V minulom roku bola spoločnosť Palantir Technologies jeden z najväčších šampiónov na akciovom trhu a pozíciu najvýkonnejšej akcie trhu si udržala aj v tomto roku. Po zverejnení aktuálnych výsledkov sa to však môže zmeniť.
Spoločnosť Palantir Technologies bola v uplynulom roku jedna z najväčších hviezd akciového trhu. Jej akcie sa zhodnotili približne o 400 percent.
Spoločnosť bola navyše jeden z najväčších víťazov počas prvých sto dní novej administratívy Donalda Trumpa. No ani to nestačí investorom, ktorí prijali jej terajšie výsledky so značnou skepsou.
Spoločnosť sa špecializuje na vývoj softvérových platforiem, ktoré umožňujú spoločnostiam a vládam pracovať s veľkými súbormi údajov, vyvodzovať z nich súvislosti a prijímať rýchle rozhodnutia.
Produkty spoločnosti Palantir kombinujú tradičnú dátovú analýzu s prvkami umelej inteligencie.
K minuloročnému rastu cien prispela kombinácia rastúceho dopytu po dátových riešeniach, záujmu o umelú inteligenciu a viery investorov v komerčnú expanziu spoločnosti.
Pozor na prehnaný optimizmus
Optimizmus na trhoch však nie je bez výhrad. V posledných mesiacoch napríklad analytici spoločnosti Morningstar varovali, že ocenenie spoločnosti Palantir je extrémne vysoké a akýkoľvek náznak spomalenia alebo sklamania by mohol viesť k prudkej korekcii.
To sa v stredu (7. mája) potvrdilo. Napriek tomu, že spoločnosť Palantir začiatkom týždňa oznámila solídne výsledky, jej akcie sa v utorok prepadli o takmer dvanásť percent. Na tejto úrovni zostali aj v stredu.
Podľa analytika Petra Lajšeka zo spoločnosti Purple Trading bol hlavný dôvod poklesu paradoxne predchádzajúci úspech spoločnosti a vysoké očakávania trhu.
„Keď má spoločnosť za sebou taký raketový rast a obchoduje sa pri jednom z najvyšších ocenení v indexe S&P 500, nestačí mať dobré výsledky, potrebujete výnimočné,“ upozorňuje Lajsek.
Spoločnosť Palantir síce predstavila čísla, ktoré trh vo všeobecnosti vníma pozitívne: 39-percentný medziročný rast tržieb, prekonanie odhadov na úrovni zisku aj tržieb a zvýšenie výhľadu na celý rok.
Napriek tomu investori neboli s výsledkami spokojní. Od šampióna akciových trhov očakávajú viac.
Európa nerozumie umelej inteligencii
Zatiaľ čo komerčný segment v USA medziročne vzrástol o pôsobivých 71 percent, slabinou bol medzinárodný predaj. Komerčný predaj klesol o päť percent, najmä v Európe.
K vývoju sa vyjadril aj generálny riaditeľ spoločnosti Alex Karp, ktorý povedal, že „Európa zatiaľ nerozumie umelej inteligencii“.
Spoločnosť Palantir na európskom trhu už dlhší čas stráca pozície a aktuálne výsledky tento trend potvrdzujú. Protiamerické nálady nielen v Európe môžu v aktuálnom štvrťroku ovplyvniť medzinárodné tržby spoločnosti.
Profimedia
Okrem slabších medzinárodných čísel sa k negatívnej reakcii trhu pridalo aj samotné ocenenie akcií. Podľa viacerých ukazovateľov je Palantir jeden z najdrahších titulov v rámci celého indexu S&P 500.
„Podľa niektorých ukazovateľov sa akcie obchodujú za viac ako dvojnásobok toho, čo ich najbližší konkurenti,“ upozorňuje Lajsek.
Napriek silným číslam tak podľa neho nastala prirodzená korekcia. Niektorí investori jednoducho využili situáciu na vyberanie ziskov po mimoriadne úspešnom období.
Je pozícia šampióna udržateľná?
Zároveň sa trh začína zaoberať otázkou, či spoločnosť dokáže v budúcnosti obhájiť svoje vysoké ocenenie. Investori riešia, či spoločnosť môže „dorásť“ do svojho ocenenia, alebo či eufória okolo umelej inteligencie nebola prehnaná.
Prevažne pozitívne výsledky tak teraz paradoxne nevedú k ďalšiemu rastu, ale k vyberaniu ziskov.
Napriek tomu zostáva šéf Alex Karp optimistický. Na otázky o volatilite akcií reagoval slovami, že Palantir „horí“ a kto chce, môže byť stále pri tom.
Trh mu však dal jasne najavo, že viera nestačí. Investori očakávajú konzistentný rast naprieč regiónmi a segmentmi. „Na podobné vyhlásenia generálneho riaditeľa doplatili napríklad akcionári spoločnosti Tesla,“ upozorňuje Lajsek.
Medzi hlavných zákazníkov spoločnosti dlhodobo patria americké vládne agentúry, najmä ministerstvo obrany, CIA a ďalšie bezpečnostné služby.
Jej softvér zohral úlohu napríklad pri monitorovaní teroristických sietí alebo počas pátrania po Usámovi bin Ládinovi.
Okrem verejného sektora sa spoločnosť postupne dostáva aj do podnikateľského sektora. V komerčnej sfére spolupracuje s bankami, nemocnicami, priemyselnými konglomerátmi a logistickými spoločnosťami.
Jej nástroje pomáhajú znižovať náklady, zvyšovať efektívnosť alebo riadiť riziká.
Po stopách Nvidie
Jej dvojaká stratégia zabezpečuje diverzifikované príjmy a umožňuje jej lepšie reagovať na cyklické výkyvy v jednotlivých segmentoch.
Investorov v minulom roku najviac nadchlo jej zameranie na komerčných zákazníkov, pričom rastúce príjmy z mimovládneho sektora sa považovali za dôkaz zrýchľujúcej sa transformácie spoločnosti.
Napriek súčasnej korekcii akcie spoločnosti Palantir od začiatku roka vzrástli približne o 46 percent, čo je stále pekný výsledok v porovnaní so širším trhom reprezentovaným indexom S&P 500, ktorý od začiatku roka stratil približne štyri percentá.
„Korekcia môže paradoxne pomôcť schladiť prehnané očakávania a poskytnúť priestor pre ďalší, zdravší rast,“ hovorí Lajsek.
Podobný vývoj podľa neho nastal aj u ďalšieho technologického giganta súvisiaceho s umelou inteligenciou, spoločnosti Nvidia. Jej akcie po zisku tiež často výrazne kolísali a investori väčšinu poklesov využili na ďalšie nákupy.
Na akciovom trhu nie je nikdy nič isté, ale v prípade spoločnosti Palantir sa zdá, že jedna istota predsa len existuje. Tento rok zostane špekulatívnou akciou a opäť ukázala, aká rozmarná dokáže byť.
Oznámenie výsledkov zo začiatku tohto týždňa naznačilo, že aj to najmenšie sklamanie alebo nesplnené očakávania by mohli investori v budúcnosti tvrdo potrestať.
Článok pôvodne vyšiel na Forbes.cz, jeho autorom je Pavel Kohár.
