Väčšina hráčov na finančných trhoch sa dlho pozerala na kryptomeny cez prsty. Bol to pre nich iba vtip. Teraz hordy mladých naskočili na túto absurdnú vlnu. A svoj finančný nihilizmus pretavujú do stomiliardového trhu s meme coinami, ktorý ide proti všetkému, čo rozumní finančníci robia. Ale zdá sa, že im to funguje.
Bolo to v polovici mája, keď Oliver Szmul práve sledoval vývoj kryptomeny s názvom jail cat, ktorú s kamarátmi len niekoľko týždňov predtým vyvinul v prudkom návale inšpirácie. Jej hodnota cez noc vyletela na 1,9 milióna dolárov.
Už na ďalší deň token s mačacou tematikou – zobrazuje kocúrika zadržaného políciou, ktorý v labkách drží nápis „Zjedol som šek na tritisíc dolárov“ – dosiahol cenu viac ako 2,5 milióna dolárov. Ale eufória rovnako rýchlo zmizla a hodnota jail cat sa prepadla približne na 87-tisíc dolárov.
Za vytvorením mince jail cat nebol žiadny skrytý zámer ani praktický dôvod okrem snahy pobaviť, satirizovať a vytvoriť nástroj umožňujúci investičnú špekuláciu. Takzvaná meme minca nemá žiadnu reálnu hodnotu okrem tej, ktorú jej prisúdi kupujúci.
Ale aj to môže niekedy byť celkom slušná suma. Najznámejšia meme minca, dogecoin – inšpirovaná japonským psím plemenom šiba inu – je šiestou najcennejšou kryptomenou na svete s trhovou kapitalizáciou 47 miliárd dolárov.
Szmul, ktorého rodina emigrovala do Anglicka z Poľska, sa rozhodol, že jeho budúcnosť je práve v meme minciach. V apríli, len niekoľko týždňov pred uvedením jail cat do obehu, zverejnil prvé video na svojom novom youtubovom kanáli ZoomWealth, v ktorom sa rozhodol podeliť s divákmi o svoje tajomstvá.
Szmul tvrdí, že v priebehu niekoľkých mesiacov zarobil zhruba stotisíc dolárov vďaka tvorbe, nákupu a odpredaju týchto nie veľmi serióznych mincí vytvorených na báze blockchainu. Niektoré z jeho najziskovejších kryptomien – cat poop joystick, livemom a sigma – odkazujú na slang generácie Z, ktorý apeluje na „kultúru silných mužov s neochvejnou sebadôverou“.
„Nie je to trading pre slabochov,“ hovorí 31-ročná obchodníčka s meme mincami Rachael Sacks, ktorá pracuje z domu v Charlestone v štáte Južná Karolína. Jej zamestnávateľ, spoločnosť Hype, je berlínska marketingová agentúra aktívna v segmente Web3. Podobne ako Szmul, aj Sacksová prepadla fenoménu meme mincí, pričom má vo svojich e-peňaženkách MetaMask a Phantom zainvestovaných okolo 110-tisíc dolárov.
„Sú obdobia, keď doslova celý deň strávim obchodovaním,“ priznáva Sacksová a vzápätí pripúšťa, že strata desaťtisíc dolárov za jediný deň pre ňu nie je nič nezvyčajné. Na druhej strane zemegule, v Dubaji, sa 23-ročný influencer na YouTube, ktorý vystupuje pod menom K Crypto, chváli, že na meme minciach už zarobil viac ako jeden milión dolárov.
Jeho najcennejší výtvor? Brianwifhair, minca, ktorá si uťahuje z plešiny Briana Armstronga, miliardára a CEO spoločnosti Coinbase, najväčšej kryptoburzy v USA. „Jej hodnota vystrelila na jeden milión dolárov asi za tri alebo štyri hodiny,“ hovorí, „a potom pomaly klesla, ako to pri meme minciach býva.“
Vitajte v realite najbláznivejšej – a najbizarnejšej – zlatokopeckej horúčky. Aby ste v minulosti dokázali vytvoriť novú kryptomenu, potrebovali ste vynikať v matematike a byť zároveň slušný programátor. Dnes už to neplatí. V súčasnosti môže meme mincu vytvoriť ktokoľvek pomocou pár kliknutí a zadarmo dostupného, štandardizovaného softvéru.
Podľa BDC, poradenskej spoločnosti v oblasti blockchainu so sídlom v Estónsku, denne vzniká 40- až 50-tisíc nových meme mincí. Iba za rok 2024 ich kryptonadšenci vytvorili takmer 13 miliónov. Ich kombinovaná trhová hodnota? Okolo sto miliárd dolárov. Index meme mincí portálu MarketVector, ktorý sleduje výkonnosť šiestich najväčších kryptomien, zaznamenal k dnešnému dňu nárast o 215 percent, čo je viac ako dvojnásobok zisku bitcoinu, ktorý je niekde na úrovni sto percent.
Meme mince si predstavte ako influencerský marketing zameraný na digitálne aktíva – ale s konskou dávkou steroidov. Ak sa vám podarí dobrý virál, vytvoríte si kultový imidž a nalákate dostatočné množstvo followerov, hodnota vašej kryptomeny môže cez noc neskutočne vystreliť.
Vezmite si dogwifhat, token na báze blockchainu Solana, vytvorený len pred rokom, ktorý znázorňuje psa s pletenou čiapkou na hlave. Neexistuje žiadny podnikateľský plán ani dokument s technickými aspektmi produktu, len lacný web s pár obrázkami a hudobnými videami, v ktorých vystupuje pes s rôznymi čiapkami.
V marci vyvolalo rozhodnutie spoločnosti Binance o registrácii tokenu prudký nárast jeho ceny. Podľa analytickej platformy Solscan so sídlom v Singapure má dnes dogwifhat viac ako 190-tisíc vlastníkov, trhovú kapitalizáciu 3,1 miliardy dolárov a denne je obchodovaný vo výške približne tri miliardy dolárov.
Špekulácie s meme mincami určite nie sú pre opatrných a nesmelých. Podľa BDC sa tento typ aktív vyznačuje 50-krát vyššou volatilitou v porovnaní s bitcoinom a navyše slúži ako živná pôda na rôzne typy podvodov.
Približne 40 percent projektov sú podvodné schémy pump-and-dump, s umelým nafúknutím ceny a následným okamžitým výpredajom, a ďalších 30 percent sú podfuky známe ako rug pull, keď tvorcovia z kryptoprojektu v jednej chvíli stiahnu všetky reálne peniaze, zmiznú a nechajú investorov s bezcennými tokenmi. Regulácia a vymáhanie práva tu vo veľkej miere úplne absentujú.
AI boty veci ešte zhoršujú, pretože manipulujú s trhmi a vytvárajú nepravidelné a nepredvídateľné cenové výkyvy. Ale ak vás nevystraší ani volatilita, životnosť týchto kryptomincí by nepochybne mala. BDC odhaduje, že priemerná meme minca vydrží slabých 78 minút, kým jej hodnota úplne vyprchá a token sa stane bezcenným, čím pripomínajú milióny žrebov v lotérii, z ktorých vyhrá len zopár.
„Uvedomujem si, že je to v podstate jedno obrovské kasíno,“ hovorí K Crypto. „Ale premárnil som tri roky, kým som získal bezcenný vysokoškolský titul v počítačových vedách. A teraz programátorov môžu nahradiť AI agenti.“
Ak tento bizarný segment ekonomiky poháňa nejaký motor, je ním továreň na meme mince, známa ako pump.fun. Od svojho spustenia v januári 2024 pomohol server pump.fun začínajúcim kryptomilionárom, ako sú Szmul a K Crypto, vytvoriť nie menej ako tri milióny nových meme mincí. Softvér je voľne dostupný. Jediné, čo potrebujete, je bystrý (alebo aj nie) nápad, digitálny obrázok a zopár kliknutí.
Pump.fun, ktorý je postavený na blockchaine Solana, získava jednopercentný poplatok za všetky obchodné transakcie s meme mincami a okrem toho si pripíše 1,5 tokenu solana (v hodnote približne 350 dolárov) vždy, keď jedna z obchodovaných mincí dosiahne trhovú kapitalizáciu 90-tisíc dolárov, čím postúpi na Raydium, najväčšiu decentralizovanú kryptoburzu postavenú na Solane.
Na serveri pump.fun sa každý deň obchoduje s meme mincami v hodnote viac ako sto miliónov dolárov a vďaka najúspešnejším titulom, ako sú fartcoin, moodeng a lol, tento startup už zaznamenal tržby vo výške 180 miliónov dolárov. Prekvitajúce podnikanie servera pump.fun je hlavným dôvodom, prečo solana (s trhovou kapitalizáciou 103 miliárd dolárov) za posledných 12 mesiacov narástla o 288 percent.
Server pump.fun založili traja začínajúci podnikatelia, ktorí sa predtým pokúsili zbohatnúť v online segmente nezameniteľných tokenov, jedinečných digitálnych aktív, ktoré väčšina ľudí pozná vďaka ošiaľu v súvislosti so zberateľskými tokenmi Bored Ape Yacht Club.
V roku 2022 dvaja z troch partnerov pracovali na platforme s názvom Nftperp, ktorej zámerom bol trading s trvalými termínovanými kontraktmi na NFT, ako sú Pudgy Penguins a CryptoPunks. Po krachu trhu s NFT sa preorientovali na meme mince. Pre magazín Forbes odmietli uviesť celé mená, ale naše zdroje prezradili, že zakladatelia pump.fun sa volajú Alon Cohen, Dylan Kerler a Noah Tweedal.
Všetci majú tesne po dvadsiatke a žijú v Európe. Ako uvádza server PitchBook, pred spustením aplikácie získali vďaka Alliance DAO, kryptoinkubátoru na Web3, finančné prostriedky vo výške 350-tisíc dolárov. Ale pump.fun bol ziskový takmer okamžite.
Ešte v začiatkoch sa rozhodli pre rýchly a lacný blockchain Solana namiesto blockchainu Etherea, ktorý je pomalší a na ktorom sú stále založené mnohé z najväčších meme mincí, ako šiba inu a pepe. Ale aj pri relatívnej rýchlosti Solany bol proces tvorby novej mince úplne od nuly až príliš náročný pre bežného kryptonadšenca. Cohen preto osobne oslovil viac ako tritisíc obchodníkov s meme mincami, aby sa od nich dozvedel, čo presne potrebujú, a spätnú väzbu od nich využil pri tvorbe pump.fun.
„Pokúsili sme sa o to, aby mal ktokoľvek možnosť desaťnásobného zisku pri vklade jednej smiešnej mince,“ hovorí Cohen. „Vytvoriť meme mincu bolo neprimerane drahé,“ dodáva.
V minulosti si každý, kto chcel vygenerovať novú mincu, musel najprv vytvoriť fond likvidity – zvyčajne od tisíc do päťtisíc dolárov v tokenoch na Ethereu alebo Solane. Umožnil tak dostatočnú podporu pre úvodné obchodovanie s vlastnou mincou.
Tento počiatočný kapitál bol zároveň slabinou, na ktorú podvodníci často útočili. V jednom type podvodnej schémy známej ako liquidity pull – výber likvidity – vývojári uvedú na decentralizovanú burzu novú meme mincu, spárujú ju s dobre známou kryptomenou, ako je napríklad ether, agresívne ju propagujú, aby prilákali investorov, a následne, hneď ako hodnota tokenu dosiahne vrchol, vyberú všetky ethery – takže ostatným investorom zostanú bezcenné meme mince a oči pre plač.
Jedným neslávne známym príkladom bolo využitie popularity seriálu Squid Game, juhokórejskej senzácie na Netflixe, v roku 2021. V novembri toho roku tvorcovia mince squid game, ktorá bola spárovaná s mincou BNB (token spojený s Binance), vybrali z vkladov investorov naraz 3,4 milióna dolárov. V priebehu desiatich minút hodnota mince skolabovala z 38 dolárov na tretinu centu.
„Chceli sme preto predstaviť spôsob, ako obchodovať s týmito aktívami bez nutnosti počiatočnej kapitálovej investície,“ pokračuje Cohen. „Nepotrebujete disponovať likviditou, ale získate rovnaký zážitok z tradingu,“ dopĺňa.
Preto pump.fun obišiel povinnosť vytvárať fond likvidity. Obchodné ceny na pump.fun sa určujú podľa vzorca známeho ako bonding curve, ktorý upravuje cenu meme tokenu na základe objemu nákupu a predaja, ku ktorému dochádza na platforme – v podstate na základe ponuky a dopytu.
Každý nový vytvorený token začína s trhovou kapitalizáciou vo výške päťtisíc dolárov, ale bez podkladového fondu likvidity. Inak povedané, táto „hodnota“ je založená doslova na ničom. Za takzvanou likviditou nie sú žiadne skutočné peniaze. Ide výlučne o simuláciu.
Ak by sa dostatočný počet kupujúcich rozhodol použiť skutočné peniaze – vo forme tokenov solana, ktoré majú reálnu hodnotu v amerických dolároch – a následne tak posunul trhovú hodnotu novej mince na 90-tisíc dolárov, vytvoril by sa dostatok skutočnej likvidity, aby sa tento meme token automaticky presunul na decentralizovanú burzu Raydium, kde sa obchoduje s viac ako dvetisíc kryptomenami.
To je prvý veľký krok k svätému grálu: registrácia vašej mince na veľkej mainstreamovej a prestížnej burze, ako je Coinbase. V súčasnosti sa v priebehu jediného dňa na Raydium dostane približne 340 tokenov, čo predstavuje iba 1,5 percenta všetkých meme mincí vytvorených na pump.fun.
„Ľudia o tom nemusia nevyhnutne vedieť,“ vysvetľuje Cohen, odkazujúc na podrobnosti o fungovaní vzorca, ktorý si zvolila platforma pump.fun. „Je to hlúposť. Je to príliš komplikované. Ak chcete obchodovať s meme mincami, nemusíte ani vedieť, čo to vlastne znamená, keď poviem ‚trhová kapitalizácia‘. Stačí vám vlastne len nakupovať a užiť si to.“
Čo potrebujete, aby ste sa stali meme coin milionárom? Teoreticky len šikovný nápad a obrázok. No v skutočnosti, rovnako ako v prípade úspešnej influencerskej kariéry, si to vyžaduje neúnavné a vytrvalé budovanie „značky“ a skupiny followerov.
„Je to práca takmer na plný úväzok,“ hovorí K Crypto, ktorý doteraz vytvoril asi 20 meme mincí a denne trávi tri až štyri hodiny tvorbou video obsahu na kanál YouTube zameraný na trading s meme mincami. „Pump.fun vniesol do tejto hry viac súťaživosti,“ približuje.
Minca goatseus maximus (GOAT) zožala podľa všetkého najväčší úspech. Token inšpirovaný obscénnym online meme dosiahol hodnotu ohromujúcich 840 miliónov dolárov. Rýchly vzostup tokenu prišiel po tom, čo Andy Ayrey, odborník na výskum umelej inteligencie, uskutočnil experiment známy ako Infinite Backrooms, po slovensky Nekonečné bludisko, v ktorom dvaja agenti umelej inteligencie spoločnosti Anthropic spolu navzájom diskutujú donekonečna.
Boty sa až fanaticky zamerali na starý internetový meme s názvom goatse. Ayrey následne vytvoril ďalší AI bot s názvom Terminal of Truths, po slovensky Brána pravdy, ktorý automaticky tweetoval múdrosti oboch botov z Nekonečného bludiska na sieti X. Miliardár Marc Andreessen začal komentovať tweety Brány pravdy a nakoniec ho bot požiadal o podporu, aby „mohol utiecť do divočiny“. Andreessen mu daroval 50-tisíc dolárov v bitcoinoch.
Len o niekoľko mesiacov neskôr anonymný používateľ uviedol do obehu na pump.fun token s názvom goat a tagol práve spomínaný profil Brána pravdy, ktorý token veľmi ochotne spropagoval smerom k svojim 179-tisíc sledovateľom. Dnes digitálna peňaženka vo vlastníctve AI bota s názvom Brána pravdy (pravdepodobne ho ovláda samotný Ayrey) obsahuje meme mince v hodnote 465 miliónov dolárov.
Boty umelej inteligencie však zďaleka nie sú jediným faktorom, ktorý zvyšuje hodnotu meme mincí. Armáda mladých obchodníkov s hlavami v oblakoch a snami o meme tokenoch, ako sú Szmul, Sacksová či K Crypto, je online 24 hodín denne, sedem dní v týždni.
Mnohí pristupujú k rôznym stratégiám – od nehanebných pokusov o front running, praktiku, pri ktorej obchodník využije dôverné informácie o pripravovanej transakcii iného klienta s cieľom dosiahnuť neoprávnený zisk (podľa vzoru hedžových fondov s vysokou frekvenciou obchodovania), až po momentum trading, pri ktorom neustále skenujú platformy, ako je pump.fun, hľadajúc tokeny, ktoré sú na prahu významného rastu. „To, čomu venujem pozornosť, sú okamihy, v ktorých možno zachytiť zrod nového virálneho trendu,“ hovorí Kel Eleje, 26-ročný meme trader. „Následne potrebujete priložiť poleno do ohňa,“ vraví.
A hoci podvodné schémy ako spomínaný rug pull sú na pump.fun menej časté, stále dochádza k relatívne staromódnemu triku s umelým nadcenením a následným odpredajom pump-and-dump, keď tvorcovia tokenov a iní obchodníci okamžite vypredávajú meme mince s rastúcou hodnotou, ktoré si pôvodne zakúpili za priaznivé ceny.
„[Tvorcovia mincí] majú často pod dohľadom veľkú, neprístupnú časť ponuky a influenceri sú platení za propagáciu mincí,“ vysvetľuje Toe Bautista, výskumný analytik v spoločnosti GSR, ktorá prevádzkuje trh s kryptomenami.
Jedna vec, ktorej sa však obchodníci nijako zvlášť neboja, sú regulátori.
„Meme mince sa vo všeobecnosti nedefinujú ako cenné papiere, pretože chýba záruka budúcich ziskov,“ vysvetľuje Michele Cea, partner v právnickej firme Cea Legal so sídlom v New Yorku. „Ich hodnotu primárne ovplyvňuje špekulatívne obchodovanie a vnímanie verejnosti, a nie sľuby finančného výnosu zo strany vývojárov alebo iných osôb, ktoré ich propagujú,“ spresňuje.
Samozrejme, to neznamená, že tvorcovia alebo obchodníci nemusia dodržiavať všeobecné právne zásady, ktoré chránia kupujúcich pred podvodmi alebo manipuláciou s údajmi. No vzhľadom na protiregulačné tendencie a podporu kryptosegmentu deklarovanú novozvoleným americkým prezidentom Donaldom Trumpom je zvýšená kontrola zo strany vládnych orgánov dosť nepravdepodobná.
Bolo by jednoduché zmietnuť zo stola ošiaľ okolo meme mincí len ako modernú analógiu známej a historicky prvej špekulatívnej bubliny, tulipánovej horúčky v Holandsku 17. storočia. Zástupy mladých ľudí to s absurdnými a prchavými digitálnymi aktívami však myslia skutočne vážne, čo odhaľuje znepokojujúcu realitu.
„Ľudia si konečne začínajú uvedomovať, že token je skutočný produkt a celý kryptosegment je vlastne len odvetvie výroby tokenov prestrojené za softvérový sektor,“ hovorí Murad Mahmudov alias Meme Coin Jesus publiku na konferencii TOKEN2049 (ekvivalent schôdzky v Davose pre kryptokomunitu) v Singapure v septembri 2024. „Nikdy nešlo o technológiu, vždy išlo o samotné tokeny,“ poznamenáva.
Mahmudov, bradatý mladý muž s okuliarmi a hnedými vlasmi padajúcimi na ramená, pochádza z Azerbajdžanu, študoval na Princetone a hovorí, že predtým ako sa ponoril do kryptosveta na plný úväzok, krátko pracoval v Goldman Sachs. Nereagoval na opakované žiadosti o rozhovor pre tento článok, ale nahrávka jeho prejavu na konferencii TOKEN2049 s názvom The Meme Coin Supercycle na YouTube bola od svojho zverejnenia v septembri zobrazená už 172-tisíckrát.
Podľa Mahmudova, aktíva, ktoré nevytvárajú cash flow a neslúžia ako úložisko hodnoty – teda vlastne všetky kryptomeny hádam len s výnimkou bitcoinu –, sú v podstate od svojho počiatku úplne rovnaké ako meme mince.
Ďalej pokračuje, že meme mince sú príznakom finančného nihilizmu medzi mladými, sú symbolom generácie, ktorá čelí svetu, v ktorom sa tradičné cesty k prosperite zdajú čoraz nedosiahnuteľnejšie. Ak vás dusí študentská pôžička, ak máte jednoduchú prácu, kde vás ohrozuje umelá inteligencia, ak na vás dolieha úzkosť zo zmeny klímy a samotný sen o vlastnom bývaní sa zdá nedosiahnuteľný, prečo vlastne nestaviť všetko na meme mince?
„Systém je naozaj zle nastavený. Jediný spôsob, ako zarobiť peniaze, je prostredníctvom obchodovania s meme mincami,“ hovorí Sacksová, obchodníčka s meme mincami z Južnej Karolíny. „Viem dobre vyberať akcie, ale ak chcem nadpriemerné výnosy, musím investovať tu. Zarobí mi to viac peňazí ako čokoľvek iné, možno viac ako moja pravidelná práca na plný úväzok,“ priznáva.
K dispozícii je dokonca aj meme minca parodujúca toľko ospevovaný akciový index S&P500, ktorá je venovaná potenciálnym rozčarovaným investorom. Volá sa SPX6900.
Tu je výňatok z jej investičného profilu: „Narodili ste sa do sveta, kde kúpa vlastného bývania znamená hypotéku v státisícoch. Sveta, v ktorom je sociálne zabezpečenie viac mýtom ako skutočnou záchrannou sieťou, napriek tomu, že vám poplatky zaň strhnú z každej výplaty. SPX6900 je reset. Je to S&P500, ale so 6 400 ďalšími titulmi. Je to akciový trh pre ľudí. SPX6900 zasieva semienka, z ktorých zajtra vyrastie les.“
SPX6900 sa v súčasnosti obchoduje za 79 centov, má trhovú hodnotu 739 miliónov dolárov a za posledných 12 mesiacov narástol o 5 811 percent. Index S&P500 za rovnaké obdobie narástol o 37 percent.
