Obchodná vojna amerického prezidenta Donalda Trumpa predstavuje pre centrálne banky rozvíjajúcich sa krajín väčší problém ako kríza spôsobená pandémiou choroby covid-19 spred piatich rokov. Denníku Financial Times (FT) to povedala prvá zástupkyňa výkonnej riaditeľky Medzinárodného menového fondu (MMF) Gita Gopinath.
Nepredvídateľný vplyv ciel na rozvíjajúce sa krajiny a globálne trhy sťaží centrálnym bankárom podporu ich ekonomík. V počiatočnej fáze pandémie sa banky po celom svete pohybovali rovnakým smerom v zmysle rýchlo uvoľniť menovú politiku. Obchodné šoky však majú na ekonomiky rozdielny vplyv, uviedla Gopinath.
Fed nechce znížiť úroky
Americká centrálna banka (Fed) signalizuje, že nie je pripravená znížiť úroky, kým si nebude istá účinkom ciel na infláciu. Pre rozvíjajúce sa trhy, ktoré čelia väčším obchodným prekážkam, však situácia pripomína skôr dopytový šok, čo znamená pomalšiu infláciu a rast, spresnila Gopinathová.
Na začiatku pandémie centrálne banky znížili úrokové sadzby alebo oznámili programy nákupov dlhopisov, aby sa pokúsili pomôcť obnoviť rast v bohatých krajinách a krajinách so strednými príjmami.
Narušenie tokov kapitálu
Meny aj akcie rozvíjajúcich sa krajín za dva mesiace od oznámenia Trumpových recipročných ciel prevažne oživili, keďže investori počítajú s tým, že centrálne banky týchto krajín budú mať do veľkej miery voľné ruky na podporu ekonomík, a to napriek riziku, že vyššie úrokové sadzby v rozvinutých krajinách odčerpajú kapitál.
Správa Organizácie krajín pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD) z tohto týždňa však varovala, že rastie riziko narušenia tokov kapitálu v rozvíjajúcich sa krajinách. Mnohým rozvíjajúcim sa krajinám tak hrozí, že zažijú odliv kapitálu.
Nástup kryptomien
Odolnosť rozvojových ekonomík ovplyvňuje aj nástup kryptomien. Pre rozvíjajúce sa trhy to môže mať vážne dosahy, najmä v súvislosti so stablecoinami, teda digitálnymi menami viazanými na dolár alebo iné meny. Niektorí odborníci sa obávajú, že rast dolára a stablecoinov viazaných na dolár by mohol destabilizovať meny rozvíjajúcich sa trhov, pretože miestni investori by sa mohli rozhodnúť, že tam presunú úspory z lokálnych mien.
