
Je známe, že klientom ponúkate investície, až keď si ich s partnermi a širším vedením vyskúšate na vlastnej koži. Môžete uviesť niekoľko príkladov?
Aktuálne už nie je celkom možné testovať úplne každú investíciu, skôr ako ju ponúkneme klientom, lebo tých príležitostí je obrovské množstvo. Stále to však platí pri významných investíciách či úplne nových produktoch. A, samozrejme, stále platí, že do všetkých investícií, ktoré ponúkame klientom, dávame aj svoje vlastné peniaze.
Takto napríklad vznikol náš realitný biznis. V roku 2016 sme kúpili pražské nákupné centrum Galerie Harfa spolu s kancelárskym komplexom Harfa Office Park. Realizovali sme to cez buy-out pre partnera, ktorý centrum manažoval pre veľké zahraničné fondy. Keďže táto skúsenosť zafungovala, vytvorili sme podfondy aj pre iných investorov. Za sedem rokov tak vzniklo portfólio s pätnástimi budovami v Prahe, Bratislave a vo Varšave.
Pomerne exotickou skúsenosťou bol náš investičný fond orientovaný na Kubu. Cez Richarda Wooda sme sa zoznámili s pánom Williamom Whitom, ktorý tam žije dlhé roky. Prostredníctvom neho sme začali financovať európskych exportérov, ktorí chceli na Kubu dovážať svoje technológie, no pre embargo s tým mali problém. Túto investíciu sme vyše dvoch rokov testovali len na vlastných peniazoch.
Ďalším príkladom je KOSIT. V roku 2014 sme ho kúpili z vlastných zdrojov a až teraz sme vytvorili fond, ktorý je otvorený aj pre našich klientov. Takto chceme financovať modernizáciu košického ZEVO (Zariadenie na energetické využitie odpadu) a expanziu na nové trhy či do nových segmentov odpadového hospodárstva.
Platí aj to, že váš výnos ako partnera je presne taký istý ako výnos ktoréhokoľvek klienta WOOD & Company?
Keďže investujem do tých istých fondov ako naši klienti, tak áno. Regulatórne sa to ani inak nedá. Som investor s rovnakým výnosom ako ktokoľvek iný.
Ľubomír Šoltýs (50)
Do WOOD & Company nastúpil v roku 1996 ako burzový analytik pre sektor utilities. Po odchode Richarda Wooda z vlastníckej štruktúry prebral v roku 2001 s Vladimírom Jarošom, Janom Sýkorom a Andreou Ferancovou vedenie spoločnosti a stal sa jej spolumajiteľom.
Zdroj foto: Ondřej Pýcha
Pod jeho vedením rozšírila skupina svoje pôsobenie o oblasť private equity, prioritne v segmentoch zdravotníckych potrieb (Chirana T-INJECTA), farmaceutických výrobkov (Saneca Pharmaceuticals), odpadového hospodárstva (KOSIT) a komerčných realít (administratívne a retailové nehnuteľnosti v Bratislave, Prahe a vo Varšave). Viedol rokovania, ktoré boli v roku 2021 zavŕšené kúpou nákupného centra Aupark Bratislava. Išlo o najväčšiu single-asset realitnú transakciu v slovenskej histórii.
Viac na www.wood.sk
Tento obsah vznikol v spolupráci s klientom.
