Aleš Michl spomenul svoju obľúbenú tézu, že hodnota bitcoinu síce raz môže klesnúť na nulu, ale to isté podľa neho platí aj pre všetky ostatné volatilné aktíva vrátane akcií.
Nie všetko, čo sa stane v Las Vegas, v ňom aj zostane. Príkladom je prednáška guvernéra Českej národnej banky Aleša Michla, s ktorou vystúpil ako prvý úradujúci guvernér centrálnej banky na najväčšej svetovej bitcoinovej konferencii s názvom Bitcoin 2026.
Aleš Michl na podujatí, ktoré tradične organizuje spoločnosť BTC Inc., vydavateľ legendárneho Bitcoin Magazinu, hovoril o tom, prečo a v akej podobe patrí bitcoin do portfólií centrálnych bánk.
Vo svojom vystúpení s názvom Diverzifikácia rezerv centrálnej banky pomocou bitcoinu citoval zistenia z nedávnej štúdie Českej národnej banky pod názvom Vyvažovanie volatility a výnosov v devízovom portfóliu Českej národnej banky: aktualizácia ohľadom zlata a bitcoinu.
Podľa guvernéra z nej vyplýva, že s jedným percentom rezerv alokovaných do bitcoinu sa očakávané výnosy portfólia zvyšujú, zatiaľ čo celkové riziko zostáva zhruba rovnaké. Michl to pripisuje najmä nízkej korelácii bitcoinu s ostatnými rezervnými aktívami a explicitne uviedol, že takémuto prístupu patrí budúcnosť.
Česká národná banka podľa neho teraz spravuje rezervy vo výške 180 miliárd dolárov, čo zodpovedá 44 percentám českého hrubého domáceho produktu. Zodpovedná správa takého veľkého portfólia si podľa neho vyžaduje pohľad za hranice tradičných aktív.
Michl tiež spomenul, že jeho prvé stretnutie s bitcoinom sa odohralo pred desiatimi rokmi v Prahe, keď si zaň kúpil kávu. Dnes by vraj stála približne 350 dolárov a podľa jeho slov tak ide o najdrahšiu kávu v jeho živote. Guvernér rovnako spomenul svoju obľúbenú tézu, že hodnota bitcoinu síce raz môže klesnúť na nulu, ale to isté podľa neho platí aj pre všetky ostatné volatilné aktíva vrátane akcií. Receptom, ako s týmto rizikom pracovať, je podľa neho hlavne diverzifikácia.
Zaujímavé je, že Michlova téza má oveľa bližšie k súčasnému prístupu v Spojených štátoch než k európskemu centrálnemu bankovníctvu. Napríklad dosluhujúca prezidentka Európskej centrálnej banky Christine Lagarde si stojí za tým, že rezervy musia byť likvidné a bezpečné. Samotnú myšlienku bitcoinu a ktorýchkoľvek ďalších kryptoaktív v európskom centrálnom bankovníctve striktne odmieta.
