Trh dlhovekosti sa stáva príležitosťou storočia. Má omnoho väčší potenciál ako ostatné oblasti, týka sa totiž každého.
Mikrofón čínskej štátnej televízie počas vojenskej prehliadky v Pekingu zachytil neformálny rozhovor medzi Vladimirom Putinom a Si Ťin-pchingom. Konverzácia 72-ročných vodcov odhalila obrovský pokrok v oblasti biotechnológií.
Prezidenti sa domnievajú, že vďaka vývoju v tejto oblasti možno neustále transplantovať ľudské orgány, čo by mohlo viesť k tomu, že ľudia budú žiť čoraz dlhšie a dokonca „môžu dosiahnuť nesmrteľnosť“.
„Longevity nie je sci-fi, ale logické pokračovanie biomedicínskych trendov. Trh s dlhovekosťou má potenciál výrazne prekonať trh s obezitou,“ domnieva sa známy český investičný poradca Petr Novotný.
Vo svojom príspevku na sieti X sa odvoláva na štúdiu investičnej banky Oppenheimer. Podľa jej analytikov sú krátkodobo najbezpečnejšou investíciou etablované spoločnosti posúvajúce svoje lieky do role preventívnej medicíny, ako sú napríklad agonisty GLP-1 receptorov.
Expert, ktorý sa sústreďuje na správu investičných portfólií, je presvedčený, že dlhodobo ponúkajú najvyšší rastový potenciál inovatívne biotechnologické spoločnosti zamerané na jednotlivé „rysy starnutia“.
Trh s obezitou je v súčasnosti naozaj obrovský a pri súčasnom prevažujúcom životnom štýle sa jeho veľkosť bude pravdepodobne zvyšovať. Ľudia s nadváhou alebo obezitou pritom už teraz tvoria približne 40 percent dospelej svetovej populácie.
Aj napriek tomu sa táto oblasť stále definuje ako riešenie jediného problému – obezity a s ním súvisiacich stavov, čiže diabetu či kardiovaskulárnych ochorení.
Aj keď sú lieky ako agonisty GLP-1 mimoriadne úspešné, ich trhová hodnota je viazaná na tieto už existujúce problémy.
Agonisty GLP-1 receptorov
Látky, ktoré sa viažu na receptor a aktivujú ho, čím vyvolajú biologickú odpoveď. Fungujú ako kľúč, ktorý pasuje do zámku a otočí ním. Sú primárne známe ako lieky na chudnutie a liečbu diabetu.
Štúdie však preukázali ich kardiovaskulárne benefity – znižovanie rizika infarktov, mŕtvice – a potenciálne pozitívne účinky na ochorenia ako Alzheimerova alebo Parkinsonova choroba.
Trh dlhovekosti má však potenciál niekoľkonásobne prekonať obe tieto oblasti. Je totiž oveľa širší, dotýka sa celého ľudstva.
Zameriava sa na predchádzanie všetkým chorobám súvisiacim so starnutím. Jeho cieľom je predĺženie zdravotnej rezervy – healthspan – človeka.
Patrí sem preventívna medicína, teda všetky vakcíny, skríningy a terapie, ktoré znižujú riziko vzniku ochorenia. Zahŕňa aj starostlivosť o seniorov – roboty, digitálne platformy pre domáce prostredie či monitoring.
Vynechať nemožno ani kozmetiku a wellness, ktoré sa venujú pokročilým riešeniam proti starnutiu pokožky, no aj zlepšeniu energie a vitality.
Zároveň je súčasťou tohto segmentu bioinformatika a umelá inteligencia, ktorá predpovedá a spomaľuje proces starnutia.
Analytické odhady
Longevity je jednoducho zastrešujúci megatrend, ktorý pohlcuje a rozširuje aj trh s chudnutím, pretože obezita je len jedným z prejavov metabolického a zápalového starnutia.
Analytici tvrdia, že sektor má obrovský potenciál. Zhodnotenie v stovkách percent má dosiahnuť už v priebehu najbližších rokov.
Zdroj: Petr Novotný, sieť X
Zdroj: Petr Novotný, sieť X.
Konzervatívnejšie odhady, napríklad od Goldman Sachs alebo J.P. Morgan, naznačujú, že ročné tržby trhu s agonistami GLP-1 by mohli do roku 2030 presiahnuť sto až 130 miliárd amerických dolárov.
V dlhodobom horizonte sa užší longevity sektor považuje za jeden z najväčších investičných megatrendov tohto storočia. Má potenciál stať sa biliónovým trhom. Odvetvie chudnutia sa aktuálne javí ako horúci, trh dlhovekosti však smeruje k jeho logickému a masívnemu rozšíreniu.
Kľúčové faktory
Za odhadovaným super rastom stoja tri hlavné faktory – univerzálna klientela, posun od liečby k prevencii a hlboká vedecká revolúcia.
Starnutie je univerzálny proces, ktorému sa nikto nevyhne. Produkty longevity sa teda teoreticky vzťahujú na každého dospelého človeka, ktorý chce zlepšiť svoju kvalitu života a predĺžiť si mladosť. To dramaticky zvyšuje základňu potenciálnych spotrebiteľov a investorov.
Analytici naznačujú aj dôležitosť posunu k preventívnej medicíne, ktorý zvyšuje hodnotu spoločností. Pri liečbe choroby, získava firma príjem od pacientov. Predchádzanie ochoreniu však generuje príjem od všetkých ľudí, ktorí sa toho boja a platia za prevenciu. Investície do anti-agingu sú neobmedzené. Ľudia sú ochotní míňať peniaze za prísľub dlhšieho a zdravšieho života neustále.
Agonisty GLP-1 v súčasnosti predstavujú obrovský pokrok. Trh dlhovekosti však stavia na ešte radikálnejších, doslova revolučných vedeckých prelomoch.
Ide napríklad o úpravu genómu CRISPR – Clustered Regularly Interspaced Short Palindromic Repeats. V podstate ide o formu genetického strihania a vkladania.
Vďaka tomu možno predchádzať genetickým ochoreniam či vyvíjať plodiny so zlepšenými výživovými vlastnosťami, ktoré sú odolné proti chorobám alebo suchu. Technológia CRISPR sa považuje za jednu z najvýznamnejších vedeckých objavov 21. storočia.
Ďalším fascinujúcim biologickým procesom je reprogramovanie buniek, pri ktorom sa identita jednej špecializovanej jednotky zmení na iný typ.
Tento objav spočíva v možnosti „vynulovať“ dospelú, špecializovanú bunku späť do stavu, ktorý je veľmi podobný embryonálnej kmeňovej stavebnej jednotke.
Ide o kľúčový pilier regeneratívnej medicíny a longevity výskumu, pretože ponúka spôsob, ako nahradiť poškodené tkanivá a študovať mechanizmy starnutia na bunkovej úrovni.
Ak sa niektorá z týchto fundamentálnych technológií osvedčí, jej trhová kapitalizácia by mohla hravo prekonať hodnotu celého farmaceutického trhu s liekmi na chudnutie.
Kam investovať?
Začleniť aktuálny trend dlhovekosti do portfólia možno niekoľkými konkrétnymi spôsobmi, pričom diverzifikácia investícií do rôznych oblastí znižuje rizikovosť a zvyšuje potenciál.
Prvou možnosťou sú priame investície do sektora biotechnológií a farmaceutického priemyslu. Táto oblasť sa zameriava na spoločnosti, ktoré vyvíjajú prelomovú liečbu zameranú priamo na mechanizmy starnutia – génovú terapiu a úpravu genómu.
Konkrétnym príkladom spoločnosti, ktorá vyvíja technológie na úpravu DNA s cieľom liečiť genetické ochorenia alebo spomaliť starnutie na bunkovej úrovni, je CRISPR Therapeutics.
Zdroj: Google Finance
Alternatívu predstavujú iné biotechnologické firmy v klinickom štádiu, ktoré sa špecializujú na senolytiká – lieky odstraňujúce starnúce bunky.
V rámci regeneratívnej medicíny sa možno zamerať na menšie, špecializované biotechnologické spoločnosti s portfóliom produktov na regeneráciu chrupaviek či srdcového svalu.
Stále zaujímaví sú aj priekopníci a lídri segmentu agonistov GLP-1. Spoločnosti ako Novo Nordisk a Eli Lilly sa v súčasnosti považujú za prvých a dominantných hráčov s rozsiahlym portfóliom a klinickými dôkazmi.
Zdroj: Google Finance
Zdroj: Google Finance.
Tie potvrdzujú nielen prospešnosť ich medikamentov pri diabete, ale aj pri znižovaní kardiovaskulárneho rizika, ochorení obličiek a spánkového apnoe, čo ich posúva do roly preventívnej medicíny.
Investovanie do etablovaných spoločností s už schválenými a masívne predávanými liekmi sa všeobecne považuje za bezpečnejšiu krátkodobú a strednodobú stávku v porovnaní s malými biotechnologickými firmami, ktoré sú len vo fáze vývoja. Dôvodom je ich silná finančná pozícia, rozsah výroby, ochrana patentov a existujúce distribučné kanály.
Široké portfólio
Ďalšou investičnou možnosťou sú technológie pre starnúcich a digitálne zdravotníctvo. Ide o spoločnosti, ktoré zvyšujú efektivitu zdravotnej starostlivosti pre staršiu populáciu a umožňujú personalizovaný prístup. Zaujímavé sú napríklad telemedicína, vzdialené monitorovanie a liečba pacientov na diaľku. Odbor je kľúčový pre chronické ochorenia starších ľudí. Dobrým príkladom bývajú firmy, ktoré vyvíjajú nositeľné zariadenia alebo softvérové platformy na riadenie zdravia.
V segmente zdravotníckej robotiky a automatizácie zas môžu hrať prím spoločnosti vyrábajúce roboty pre chirurgické zákroky alebo automatizované systémy pre opatrovateľské domy.
Alternatívnou možnosťou je aj rozšírenie portfólia o spotrebiteľský sektor, teda wellness, výživu a preventívnu starostlivosť. Tento segment je stabilnejší a menej závislý od schvaľovania liečiv. Patria doň etablovaní výrobcovia vitamínov, minerálov alebo špecializovaných proteínových produktov zameraných na starnúcu populáciu. Prípadne aj spoločnosti, ktoré poskytujú digitálne platformy, smart hodinky alebo špecializované športové vybavenie pre starších ľudí a rehabilitáciu.
Venture capital
Petr Novotný vníma dlhovekosť z trochu iného uhla pohľadu. Tvrdí, že mnohé sľubné spoločnosti sú zatiaľ súkromné, a uprednostňuje preto investíciu do venture capital.
Ide o raný vstup do startupov, pri ktorom sa kapitál nezískava na verejných burzách, ale priamo od inštitucionálnych investorov či kvalifikovaných jednotlivcov.
Odporúča expozíciu voči Longevity Tech.fund, ktorý je diverzifikovaný a zahŕňa aj jeho vlastné projekty.
Aj keď venture capital ponúka potenciál nadštandardného zhodnotenia, riziko investície pri ňom býva vyššie. Za zmienku tiež stoja pomerne vysoké náklady na správu, ktoré znižujú celkový výnos. Ako problematická sa často javí aj vstupná suma.
Špecializované produkty
Najjednoduchší a najrozšírenejší spôsob začlenenia segmentu longevity môže pre bežného investora predstavovať použitie diverzifikovaných produktov zameraných na tento trend. Konkrétny príklad je burzovo obchodovateľný fond iShares Ageing Population.
Výkonnosť iShares Ageing Population
Zdroj: Google Finance.
Ten sleduje index, ktorý zahŕňa spoločnosti profitujúce zo starnutia populácie. Ponúka diverzifikáciu do rôznych sektorov – do farmaceutických firiem, zdravotníckej starostlivosti, špecializovaných nehnuteľností či finančných služieb pre seniorov.
Alternatívou indexového fondu môžu byť aj CI Global Longevity Economy ETF alebo LifeX Longevity Income ETF.
Výsledky investícií do dlhovekosti sa môžu prejaviť až neskôr. Túto skutočnosť treba zohľadniť pri očakávanej likvidite vložených financií. Určite sa neodporúča investovať všetky prostriedky do jednej kategórie a udržiavať si vysokú expozíciu rizikových firiem v ranom štádiu.
Dôležité upozornenie
Informácie obsiahnuté v tomto článku majú výhradne informačný charakter a nepredstavujú investičné rady. Neodporúčame konať na základe týchto údajov bez predchádzajúcej konzultácie s kvalifikovaným finančným poradcom. Investovanie je spojené s rizikami a rozhodnutia o investovaní sú na vlastnú zodpovednosť. Výnosy z investície dosiahnuté v minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov.
