Automobilový export zo Slovenska do USA padol o tretinu pre clá, a to ešte pred júlovým uzavretím dohody Európskej únie a Spojených štátov. Konsolidácia verejných rozpočtov Slovenska za miliardy bude pokračovať aj v 2026. A odhady rastu HDP nad úrovňou dvoch percent sa ukázali ako nereálne.
Ešte na jeseň 2024 slovenské ministerstvo financií predpokladalo, že ekonomika Slovenska v roku 2025 bude rásť o viac ako dve percentá hrubého domáceho produktu. Ako sa v priebehu tohto obdobia ukázalo, odhady ministerstva financií boli nereálne.
Na začiatku roka 2025 mal hrubý domáci produkt Slovenska narásť podľa nových odhadov o dve percentá, na začiatku leta už mal byť tesne pod dvomi percentami. Jesenný odhad rastu ekonomiky ministerstvo financií ešte neukázalo, preto nie je jasný jeho ďalší vývoj.
V revidovaní odhadu rastu však ministerstvo financií nebolo jediné. Aj ďalšie inštitúcie – napríklad Národná banka Slovenska – v priebehu roka prognózy rastu ekonomiky okresávali.
Národná banka ešte na začiatku roka odhadovala približne dvojpercentný rast ekonomiky, aby ho pre leto takmer o polovicu znížila. Ukazuje sa však, že aj tieto prognózy budú nadhodnotené a ekonomika výrazne neporastie. Už je jasné, že nezažila dobrý prvý polrok 2025.
Pokles rastu ekonomiky prichádza v čase, keď na Slovensku prebieha od začiatku roka rozsiahla konsolidácia verejných financií a od roka 2026 pribudne ďalšia. Ministerstvo financií ju ukázalo v utorok.
„Na tento rok odhadujeme rast ekonomiky tesne pod jedným percentom,“ povedal pre Forbes Adam Babinec, ekonomický analytik Tatra banky. Podobný názor má aj ďalšia z veľkých bánk na Slovensku – Slovenská sporiteľňa.
„Rast ekonomiky odhadujeme pod jedným percentom, teda smerom k priemeru eurozóny. Priemer na dobiehanie nestačí,“ konštatoval Marián Kočiš, analytik Slovenskej sporiteľne.
„Kvôli slabému výkonu v prvom polroku, externým hrozbám a prebiehajúcej konsolidácii sme upravili odhad rastu slovenskej ekonomiky pre tento rok na úroveň 0,7 percenta,“ dodal Kočiš.
Nízky rast ekonomiky spôsobujú viaceré dôvody. Tatra banka medzi hlavné radí nízku ekonomickú výkonnosť našich hlavných obchodných partnerov, napríklad hrubý domáci produkt Nemecka rástol medziročne iba o dve desatiny percenta.
Ďalšie dôvody sú potom obchodné konflikty a vplyv konsolidačných opatrení na rok 2025. Tie sú počas roka masívne. Ministerstvo financií ich nastavilo na takmer tri miliardy eur.
Ich súčasťou bolo zvyšovanie korporátnych daní pre niektoré firmy, zavedenie transakčnej dane pre podnikateľov i zvyšovanie základnej sadzby dane z pridanej hodnoty na 23 percent.
Nová konsolidácia za miliardy eur
Začiatkom druhého septembrového týždňa vláda ukázala aj ďalší konsolidačný balík za približne 2,7 miliardy eur na rok 2026. Aj preto sa ani budúci rok ekonomike napriek zatiaľ pozitívnejším predpovediam bankových analytikov veľmi dariť nemusí.
„Akýkoľvek konsolidačný plán bude v nejakej miere tlmiť ekonomickú výkonnosť,“ povedal v júlovom rozhovore pre Forbes Michal Horváth, hlavný analytik Národnej banky Slovenska.
Slovenská sporiteľňa odhaduje, že ekonomika by v budúcom roku mohla rásť okolo 1,3 percenta. Tatra banka rast ekonomiky odhadovať nechcela. Vplýva na to mnoho faktorov.
Mnoho zdrojov neistoty
„Rast našej ekonomiky bude silno ovplyvnený ekonomickou výkonnosťou našich hlavných obchodných partnerov, vývojom obchodných vojen a finálnou podobou ďalšieho balíka konsolidačných opatrení,“ dodal Babinec.
Ministerstvo financií odhadlo, že nová konsolidácia dosiahne objem 2,7 miliardy eur. Jej súčasťou má byť 1,3 miliardy ako príjem do štátneho rozpočtu. Súčasťou konsolidácie bude napríklad zvýšenie tzv. daňovej licencie pre firmy so zdaniteľným príjmom nad päť miliónov eur. Po novom budú firmy platiť viac ako 11-tisíc eur.
Súčasťou balíka bude aj vyššia daň z hazardu pre online hry, zvýši sa z 27 percent na 30 percent. Koalícia chce zvýšiť o jeden percentuálny bod aj zdravotné odvody zamestnanca a zvýšiť sociálne odvody napríklad živnostníkom. Súčasťou konsolidácie je aj zrušenie dvoch štátnych sviatkov. Celkovo je pripravených 22 opatrení.
Minister financií Ladislav Kamenický možné dopady na ekonomiku nespresnil.
FOTO: Unsplash/Galen Crout
Rast pod jedným percentom
Ekonomika Slovenska sa už potáca v problémoch a dobrý prvý polrok nezažila. V prvom štvrťroku rástla o 0,9 percenta, v druhom o 0,6 percenta, podľa Štatistického úradu. Rast ekonomiky bol aj podľa Ľubomíra Koršňáka, analytika Unicredit Bank, v rámci eurozóny a Európskej únie výrazne podpriemerný.
Dôvody vidí v štruktúre slovenskej ekonomiky, ktorá bola viac ako iné európske ekonomiky vystavená zvýšeniu amerických ciel, ale aj v domácej politike.
„Vyššie daňové zaťaženie súkromného sektora (vrátane domácností) znižuje domácu aktivitu a tlmí ekonomický rast,“ vysvetlil Koršňák pre denník SME. Priemer eurozóny bol podľa Eurostatu 1,5 percenta, v celej Únii dosiahol 1,6 percenta.
Slovenská ekonomika v prvom polroku zápasila aj s colnou politikou amerického prezidenta Donalda Trumpa. Ten na začiatku roka zaviedol clá na dovoz áut do USA z Európskej únie vo výške 25 percent, ktoré od augusta klesli na 15 percent.
Americký trh je pre Slovensko a automobilové výrobné závody v krajine mimoriadne dôležitý. Slovensko za rok 2024 vyviezlo do USA približne 100-tisíc áut v približnej hodnote 3,1 miliardy eur.
Do USA z bratislavského závodu nemeckej automobilky Volkswagen putujú Audi Q7, Audi Q8, Porsche Cayenne a Porsche Cayenne Coupé. Z Bratislavy do celého sveta odchádza aj Volkswagen Touareg.
Spolu sa zo závodu vyvezie viac ako 99 percent produkcie, na vývoze, ak aj nesmeruje do USA, sa zvýšené clá nepriamo prejavia tiež. Prémiové značky v Nitre vyrába aj Jaguar Land Rover – Land Rover Discovery a Land Rover Defender, ktorý sa do USA vyváža.
Ako sa konsolidácia dotkne podnikateľov a živnostníkov:
- Zníži sa možnosť odpočtu DPH na služobné auto na polovicu, ak sa používa aj na súkromné účely. Pri používaní na podnikanie ostáva 100-percentný odpočet.
- Skrátia sa odvodové prázdniny pre SZČO z 12 mesiacov na pol roka.
- Zvýšia sa minimálne odvody pre živnostníkov.
- Vláda chce zakročiť aj proti vynúteným živnostiam, čo má priniesť 40 miliónov eur.
- Zvýšia sa zdravotné odvody o jeden percentuálny bod – pre živnostníkov aj pre zamestnancov.
- Minimálna daň pre firmy sa zvýši. Vláda upraví nastavenie daňových licencií. Výška licencie, teda minimálnej dane, sa odvíja od obratu firmy.
- Daňová amnestia: Štát odpustí na pol roka v roku 2026 pokuty a iné sankcie daňovým dlžníkom.
Zdroj: MF SR
Obchod už vplyv ciel cíti
Zahraničný obchod už efekty colnej vojny cíti a naplno sa prejavujú v zahraničnom obchode. Slovenský export v júli podľa Inštitútu finančnej politiky ťahal najmä vývoz do krajín Európskej únie, kde medziročný nárast dosiahol viac ako šesť percent.
„Úplne opačný vývoj však nastal pri obchodovaní s tzv. tretími krajinami – export mimo EÚ v júli sa citeľne oslabil. Najvýraznejší pokles zasiahol vývoz osobných automobilov, ktorý sa medziročne prepadol o 18 percent,“ napísal Inštitút vo svojom komentári.
Hlavným dôvodom boli podľa Inštitútu vysoké dovozné clá uvalené USA. Export do USA klesol v júni o viac ako tretinu. K oslabeniu dopytu však pravdepodobne podľa Inštitútu prispela aj Čína – export automobilov do tejto krajiny sa v júni znížil o viac ako pätinu.
