Rastový motor Latinskej Ameriky čelí poklesu svojho ocenenia. Je vhodný moment na otvorenie – alebo posilnenie – pozície v spoločnosti MercadoLibre?
V poslednom čase sa akcie latinskoamerického Amazonu dostali pod tlak. Hodnota účastín MercadoLibre zaznamenala za posledný mesiac prepad o viac než osem percent.
Treba si však uvedomiť, že predávajúci môžu mať na predaj rôzne dôvody, ktoré nemusia súvisieť so situáciou vo firme. Netrvalo ani tri mesiace a cena účastín MercadoLibre bola späť na pôvodnej úrovni.
Transakcia v hodnote 99-tisíc dolárov, čo predstavovalo 11 percent Calemzukovho podielu, sa realizovala pri cene necelých 1 985 dolárov za akciu. Dnes jej hodnota dosahuje takmer 2 372 eur.
Za prepadom v poslednom mesiaci treba hľadať najmä dve príčiny.
Prvá je zníženie ratingu spoločnosti Jefferies Financial Group, ktorá vo svojej správe zo štvrtka 5. júna 2025 zmenila svoje odporúčanie z Buy na Hold a zmenila cieľovú cenu na 2 800 dolárov.
Takéto zníženie hodnotenia zo strany významnej investičnej banky má spravidla okamžitý negatívny vplyv na cenu akcie, keďže investori často reagujú na odporúčania analytikov.
Znamená to, že trhové očakávania sa môžu zmeniť v neprospech podniku, aj keď ten má dobré fundamenty.
Spoločnosť MercadoLibre napriek tomu zaznamenala pôsobivý posledný rok, počas ktorého zaknihovala nárast ceny účastín presahujúci 52 percent.
Zdroj: Google Finance
Analytici Jefferies po takýchto presvedčivých výsledkoch však zostávajú opatrní. Rozhodnutie zvýšiť cieľovú cenu z 2 450 dolárov na 2 800 dolárov odráža robustný výkon spoločnosti a prehodnotenie celkového trhu, no zníženie ratingu naznačuje, že väčšina potenciálu už bola zahrnutá do ceny akcií.
Inými slovami, aj keď firma vykazuje skvelé výsledky a má dlhodobý potenciál, jej aktuálne ocenenie už nemusí ponúkať rovnaký priestor na ďalšie výrazné zhodnotenie v krátkodobom až strednodobom horizonte ako pred prudkým rastom.
Kľúčový bod je aj to, že aj keď Jefferies uznáva potenciál latinskoamerického giganta ako kvalitnej dlhodobej investície, verí, že akcie niektorých spoločností zaoberajúcich sa umelou inteligenciou majú v súčasnosti väčší potenciál na dosiahnutie vyšších výnosov a obmedzenejšie riziko poklesu.
Analytici investičnej banky preto „presúvajú“ svoje odporúčania smerom k podnikom, ktoré podľa nich ponúkajú lepšie príležitosti na zhodnotenie kapitálu v blízkej budúcnosti.
Piatok trinásteho
Druhá príčina prepadu bola všeobecné piatkové oslabenie akcií po tom, čo Izrael spustil masívne útoky na jadrové a vojenské ciele v Iráne, na čo Teherán zareagoval raketovou paľbou.
V popoludňajšom obchodovaní klesli viaceré akciové indexy.
MercadoLibre
Spoločnosť, ktorú niektorí prezývajú „Amazon Latinskej Ameriky“, je rýchlo sa rozvíjajúca e-commerce a fintech firma, ktorá poháňa digitálnu transformáciu v 18 krajinách. Vďaka strategickému zameraniu na budovanie komplexného digitálneho prostredia si vybudovala silnú pozíciu s gigantickou základňou presahujúcou 218 miliónov aktívnych používateľov.
Dôležité ukazovatele
Negatívum zaujímavého fintechu je aj pomerne vysoké ocenenie P/S ratio. Tento kľúčový valuačný ukazovateľ udáva, koľko sú investori ochotní zaplatiť za každý dolár tržieb, ktoré spoločnosť vygeneruje. Čím je tento pomer nižší, tým lacnejšia sa akcia javí vzhľadom na jej tržby, a naopak.
Aktuálne P/S spoločnosti je 5,4, čo je síce pod jej päťročným priemerom, ale vzhľadom na priemer v odvetví – 1,55 – je prémia stále vysoká. To môže viesť investorov k obavám z nadhodnotenia a k predaju v prípade, že cítia, že trh už ocenil veľkú časť budúceho rastu.
Podobná situácia nastáva aj pri ďalšej dôležitej metrike. P/E ratio, teda pomer ceny k ziskom, sa pohybuje na úrovni okolo 58-násobku, čo nie je málo.
Podľa analytikov z platformy Simply Wall St, priemer porovnateľných spoločností nedosahuje ani 16-násobok. To naznačuje, že akcie sa obchodujú za vyššiu cenu oproti odvetviu nešpecializovaného maloobchodu.
Priestor na nákup
Investori sú pri vysokooceňovaných účastinách citlivejší na akékoľvek negatívne správy alebo makroekonomické obavy. Päťročná beta akcií MercadoLibre sa pohybuje okolo 1,51.
Znamená to, že majú vyššiu volatilitu v porovnaní s celým trhom. To môže znamenať, že ich cena môže v krátkodobom horizonte ešte klesnúť. Ak by sa tak stalo, mohol by sa vytvoriť priestor na nákup v blízkej budúcnosti.
Faktory rastu
Podľa analytikov nezávislej spoločnosti Zacks Equity Research existujú tri faktory, vďaka ktorým sú akcie prevádzkovateľa online trhoviska a platobného systému v Latinskej Amerike v súčasnosti naopak skvelá voľba.
Silné očakávanie rastu zisku, ktorý by mal prekonať priemer v odvetví, je prvý z nich. Ďalší dôležitý ukazovateľ je medziročný vzostup peňažných tokov spoločnosti, ktorý presahuje hodnotu mnohých jej konkurentov. To firme umožňuje rozširovať jej podnikanie bez toho, aby bola závislá od drahých externých zdrojov financovania.
Nadradenosť akcií spoločnosti možno potvrdiť aj pohľadom na trend revízií odhadov zisku. Ten je v tomto prípade veľmi priaznivý a načrtáva sľubné zárobky.
Investičný výhľad
Robustný finančný výkon MercadoLibre, rozširujúci sa ekosystém a silná trhová pozícia v rozvíjajúcej sa digitálnej ekonomike Latinskej Ameriky predstavujú v stredno- a dlhodobom horizonte presvedčivý príbeh.
Napriek volatilnému makroekonomickému prostrediu v Latinskej Amerike a prítomnej konkurencii, integrovaná stratégia a neustále inovácie poskytujú firme odolný základ.
Hodnotenia analytikov združené na platforme Interactive Brokers sa prikláňajú k nákupu akcie a určujú jej priemernú cieľovú cenu na viac ako 2830 eur.
Niečo pre fajnšmekrov
Pre skúsených obchodníkov, ktorí veria v úspech MercadoLibre, si popredný správca aktív KraneShares pripravil chuťovku.
Svoju ponuku inovatívnych investičných riešení rozšíril o jednoakciový indexový fond KMLI. Ide o pákový produkt, ktorý sleduje dvojnásobok denného pohybu spoločnosti.
S pomerom nákladov 1,26 percenta je určený pre skúsených obchodníkov s býčím pohľadom na MercadoLibre, pričom ponúka potenciál vyšších výnosov, ale aj zvýšené riziko vďaka funkcii denného resetu.
Ekosystém plný sily
Sila latinskoamerického Amazonu spočíva v jeho komplexnom ekosystéme. Zahŕňa robustné online trhoviská, prosperujúcu digitálnu platobnú peňaženku, úverové služby a rozsiahlu logistickú sieť.
Tento integrovaný prístup umožňuje spoločnosti získavať hodnotu v každej fáze digitálnej ekonomiky, čím podporuje silné zapojenie a udržanie používateľov.
Napriek tomu, že čelí konkurencii od spoločností ako Nu a StoneCo vo fintech priestore, MercadoLibre si udržiava vedúcu pozíciu vďaka svojej rozsiahlej sieti a inovatívnym službám. Väčšina analytikov zostáva optimistická a verí v dlhodobý potenciál spoločnosti.
Dôležité upozornenie
Informácie obsiahnuté v tomto článku majú výhradne informačný charakter a nepredstavujú investičné rady. Neodporúčame konať na základe týchto údajov bez predchádzajúcej konzultácie s kvalifikovaným finančným poradcom. Investovanie je spojené s rizikami a rozhodnutia o investovaní sú na vlastnú zodpovednosť. Výnosy z investície dosiahnuté v minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov.
