Ešte vo februári sa analytici, predajcovia aj zástupcovia výrobcov DRAM pamätí, NAND čipov a SSD diskov predbiehali v tom, kto prinesie viac apokalyptickú víziu nedostatku pamäťových čipov a ďalšieho cenového rastu operačných pamätí. Lenže nič netrvá večne. V posledných dňoch zažíva pamäťový trh po týždňoch stagnácie, naopak, dramatický obrat.
Najrýchlejšie klesajú ceny RAM v Ázii. Napríklad taiwanský spravodajský server Economic Daily News tvrdí, že sa ceny RAM pamätí (predovšetkým rýchlych DDR5) v Číne prudko prepadajú. Zároveň však s odvolaním sa na taiwanských výrobcov pamätí dodáva, že zmluvné ceny od hlavných dodávateľov pamätí zostali úplne stabilné, a (z pohľadu predajcov) tak zatiaľ „nie je dôvod na obavy“.
Výrobcovia vysvetľujú, že pokračujúce znižovanie výrobnej kapacity hlavne pre DDR4 pamäťové moduly ďalšiemu zlacňovaniu pamätí na spotovom trhu práve dvakrát nenahráva.
Insideri v článku tvrdia, že medzi kolísaním cien na spotovom trhu a skutočnými dodávkami existuje časové oneskorenie, obvykle jeden až dva mesiace. Krátkodobé poklesy cien na maloobchodnej úrovni preto väčšinou odrážajú len slabnúci spotrebiteľský dopyt a nemusia nutne znamenať obrat v celkovom trende.
USA, Nemecko, aj Čína
Prepad je však viditeľný aj v Spojených štátoch, a pamäte rýchlo zlacňujú dokonca v Európe. Report od taiwanskej spoločnosti TrendForce, ktorá sa zaoberá poskytovaním informácií o trhu a konzultačnými službami pre technologický priemysel, vydaný posledný marcový deň, poukazuje na prudký prepad cien rýchlych DDR5 pamätí, a to naprieč regiónmi.
Napríklad maloobchodné ceny DDR5 v Nemecku v marci 2026 klesli medzimesačne o 7,2 percenta, čo predstavuje prvý mesačný pokles po ôsmich mesiacoch rastu.
V Spojených štátoch a Číne DDR5 moduly zlacňujú dokonca o 20 až 30 percent. Najdramatickejšia je podľa správy situácia práve v pevninskej Číne, kde sa ceny prepadli o 25 až 30 percent.
V správe citovaný Calian Press navyše nedávno informoval o prudkom poklese spotových cien na trhu Huaqiangbei Electronics Market v Šen-čene, čo je významné centrum obchodu s elektronikou v Číne.
Stále o 408 percent viac
Správa však zároveň dodáva, že aj tak zatiaľ zostávajú priemerné ceny DDR5 o 408 percent vyššie ako vlani. Pripomeňme, že ceny pamätí merané od stanoveného normálu k absolútnemu vrcholu sa medziročne stihli strojnásobiť.
Môže byť dôvodom prepadu cien skutočne len pokles dopytu na spotrebiteľskom trhu? Zdá sa, že tu niečo nesedí. Spotrebiteľský trh totiž nikdy netvoril takú významnú silu, aby mohol ceny pamätí výrazne ovplyvňovať. Jeho celkový podiel na predajoch robí iba jedno až päť percent celého DRAM trhu. Naozaj má silu hýbať koncovými cenami o desiatky percent?
TurboQuant
Dôvody je teda potrebné hľadať aj inde. Hneď prvý je celkom jasný. Dňa 24. marca predstavil Google novú sľubnú technológiu TurboQuant, ktorá spôsobila na pamäťovom trhu menšiu paniku a viedla k tomu, že globálni výrobcovia pamätí ako Samsung, SK Hynix a Micron zaznamenali pokles trhovej kapitalizácie o stovky miliárd dolárov.
Aj keď reakcia trhu na novú technológiu môže byť do veľkej miery prehnaná, je pravdepodobné, že sa táto panika postupne aspoň sčasti prenesie aj do ďalších častí dodávateľského reťazca. Minimálne príliš nenahráva trhovým scalperom.
TurboQuant je kompresná metóda, ktorá umožňuje výrazne zmenšiť dáta používané generatívnou umelou inteligenciou pri práci, takže vo finále nie je na obsluhu veľkých jazykových modelov potrebnej toľko operačnej pamäte ako doteraz.
Násobné šetrenie
Podľa samotných výskumníkov môže táto metóda znížiť spotrebu pamäte umelou inteligenciou najmenej šesťkrát, a navyše operáciu osemkrát zrýchliť.
Nepracuje pritom so samotným zmenšovaním jazykového modelu, ale namiesto toho sa pokúša znížiť množstvo pamäte potrebnej na uloženie medzipamätí (de facto simuláciu krátkodobej pamäte modelu) používaných na udržanie kontextu. Ich pomocou si počas chatu model udržuje kontext celej konverzácie, ktorú s používateľom podstupuje.
Nie je to však jediný dôvod. Aj keď AI bublina možno ešte nepraská, od začiatku roka môžeme pozorovať oveľa opatrnejšie a racionálnejšie správanie ako investorov do AI firiem, tak samotných AI spoločností, pokiaľ ide o spôsob, ako spotrebúvajú svoje donedávna zdanlivo neobmedzené prostriedky.
Zreálnenie dopytu
Spomínate si ešte na to, ako vlani na jeseň spôsobili paniku na trhu správy (prvýkrát sa informácie zrejme objavila na analytickom YouTube kanáli Moore’s Law Is Dead) o tom, že si OpenAI zarezervovala u výrobcov asi 40 percent svetových dodávok DRAM pamätí pre nasledujúce roky?
Niekedy začiatkom vlaňajšieho októbra mala spoločnosť Sama Altmana podpísať dohodu so spoločnosťami Samsung a SK Hynix na dodávky približne 900 tisíc DRAM waferov (nie teda samotných prefabrikovaných pamäťových modulov) mesačne, čo hrubým odhadom zodpovedalo takmer polovici plánovanej globálnej výrobnej kapacity pamätí pre rok 2025.
Aj keď sa ukázalo, že správy neboli úplne nepodložené, dohody zjavne boli, podobne ako stomiliardový prísľub OpenAI od Nvidie, nezáväzné, a keď tento rok došlo na osekávanie pôvodných ambicióznych plánov OpenAI, opäť to ovplyvnilo ceny akcií výrobcov pamätí a druhotne zrejme aj koncové ceny modulov.
Posledný dôvod tu padol už na začiatku, koncový spotrebiteľský trh je ochotný v krátkom čase akceptovať zdraženie len do určitej miery, potom začne hlasovať peňaženkami, obzvlášť keď sa na trhu objaví divoká karta v podobe čínskych alternatív ako CXMT a Xi’an UniIC Semiconductors.
Čo spravia výrobcovia
Keď sa oba posledné dôvody spoja, teda spotrebitelia nekupujú, pretože na to nemajú, alebo za stratosférické ceny kupovať odmietajú, a datacentrá škrtajú pôvodné plány objednávok, takže zrazu neabsorbujú vzniknutý prepad dopytu, dostávajú sa výrobcovia pamätí konečne pod tlak. A to vôbec zatiaľ nebola reč o prísľube Microsoftu zefektívniť prácu s pamäťou vo Windows 11.
Čo nás čaká ďalej? To bude trochu záležať na tom, akú agresívnu hru sa výrobcovia rozhodnú hrať. Za normálnych podmienok by sme sa mohli začať pomaly vracať na ceny pamätí pred krízou, a na krátko (pravdepodobne na konci tohto roka) sa pozrieť dokonca ešte nižšie.
Ak sa však výrobcom v súčasných maržiach zapáčilo natoľko, že od nich nebudú ochotní ustúpiť, môžu sa pokúsiť trh takzvane vyhladovať. Stačí, keď ešte viac obmedzia výrobu, čo sa prenesie na retailových predajcov, ktorí budú musieť pre obmedzené skladové zásoby držať ceny vysoké. S čínskymi hráčmi v hre by sa im to však tentoraz mohlo vrátiť ako bumerang.
Autor článku je Karel Wolf, Forbes.cz
