Napätie rastie, nepokoje zapĺňajú námestia a migračná kríza je na obzore. Voda sa stáva lukratívnou komoditou.
Najľudnatejšie mesto v Iráne, v ktorom žije približne trojnásobok populácie Slovenska, čelí mimoriadne vážnej situácii. Odborníci varujú, že pokiaľ sa rapídne nezníži spotreba vody, v metropole by sa mohli úplne vyčerpať jej zásoby.
„Hovoríme o možnom ‚dni nula‘ v priebehu niekoľkých týždňov,“ tvrdí Kaveh Madani, riaditeľ Inštitútu pre vodu, životné prostredie a zdravie United Nations University. „Teherán už skutočne nemá vodu,“ pridáva sa iránsky prezident Masúd Pezeškiján.
Kým Madani hovorí o situácii, keď sú niektoré škody nezvratné, hlava štátu už nevylučuje ani katastrofický scenár, ktorý počíta s presídlením miliónov obyvateľov do iného regiónu.
Nedostatok vody, kedysi okrajová téma, sa dnes stáva jednou z najnaliehavejších globálnych výziev a riziko hrozby migračnej vlny sa extrémne zvyšuje. Pre investorov však otvára nové príležitosti.
Problémy Teheránu v žiadnom prípade nie sú ojedinelé. V skutočnosti ide len o špičku ľadovca. Komplikácie sa dnes neobmedzujú len na jednu oblasť, ale postihujú rôzne regióny po celom svete.
Globálna kríza sa prejavuje v krajinách, ktoré čelia vysokému vodnému stresu. Medzi nimi nájdeme napríklad Sýriu či Irak, kde nedostatok už ovplyvnil milióny ľudí a viedol aj k nepokojom.
O nič lepšie ako Teherán na tom nie je ani približne 4,5-miliónový Kábul. Ten by sa v horizonte piatich rokov mohol stať prvou modernou metropolou, kde sa zásoby pitnej vody úplne vyčerpajú.
Juhoafrické Kapské Mesto sa už v roku 2018 priblížilo ku „dňu nula“, keď mu hrozilo úplné minutie rezerv. Jedno z najľudnatejších miest na svete, brazílske Sao Paulo, prešlo podobnou krízou v roku 2015.
V Indii čelí problémom s dostupnosťou vody, spôsobeným znečistením a zastaranou infraštruktúrou, napríklad mesto Bangalore.
Zaujímavé je, že nedostatok sa už objavuje aj v Európe. Vysokým deficitom trpí napríklad Belgicko, Grécko, Španielsko, Portugalsko či Taliansko. San Maríno sa už dokonca ocitlo na zozname krajín s extrémnym vodným stresom.
World Resources Institute spracoval Atlas vodných rizík, ktorý poskytuje podrobné mapy a dáta o rôznych rizikách vrátane vodného stresu, sucha, záplav, sezónnych a ročných výkyvov či kvality prírodnej kvapaliny.
Atlas vodných rizík. Zdroj: World Resources Institute
Rizikové krajiny čelia vysokému tlaku na svoje systémy a predovšetkým v období sucha nemusia mať dostatok vzácnej tekutiny pre vlastné potreby. Vodný stres je realita, ktorá zasahuje aj vzdialené regióny sveta – od americkej Kalifornie cez subsaharskú Afriku až po niektoré krajiny Ázie.
Vodný stres
Pomer spotreby vody k dostupným zdrojom. Nerovnováha nastáva, keď dopyt prevyšuje existujúce zdroje a ohrozuje ich udržateľnosť. Príčinami sú najmä nevyváženosť v bilancii, nedostatok kvapaliny v pôde, vysoká teplota a suchý vzduch.
Úrovne:
- Nízky vodný stres – spotreba je nižšia ako 20 percent zdrojov.
- Stredný vodný stres – spotreba je medzi 20 a 40 percentami zdrojov.
- Vysoký vodný stres – spotreba presahuje 40 percent zdrojov.
- Extrémny vodný stres – spotreba presahuje 80 percent zdrojov.
Krajiny s vysokým a extrémnym stresom sú veľmi citlivé na akékoľvek výkyvy, či už ide o zmeny počasia alebo zvýšenú spotrebu.
Príčiny vodnej krízy
Nedostatok vody je dnes komplexný a v podstate celosvetový problém. Spôsobuje ho kombinácia faktorov, ako sú klimatické zmeny, odlesňovanie, znečistenie, neefektívna spotreba v priemysle a poľnohospodárstve a rastúca svetová populácia, ktorá sa prejavuje vo vysokej hustote obyvateľstva a silnej urbanizácii, pričom s ňou súvisiace veľké množstvo spevnených plôch bráni vsakovaniu vody.
Mnohé mestá ročne spotrebujú o desiatky miliónov kubických metrov viac, ako sa prirodzene obnoví. Nadmerné čerpanie kvapaliny stojí za výrazným poklesom hladiny podzemnej vody. Tá sa v niektorých oblastiach iba za poslednú dekádu znížila až o desiatky metrov.
Prispievajú k tomu aj klimatické zmeny. Priebežne napríklad klesá množstvo snehových zrážok, ktoré sú kľúčové pre dopĺňanie podzemných zásob. Kríza je v niektorých lokalitách výsledkom dlhodobého sucha a extrémnych horúčav.
Rýchla urbanizácia a prudký, nekontrolovaný rast populácie miest sa za posledné desaťročia mnohonásobne zvýšili, čo dramaticky zmenilo dopyt po vode.
Zlé hospodárenie a zastaraná infraštruktúra sa tiež podpisujú pod problémy s nedostatkom. Existujúce vodovodné systémy často pokrývajú len malú časť mestského obyvateľstva a neskúma sa ani počet neregulovaných studní.
S rastúcou populáciou, urbanizáciou a zmenami klímy čelí čoraz viac krajín tlaku na svoje zdroje. Tento problém už dávno nie je len environmentálnou záležitosťou – má priamy vplyv na ekonomiku, potravinovú bezpečnosť a geopolitickú stabilitu.
Investície do hydrosektora môžu nielen ponúknuť atraktívne výnosy, ale aj prispieť k riešeniu jednej z najväčších výziev tejto doby.
Prečo sa voda stáva cennou komoditou?
Dopyt po čistej vode dnes prevyšuje jej ponuku. Nedostatok vedie k rastu cien, čo vytvára tlak na priemysel, poľnohospodárstvo a bežné domácnosti.
Načrtnuté problémy môžu mať závažné dôsledky vrátane migračných kríz, keďže ľudia už teraz opúšťajú oblasti postihnuté suchom, aby našli stabilnejšie podmienky pre život.
Z pohľadu investora to znamená, že hydrosektor naberá na dôležitosti. Voda je základom pre výrobu energie, poľnohospodárstvo a takmer všetky priemyselné odvetvia.
Firmy, ktoré dokážu efektívne nakladať so zdrojmi, šetriť ich alebo ponúkať technológie na ich čistenie a distribúciu, môžu v blízkej budúcnosti významne profitovať.
Kľúčové odvetvie
Vodné hospodárstvo je čoraz dôležitejší sektor, ktorý priťahuje pozornosť širokého spektra záujemcov – od veľkých inštitucionálnych fondov až po retailových investorov.
S rastúcimi klimatickými zmenami a problémami s nedostatkom vody sa investície do technológií na jej úpravu, distribúciu a manažment stávajú strategicky významnými.
To viedlo k tomu, že valuácie mnohých spoločností v tomto odvetví sú relatívne vysoké. Ide o stabilné a technologicky náročné biznisy, čo sa odráža aj v ich cene.
Zo strategického hľadiska majú investície do tejto oblasti obrovský potenciál. Sektor vodného hospodárstva čelí globálnym výzvam, ktoré si vyžadujú masívne investície do infraštruktúry a inovácií.
Očakáva sa, že trh s hydrotechnológiami bude rásť najmä vďaka starnúcej infraštruktúre. Mnoho krajín akútne potrebuje modernizovať svoje zastarané siete.
Populácia v problémových oblastiach často rastie, čo ešte viac zvyšuje dopyt. Nové technológie treba aj na čistenie priemyselných a odpadových vôd.
Výrazný rast sektora by mala priniesť aj digitalizácia. Do popredia sa pravdepodobne budú stále viac dostávať inteligentné technológie na monitorovanie a efektívnejšiu správu.
Hoci ide o sektor s veľkým potenciálom, vzhľadom na často vysoké valuácie spoločností si pred investíciou treba vypracovať dôkladnú analýzu konkrétnych firiem a technológií.
Kde hľadať príležitosti?
Pri investovaní do vody nejde len o nákup akcií vodárenských spoločností. Tento sektor je oveľa širší a zahŕňa rôzne oblasti s vysokým potenciálom rastu.
Zaujímavé môžu byť napríklad investície do technológií na čistenie alebo filtráciu. Spoločnosti vyvíjajúce inovatívne riešenia na odsoľovanie morskej vody, recykláciu odpadových vôd alebo čistenie priemyselných vôd stoja na čele vodných investičných trendov. Ich systémy pomáhajú znižovať spotrebu čerstvej kvapaliny a zabezpečovať jej dostupnosť v suchých oblastiach.
Kľúčová je aj modernizácia vodovodných distribučných sietí. Mnoho starých potrubí trpí značnými únikmi, čo vedie k zbytočnému plytvaniu. Investície do inteligentných sietí, čerpadiel a infraštruktúry pomáhajú zlepšovať distribúciu a efektivitu.
Investori by sa mohli zamerať aj na najnovšie agrárne technológie. Málokto vie, že poľnohospodárstvo spotrebuje až 70 percent celosvetovej vody. Spoločnosti, ktoré ponúkajú inteligentné zavlažovacie systémy, ako napríklad kvapkovú závlahu a ďalšie technológie na efektívne využívanie vzácnej tekutiny v agrosektore, sú atraktívnou voľbou.
Indexové fondy
Pre bežných investorov, ktorí nemajú kapacitu na realizáciu jednotlivého výberu akcií konkrétnych spoločností alebo chcú diverzifikovať svoje portfólio, existujú indexové fondy, ktoré sa zameriavajú na hydrosektor.
Tie často zahŕňajú širokú škálu firiem pôsobiacich v tejto oblasti – od dodávateľov technológií a úsporných zariadení cez distribútorov až po prevádzkovateľov infraštruktúry.
Medzi najznámejšie fondy patrí iShares Global Water UCITS ETF – IH2O, ktorý spravuje spoločnosť BlackRock. Fond kopíruje index S&P Global Water, ktorý sleduje 50 najväčších a najlikvidnejších kótovaných globálnych podnikov na svete, ktoré pôsobia v odvetví vodného hospodárstva.
Výkonnosť fondu za posledných 5 rokov. Zdroj: Just ETF
Jeho portfólio zahŕňa firmy, ktoré sa zaoberajú infraštruktúrou, technológiami čistenia alebo distribúciou. Nájdete v ňom mená ako Xylem, American Water Works, Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo, Veralto, United Utilities Group, Severn Trent či Geberit.
Veľkosť fondu presahuje 1,9 miliardy eur a jeho replikácia je fyzická. Celkový pomer nákladov predstavuje 0,65 percenta ročne. Vo vzťahu k výplate dividend disponuje oboma verziami – akumulačnou aj distribučnou s polročnými platbami.
Ďalší zaujímavý produkt je Amundi MSCI Water UCITS ETF, ktorý sleduje výkonnosť indexu MSCI ACWI IMI Water, zameraného na globálny vodárenský priemysel.
Výkonnosť fondu za posledných 5 rokov. Zdroj: Just ETF
Charakteristika fondu je veľmi podobná ako pri tom od BlackRocku. Veľkosť presahuje 1,5 miliardy eur a replikácia je fyzická. Ročný celkový pomer nákladov predstavuje 0,6 percenta. Fond má akumulačnú aj distribučnú verziu dividend s ročnou frekvenciou platieb.
Niektoré spoločnosti obsiahnuté vo fonde sú totožné s iShares Global Water. Najväčší podiel v portfóliu však má spoločnosť Ferguson Enterprises. Rozdiely vo výkonnosti sú minimálne. Ich krivky sa do veľkej miery navzájom kopírujú.
Z hľadiska výnosnosti je zaujímavý aj menší fond, L&G Clean Water UCITS ETF, ktorý kopíruje index Solactive Clean Water. Ten sleduje spoločnosti, ktoré sa aktívne podieľajú na medzinárodnom vodohospodárskom priemysle, znižovaní znečistenia a recyklácii prostredníctvom poskytovania technologických, digitálnych, inžinierskych, verejných alebo iných služieb.
Výkonnosť fondu za posledných 5 rokov. Zdroj: Just ETF
Ide o akumulačný produkt s veľkosťou presahujúcou pol miliardy a zaujímavým celkovým pomerom nákladov vo výške 0,49 percenta ročne.
Aktívne spravované fondy
Okrem indexových možností do vodného hospodárstva investujú aj aktívne spravované fondy. Dobrým príkladom je KBI Water Fund.
Investuje do akcií spoločností, ktoré získavajú minimálne 50 percent svojich príjmov z činností súvisiacich s hydrohospodárstvom, ako sú technológie čistenia odpadových vôd, odsoľovanie alebo obnova infraštruktúry.
Stredne veľký fond uplatňuje na dividendy akumulačnú politiku. Jeho štruktúra poplatkov sa líši od predstavených indexových produktov. Z hľadiska výkonnosti výrazne prekonáva kategóriový benchmark spoločnosti Morningstar, ktorým je S&P Global Water TR.
Investorom, ktorí majú averziu voči investíciám do fondov, prípadne do konkrétnych akcií, možno odporučiť sledovanie vodných trendov aspoň z dôvodu ovplyvnenia realitného trhu.
Akékoľvek problémy s prírodnou kvapalinou môžu mať na ceny nehnuteľností v mestách významný vplyv. Nedostatok, zlá kvalita alebo zvyšujúce sa náklady môžu výrazne ovplyvniť hodnotu realít. Investori sa stále viac informujú a všímajú si riziká, čo sa premieta do ich rozhodovania a následne aj do cien.
Riziká a výzvy
Aj keď má investovanie do vody sľubný potenciál, je dôležité poznať aj riziká. Regulácia v tomto sektore je často prísna a môže sa meniť, čo ovplyvňuje marže spoločností.
Infraštruktúrne projekty sú navyše kapitálovo náročné a vyžadujú dlhodobé plánovanie. Preto treba dôkladne analyzovať finančnú situáciu firiem a ich schopnosť prispôsobiť sa meniacim sa podmienkam.
Treba si uvedomiť aj to, že výkonnosť tohto sektora sa môže v krátkodobom horizonte výrazne líšiť od výkonnosti globálnych trhov.
Investovanie do odvetvia vodného hospodárstva však predstavuje viac než len finančnú príležitosť. Ponúka možnosť byť súčasťou riešenia globálneho problému.
S rastúcim dopytom a obmedzenou ponukou sa voda stáva jedným z najcennejších aktív tohto storočia. Pre moderného investora, ktorý hľadá dlhodobý rast a trvalú udržateľnosť, by sa tento sektor mal stať neodmysliteľnou súčasťou portfólia.
Dôležité upozornenie
Informácie obsiahnuté v tomto článku majú výhradne informačný charakter a nepredstavujú investičné rady. Neodporúčame konať na základe týchto údajov bez predchádzajúcej konzultácie s kvalifikovaným finančným poradcom. Investovanie je spojené s rizikami a rozhodnutia o investovaní sú na vlastnú zodpovednosť. Výnosy z investície dosiahnuté v minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov.
