Cloudové firmy v posledných kvartáloch astronomicky navýšili budúce nájomné zmluvy na serverové farmy, ktoré môžu platiť až 19 rokov.
Americké technologické spoločnosti Oracle, Microsoft a Meta Platforms sa zaviazali investovať v budúcich rokoch zhruba 500 miliárd dolárov do prenájmu dátových centier a súvisiacej infraštruktúry pre rozvoj umelej inteligencie (AI). Vyplýva to z analýzy agentúry Bloomberg založenej na kvartálnych výkazoch firiem.
Budúce záväzky Oraclu ohľadom prenájmu dosiahli 248 miliárd dolárov. Z toho za tri mesiace do konca novembra firma uzavrela nové zmluvy v objeme zhruba 150 miliárd dolárov. Sumy zatiaľ nie sú plne viditeľné v bilanciách, pretože sa prejavia až v momente, keď sa začnú skutočné platby, dodal Bloomberg.
Oracle pritom tieto plány zverejnila v tichosti iba v podaní. Investori, ktorí už boli nervózni z rastúcich výdavkov, následne podľa Bloombergu prikročili k predaju cenných papierov firmy. „Toto dodatočné zverejnenie vnímame ako známku toho, že Oracle bude mať značné problémy s kapitálom,“ napísal minulý týždeň analytik Gil Luria zo spoločnosti DA Davidson.
Cloudové firmy v posledných kvartáloch astronomicky navýšili budúce nájomné zmluvy na serverové farmy, ktoré môžu platiť až 19 rokov. Podľa Bloombergu sa investori obávajú, že aj keď sa nájomné zmluvy rozkladajú na dlhé obdobie, predstavujú významné riziko v prípade spomalenia dopytu po službách v oblasti AI.
Oracle má navyše obrovskú expozíciu u jediného klienta, ktorým je OpenAI, upozornil Ed Gavin, zakladateľ spoločnosti DC Byte zaoberajúcej sa výskumom dátových centier. To zvyšuje citlivosť Oraclu na prípadné zmeny stratégie či investičného tempa v oblasti AI.
OpenAI s Oraclom tento rok podpísala zmluvu, podľa ktorej má OpenAI svojmu partnerovi za poskytovanie služieb v oblasti dátových centier zaplatiť 30 miliárd dolárov ročne. Podľa nedávnej analýzy denníka Financial Times (FT) si Oracle na infraštruktúrne projekty pre OpenAI požičal desiatky miliárd dolárov.
Microsoft a Meta Platforms tiež podpísali zmluvy o prenájme infraštruktúry za desiatky miliárd dolárov. Investori sú však v ich prípade pokojnejší vzhľadom na silné peňažné toky (tzv. cash flow), dodal Bloomberg.
Microsoft zaznamenal prudký rast nájomných nákladov už v roku 2023, keď začal obsluhovať enormný dopyt po výpočtovom výkone spojený s partnerstvom s firmou OpenAI. Meta sa zase rozhodla pre prenájom namiesto budovania vlastných centier, napríklad si prenajíma kľúčové dátové centrum pre AI v Louisiane. Budúce nájomné záväzky Mety dosahujú 58 miliárd dolárov, čo je trojnásobok oproti stavu spred roka.
K trendu sa pridáva aj Google zo skupiny Alphabet, ktorý tradične dátové centrá väčšinou vlastnil. V posledných štvrťrokoch však tiež výrazne zvýšil plánované nájmy. Ku koncu septembra mal budúce nájomné záväzky vo výške 42,6 miliardy dolárov, čo ich predstavuje zhruba sedemnásobný medziročný nárast.
Globálne výdavky na AI tento rok podľa prognózy spoločnosti Gartner dosiahnu takmer 1,5 bilióna dolárov, zatiaľ čo vlani to bolo 988 miliárd dolárov. V budúcom roku by sa výdavky mohli vyšplhať vyše dvoch biliónov dolárov, predpovedá Gartner. V posledných mesiacoch sa objavujú varovania pred možnou investičnou bublinou spočívajúcou v nadhodnotení akcií naviazaných na technológiu AI. Podľa analýzy denníka Der Standard je rad sľubov od predstaviteľov start-upov zameraných na AI prehnaných a realita je ďaleko od ich plánov.
Výkonná riaditeľka Medzinárodného menového fondu (MMF) Kristalina Georgievová upozornila, že optimizmus ohľadom AI rozprúdil trhy a pomohol podporiť globálnu ekonomiku. Prudká korekcia pri cenách akcií by však podľa nej mohla zbrzdiť ekonomický rast, odhaliť zraniteľné miesta globálneho systému a skomplikovať život najmä rozvojovým krajinám.
