V prvom polroku sa na finančných trhoch najviac darilo mäkkým komoditám. Výrazne klesla cena zemného plynu, čo naznačuje dobré ceny energií počas najbližšej zimy. Vývoj komentujú analytici finančných trhov zo spoločností Erste Asset Management a XTB.
Počasie narobilo v prvej polovici roka 2024 väčšie škody ako vývoj politickej situácie kdekoľvek na svete. Niektoré regióny trápili nedostatočné zrážky, inde pršalo nadmerne, niekde úradovali vysoké teploty a inde zas nízke.
„Od začiatku roka výrazne narástla cena mäkkých komodít ako kakaové a kávové bôby či vzácnych kovov ako zlato a striebro. Cena kakaových bôbov v porovnaní so začiatkom roka je takmer päťnásobná, a to už po výraznej korekcii z maxím, ktoré dosiahlo v prvej polovici roka,“ komentuje Pavol Vejmelka, riaditeľ pobočky Erste Asset Management na Slovensku.
Okrem kakaových a kávových bôbov zaznamenali najväčší nárast cien aj vajcia, pomarančový koncentrát, kaučuk a káva. Naopak, železná ruda, sója, bavlna, kukurica a pšenica si podľa údajov spoločnosti FactSet odpísali z ceny najviac.
„Komodity mali prvý polrok pomerne turbulentný. Dôvodom sú lokálne problémy s počasím, ktoré hýbali cenami viacerých poľnohospodárskych komodít,“ hovorí analytik finančných trhov spoločnosti XTB Marek Nemky.
„Komoditné trhy boli nestále a riadili sa sentimentom. V neustálom hľadaní najmenšieho náznaku nádeje stúpali na nové maximá, aby sa potom pri najmenšom náznaku možného sklamania zrútili späť nadol,“ povedala pre CNBC Sabrin Chowdhury, riaditeľka a vedúca oddelenia komoditných analýz v spoločnosti BMI.
Index S&P GSCI, ktorý je referenčným ukazovateľom celkovej výkonnosti komoditného trhu, najskôr vzrástol do apríla o 12 percent, až sa napokon jeho zmena ceny od začiatku roka znížila na 2,18 percenta.
Zdroj: Unsplash.com
Najväčšie zisky
Kakao
Kakao si od začiatku roka prilepšilo najviac zo všetkých komodít. Podľa údajov spoločnosti FactSet vyskočili jeho ceny v tomto roku o 66 percent a v apríli sa vyšplhali na historické maximum 11 722 amerických dolárov za metrickú tonu.
„Cena kakaových bôbov v porovnaní so začiatkom roka je takmer päťnásobná, a to už po výraznej korekcii z maxím, ktoré boli dosiahnuté v prvej polovici roka,“ hovorí Vejmelka.
Dôvodom stúpajúcich cien bol nedostatok bôbov spôsobený výpadkami dodávok v dôsledku silných dažďov a chorôb u kľúčových producentov na Pobreží Slonoviny a v Ghane.
Podľa Darrena Stetzela, senior viceprezidenta pre mäkké komodity pre Áziu v maklérskej spoločnosti StoneX, sa trh s kakaom bude stabilizovať až vtedy, keď sa zlepšia poveternostné podmienky v západnej Afrike.
Zdroj: Unsplash.com
Vajcia
Vajcia sú jednou z mála komodít, ktorých ceny neovplyvnili najmä výrazné zmeny počasia. Podľa údajov spoločnosti FactSet je na vine vtáčia chrípka v hydinárskych zariadeniach v USA, Japonsku a ďalších krajinách, kde podľa spoločnosti FactSet vzrástli ceny vajec od začiatku roka o viac ako 62 percent.
Vtáčia chrípka postihla tento rok v USA zatiaľ približne 18,5 milióna nosníc. Zároveň sa spotrebitelia viac prikláňajú k vajciam ako cenovo dostupnejšiemu zdroju bielkovín, čo uviedla Karyn Rispoliová, výkonná manažérka platformy Expana pre prieskum trhu.
Pomarančový koncentrát
Pomarančový džús zaznamenal najvyššie ceny v máji tohto roka, podľa spoločnosti FactSet v tom čase zdražel o 41,85 percenta. Komplikácie s ním boli v Amerike a nepriaznivé klimatické podmienky zasiahli aj kľúčové oblasti produkcie pomarančov v Brazílii.
„Pomarančový koncentrát sa síce kedysi pomerne výrazne vyrábal v USA, ale po hurikáne na Floride má v súčasnosti dominantné postavenie Brazília. Tá má až 75-percentné zastúpenie na trhu s pomarančovým džúsom, no aj ona si prechádza horším obdobím pre rozšírenie chorôb stromov a intenzívne počasie v období kvitnutia stromov,“ vysvetľuje Nemky.
Zdroj: Unsplash.com
Situácia okolo cien pomarančového džúsu sa pravdepodobne v dohľadnej dobe nezmení a trh bude ďalej doplácať na klesajúcu produkciu pomarančového džúsu piatu sezónu po sebe.
„Vzhľadom na predpokladanú úrodu pomarančov v nadchádzajúcej sezóne sa očakáva, že ceny pomarančového džúsu zostanú zvýšené minimálne počas nasledujúcich dvanástich mesiacov,“ povedal pre CNBC David Branch, sektorový manažér agropotravinárskeho inštitútu spoločnosti Wells Fargo.
Kaučuk
Ceny kaučuku tlačili nahor dva hlavné faktory. Jednak nedostatočné zrážky v Thajsku a Indonézii, kde sa nachádzajú najväčší producenti prírodného kaučuku na svete, zároveň výrazný nárast dopytu zo strany čínskeho sektora elektrických vozidiel. Vyšší dopyt nebol zanedbateľný, keďže automobilový sektor predstavuje takmer dve tretiny celosvetovej spotreby prírodného kaučuku.
Od začiatku roka tak vzrástla obchodovaná cena kaučuku o takmer 30 percent, uvádza spoločnosť FactSet.
Káva
Cena kávy zaznamenala výrazný posun v dôsledku nepriaznivých poveternostných podmienok v regiónoch pestovania ako napríklad juhovýchodná Brazília.
Problémy s produkciou postihli aj juhovýchodnú Áziu, kde doplatili na periodicky sa opakujúci poveternostný jav El Niňo. Ten prináša do krajiny vyššie teploty a extrémnejšie poveternostné podmienky, jav zvyčajne trvá deväť až 12 mesiacov. Výsledkom bol pokles úrody v kľúčových pestovateľských regiónoch Vietnamu a Indonézie.
Obchodovaná cena kávy tak podľa spoločnosti FactSet od začiatku roka vzrástla o 25 percent.
Najväčšie straty
Železná ruda
Najviac spomedzi všetkých komodít klesla od začiatku roka cena železnej rudy. Dôvodom je slabý dopyt čínskeho sektora nehnuteľností, ktorý je naďalej v útlme a tvorí približne 30 percent celkovej čínskej spotreby ocele.
Značnú úlohu pri udržiavaní nízkych cien zohrali aj zhoršujúce sa marže oceliarní, ktoré sú dôležitým faktorom ovplyvňujúcim ceny železnej rudy, uviedol riaditeľ výskumu ťažobných a energetických komodít Commonwealth Bank of Australia Vivek Dhar.
Zemný plyn
Pokles o takmer 30 percent zaznamenal podľa Pavla Vejmelku aj zemný plyn.
„Pre zemný plyn je to však normálne, dokonca sa dá povedať, že typické, pretože ide o sezónnu komoditu. Najdrahšie vychádzajú dodávky zemného plynu v zime, počas ktorej je jeho spotreba výrazne vyššia,“ približuje Vejmelku.
Zdroj: Unsplash.com
Kontrakty s dodávkou v zime počas mesiacov december, január a február sa aktuálne obchodujú na približne obdobných úrovniach ako rok dozadu, čo platí pre európsky aj americký trh.
„Zdá sa, že pokiaľ sa nič nepokazí, ceny energií by mohli byť počas najbližšej zimy na podobných úrovniach ako pred rokom,“ dodáva riaditeľ pobočky Erste Asset Management na Slovensku.
Obilie
Pšenica a kukurica obchodované na Chicago Board of Trade stratili tento rok zatiaľ takmer 15 percent, zatiaľ čo sójové bôby klesli podľa spoločnosti FactSet o takmer 25 percent. K výraznému poklesu došlo u väčšiny bežne konzumovaných obilnín.
„Poľnohospodárskym komoditám sa veľmi nedarilo, keďže počas prvej polovice roka sme pozorovali znížený dopyt a pomerne dobrý priebeh začiatku sezóny,“ komentuje Nemky.
Dôvodom sú veľké prebytky zásob spôsobené množstvom dopestovanej úrody vo všetkých hlavných regiónoch, kde sa obilniny pestujú. V dôsledku toho došlo k poklesu cien a výpredajom kukurice a sóje, ktoré trh doslova zaplavili.
SITA, AP
Zdroj: SITA/AP
Číslo dňa
Od 17 do 36,3 percenta
Skončilo sa antisubvenčné vyšetrovanie dovozu batériových elektrických vozidiel z Číny. Budú mať rôzne colné sadzby.
Pre spoločnosť BYD navrhuje Komisia clo vo výške 17 percent, pre spoločnosť Geely 19,3 percenta a pre spoločnosť SAIC 36,3 percenta.
Ostatné spolupracujúce čínske spoločnosti budú zaťažené sadzbou 21,3 percenta a všetky ostatné nespolupracujúce spoločnosti clom vo výške 36,3 percenta.
Rozhodnutie o udelení individuálnej colnej sadzby spoločnosti Tesla ako vývozcovi z Číny je v tomto štádiu stanovené na úrovni deväť percent.
Krátke správy
Štát rozhoduje o dvoch tretinách platu Slovákov. Daňové zaťaženie máme najvyššie z okolitých krajín.
Ekonomika eurozóny má stále problémy. Blíži sa zníženie úrokových sadzieb?
Vedúci ekonomický index v USA klesol v júli viac, než sa očakávalo. Recesia však nehrozí.
