Z režimu utajenia vystúpil emitent nového stablecoinu regulovaného podľa európskeho nariadenia o kryptoaktívach (MiCA). Stojí za ním bývalý európsky riaditeľ Binance, člen predstavenstva eurovalu a ekonomický poradca slovenskej vlády Martin Bruncko. Hlavným investorom je pražský fond Rockaway X.
Na konci novembra o sebe prvýkrát dala vedieť spoločnosť Schuman Financial, ktorá sídli v malebnom švajčiarskom mestečku Zug. Spoločnosť má pomerne vysoké ambície a pýši sa novým eurovým stablecoinom – EURØP – regulovaným vo Francúzsku, ktorý je v súlade s európskym Nariadením o trhoch s kryptoaktívami (MiCA).
Spoločnosť založili dvaja bývalí členovia Binance Europe a nájdeme tu silnú slovenskú a českú stopu. Hlavným zakladateľom je bývalý európsky šéf burzy Binance a bývalý člen investičného výboru Európskej rady pre inovácie Martin Bruncko, v manažmente spoločnosti pre zmenu nájdeme Matta Okšu, bývalého manažéra českej pobočky Binance v úlohe šéfa marketingu.
Celoeurópsku licenciu MiCA získala spoločnosť od francúzskeho Úradu pre obozretný dohľad a riešenie kríz (ACPR). Hlavným európskym bankovým partnerom projektu je Société Générale, audit vykonáva KPMG.
EURØP by sa mal objaviť v nadchádzajúcich týždňoch údajne na všetkých hlavných európskych centralizovaných kryptoburzách. Stablecoin bude spočiatku k dispozícii na blockchainoch Ethereum a Polygon, pričom postupne by sa mali objavovať ďalšie platformy.
„Ďalšie EVM a non-EVM blockchainy budú nasledovať v prvom štvrťroku 2025. DeFi patrí medzi naše najvyššie priority, pretože si uvedomujeme, že trh s eurovým DeFi nemá dostatočné využitie. Chceme sa zamerať na on-chain FX, tokenizované reálne aktíva a platby a poskytovať reálne využitie, ktoré spájajú svety tradičných financií (TradFi) a decentralizovaných financií (DeFi),“ hovorí pre Forbes Česko marketingový riaditeľ spoločnosti Matt Okša.
Stablecoin je podľa slov svojich tvorcov plne krytý hotovosťou a hotovostnými ekvivalentmi. Dvojpercentný rezervný prebytok, čo je požiadavka MiCA regulácie, pokrýva prípadnú volatilitu.
„Požiadavky regulátora zahŕňajú napríklad udržiavanie určitého podielu aktív (euro hotovosti) na oddelených bankových účtoch, pričom časť z nich môže byť investovaná do veľmi nízkorizikových, v podstate hotovostných inštrumentov,“ dopĺňa Okša.
Kryptoslovník
EVM je skratka pre Ethereum Virtual Machine a označuje decentralizovaný virtuálny počítač, ktorý spúšťa a vykonáva inteligentné kontrakty na Ethereu a ďalších príbuzných blockchainoch.
DeFi označuje decentralizované financie, experimentálnu formu financovania, ktorá namiesto spoliehania sa na tradičných centralizovaných sprostredkovateľov, ako sú burzy alebo banky a ďalšie úverové inštitúcie, stavila na inteligentné kontrakty a blockchain. DeFi umožňuje automatizovane a bez sociálnych vstupných bariér poskytovať a požičiavať si finančné prostriedky od ostatných užívateľov, špekulovať na pohyb cien aktív prostredníctvom ich tokenizovaných derivátov, zaisťovať sa proti riziku, požičiavať na úrok a mnoho ďalšieho.
FX je skratka pre Foreign Exchange a používa sa pre zmenu národných fiat mien.
Okrem spomínaného Bruncka nájdeme medzi spoluzakladateľmi aj bývalého vedúceho oddelenia investícií v pražskom kryptomenovom fonde RockawayX, audítora Deloitte a bývalého investičného bankára Morgan Stanley Nicholasa Pouzina.
Príliš teda neprekvapí, že práve RockawayX zaujal tento rok v septembri rolu hlavného investora v rámci seedového investičného kola, v ktorom Schuman Financial získal 7 miliónov eur. Medzi ďalších účastníkov kola patril napríklad v roku 2021 založený samostatný venture kapitálový fond americkej kryptoburzy Kraken, teda Kraken Ventures, Nex Ventures, Lightspeed Faction, Gnosis VC, Delta Blockchain Fund a Bankless Ventures.
Priestor pre rast
V súčasnosti tvoria stablecoinový trh hlavne meny denominované v dolároch. Tie eurové zaujímajú menej ako jedno percento trhu. Vo fyzickom svete pritom tvoria globálne finančné služby denominované v eurách približne tretinu trhu oproti tým dolárovým. Práve tu vidí zakladateľ spoločnosti Martin Bruncko pre euro stablecoiny masívnu príležitosť.
„Plánujeme sa stať vedúcim eurovým stablecoinom počas prvého roka nášho pôsobenia,“ vyhlasuje ďalej Bruncko pre Forbes Česko. Tradičné finančné služby podľa neho prechádzajú prechodom, ktorý sa odohrá raz za generáciu, pretože väčšina z nich sa v nadchádzajúcich rokoch presunie na blockchain. „Presunom finančných služieb na blockchain bude úloha eura v oblasti digitálnych aktív nevyhnutne rásť,“ dodáva.
Stablecoin
Stablecoin je kryptomena naviazaná na hodnotu tradičného aktíva, ako je euro, dolár, zlato alebo kôš mien, aby si udržala stabilnú cenu. Stabilitu zaisťujú rezervy reálnych aktív alebo algoritmy regulujúce ponuku a dopyt. Medzi existujúce eurové stablecoiny patria napríklad Circle (EURC), medzi tie dolárové napríklad Tether (USDT) a USD Coin (USDC).
Nie všetci aktéri na trhu však zdieľajú Brunckovu víziu. Najväčší svetový emitent dolárového stablecoinu, teda Tether, sa naopak rozhodol vypratať pole a európsky trh s odvolaním sa na vývoj európskej regulácie a klesajúci záujem komunity opustiť. Tento týždeň oznámil, že ukončí podporu svojho euro stablecoinu EURT, ktorému však MiCA licencia chýba. Užívatelia stablecoinu majú čas svoje aktíva vyplatiť do 27. novembra 2025.
Riaditeľ Tetheru Paolo Ardoino predtým pre Forbes Česko vyhlásil, že MiCA má na významných emitentov stablecoinov nezmyselné požiadavky. Vyžaduje totiž napríklad, aby mal vydavateľ stablecoinu 60 percent rezerv v hotovostných bankových vkladoch, a to navyše vo viacerých bankách – šiestich až dvanástich. Aj napriek tomu už však v súlade s reguláciami v Európe funguje stablecoin spoločnosti Circle (EURC).
Ardoino poukázal okrem iného na to, že je dnes veľmi ťažké nájsť v Európe jednu natoľko kryptu naklonenú banku, aby prijala objemy stablecoinových rezerv rádovo v miliardách eur, nieto nájsť podobných inštitúcií dvanásť. Poukázal tiež na to, že hotovostné vklady sú poistené len do výšky 100-tisíc eur, čo je smiešne vzhľadom na sumy nepoistených rezerv, ktoré by tu firma musela uložiť.
Pripomenul pritom americký prípad krachu Silicon Valley Bank, kde takto uviazli prostriedky jeho konkurenta, spoločnosti Circle.
Článok vyšiel na Forbes.cz. Autorom je Karel Wolf.
