Kým americká administratíva tlačí štát do dlhovej špirály a volatilita trhov narastá, investori by mali mať vlastnú stratégiu.
Partia „škôlkarov“ z americkej administratívy vypracovala návrh „Veľkého a krásneho zákona“. Svedčí o tom nielen jeho názov, ale aj kontroverzný obsah. Predložené zmeny daňového systému môžu navýšiť dlhový strop Spojených štátov o bilióny dolárov.
Všetko sa to pritom deje v situácii rozvráteného amerického štátneho rozpočtu, ktorému na krku visí astronomický dlh rozbehnutý na ceste do Sudánu. Závažnosť situácie si už všimli aj večne slepí analytici ratingových agentúr.
Kým žoviálny kormidelník z Bieleho domu vedie, evidentne bez vodičského oprávnenia, požičanú jachtu rovno na skaly, trhy si nervózne obhrýzajú nechty.
Ekonomický prognostik Peter Schiff, známy svojimi presnými predpoveďami o finančných trhoch, to skutočne s Amerikou nevidí ružovo a upozorňuje na problémy, ktoré jej môžu podlomiť kolená.
Friendly fire
Neúspešný kandidát na senátora za Republikánsku stranu v Connecticute z roku 2010 začal kritikou do vlastných radov.
„Trump dnes vyhlásil, že už vyriešil infláciu. Bohužiaľ, návrh Veľkého a krásneho zákona, ktorý podporuje, bude financovaný infláciou. Trump nič nevyriešil. Vzhľadom na vyššie rozpočtové deficity a slabší dolár sa problém s infláciou v skutočnosti ešte zhorší,“ vylial si srdce na sieti X.
Známy burzový maklér a prezident investičnej firmy Euro Pacific Capital kritizuje nezopovednú fiškálnu politiku, ktorá posiela trhy do rozkmitanej krivky.
Ďalší z republikánov, senátor Rand Paul, mu dáva za pravdu. „Hlasoval by som za to, keby sme dosiahli skutočné škrty vo výdavkoch. Ale tento návrh zákona predstavuje najväčší nárast dlhu v histórii USA – 5 biliónov dolárov,“ tvrdí.
Významný politik z Kentucky je silným zástancom fiškálnej zodpovednosti a znižovania výdavkov. „Je to ako dať šestnásťročnému dieťaťu kreditnú kartu, sledovať ho, ako minie dvetisíc dolárov na alkohol a hazardné hry, a potom mu zvýšiť limit na 10-tisíc dolárov. Nezodpovedné,“ dodáva.
Index Nasdaq-100 medzitým skočil šípku do bazéna, keď sa za jeden deň prepadol takmer o percento.
Zdroj: Google Finance
Správy z klietky
Trhom na kráse nepridáva ani dramatický súboj najmocnejšieho muža s tým najbohatším. Nedávni kamaráti sa do seba pustili na Muskovej sieti. Najznámejší piliar byrokracie nazval Trumpov zákon „odpornou ohavnosťou“ a vyzval jeho podporovateľov, aby sa hanbili.
Odvetná reakcia samozvaného ochrancu amerického priemyslu a zástancu prístupu „America First“ vyústila do ostrej výmeny názorov. Keď si už dali chlapci rukavice dole, padli aj obvinenia zo sexuálnej delikvencie a šialenosti.
Po hádke si Trump nakoniec predsa len vstúpil do svedomia a rozhodol sa šetriť. Začať chce ukončením podpory dotácií pre Muskove projekty.
Porazeným sa tak nateraz stal jeden zo strojcov Trumpovho víťazstva. Akcie jeho automobilky sa vybrali oddychovať na juh. Denný prepad o takmer 15 percent dozaista zabolí. Uvidíme, či to bude víťazstvo na body alebo knock-out.
Zdroj: Google Finance
„Technologickí chalani si pomaly uvedomujú, koho pomohli vytvoriť…“ ako výstižne poznamenal hlavný finančný hygienik Slovenskej republiky.
Vychovávateľka si odskočila na cigaretu a v škôlke nezostal nikto, kto by chlapcov vyťahal za uši a poslal ich do kúta.
Keď už Elon podľa investičného špecialistu Miloša Labaja nie je „Trumpovým cheerleadrom, svedčí mu to oveľa viac“. Obáva sa však, že „všetko stojí na hlinených nohách“.
Medzičasom si Schiff znova uľavil na sieťach: „Amerika bola založená drsnými jednotlivcami, ktorí vytvorili vládu, aby si zabezpečili svoje práva. Dnešní Američania chcú, aby vláda porušovala práva iných ľudí, kradla im veci a dávala ich im. Domov slobodných sa stal krajinou príživníkov.“
Stratená dominancia?
Kým Amerika pomaly chradne, čoraz viac sa v odborných kruhoch hovorí príbeh o konci jej výnimočnosti. Z vývoja na trhu amerických dlhopisov mrazí, kým Trump to nazýva „slabšou chvíľkou“.
O zníženej dôvere v Spojené štáty svedčí aj slabý dolár. Pravdepodobnosť bankrotu krajiny sa zvyšuje. Za narušením doterajšej istoty dôveryhodnosti Ameriky ako partnera stojí najmä nevyspytateľné správanie amerického prezidenta.
Turbulencie, ktoré pohyby slona v porceláne na trhoch vyvolávajú, môžu Ameriku dohnať k najväčšej globálnej zmene za posledné dekády.
V súčasnosti je ťažké odhadnúť, ako sa budú správať nadhodnotené americké aktíva v budúcnosti. Rovnako nevieme, či v tomto roku dôjde k toľkokrát avizovanej kríze. Čo však racionálny investor spraviť môže, je pripraviť sa na každý scenár.
Ako z toho von?
Obdobia volatilných trhov môžu byť pre investorov mimoriadne znepokojujúce. Panika však býva najhorším radcom. V neistých časoch je kľúčový návrat k základom a príklon k osvedčeným investičným princípom.
Namiesto impulzívnych rozhodnutí by sa mal investor zamerať na dôkladnú analýzu svojho portfólia a udržanie chladnej hlavy. Psychická odolnosť je v týchto obdobiach rovnako dôležitá ako finančná gramotnosť.
V kontexte volatilných trhov je absolútne nevyhnutná diverzifikácia. Ide nielen o rozloženie investícií do rôznych tried aktív, ale aj o geografickú diverzifikáciu. Spoliehať sa výlučne na americký trh v čase, keď sa hovorí o potenciálnej strate jeho dominancie, nemusí byť tým najlepším nápadom.
Zvážiť treba tiež rozšírenie investícií o rozvíjajúce sa trhy, ale aj stabilné ekonomiky Európy či Ázie. Dôležité je tiež myslieť na diverzifikáciu v rámci jednotlivých sektorov, aby sa minimalizovala expozícia voči jednej oblasti, ktorá by mohla byť obzvlášť zasiahnutá ekonomickými zmenami.
Pokiaľ ide o možnú stratu americkej dominancie, investori by mali prehodnotiť svoju dlhodobú stratégiu. Ak by Spojené štáty skutočne stratili svoju hegemóniu, čo je teraz otázne, mohlo by to mať dôsledky na celkovú globálnu ekonomiku.
V takomto scenári môže byť rozumné alokovať časť prostriedkov do aktív, ktoré tradične predstavujú útočisko v neistých časoch, môže ísť napríklad o vzácne kovy.
To the moon
Kým trhy nevedia, kam skôr skočiť, biely kov sa vybral na púť k mesiacu. „Cena striebra práve vyskočila nad 36 dolárov. Uvedomenie si, že všetky reči o škrtoch vo výdavkoch a kontrole federálnych deficitov boli len hlúposti, bolo katalyzátorom tohto prelomu,“ dopĺňa Schiff.
Zdroj: Google Finance
Aj keď zlato má aktuálne klesajúcu tendenciu, jeho ceny zaznamenali od roku 2023 bezprecedentný nárast a dosiahli sériu historických maxím.
„Zlato vo všeobecnosti ponúka bezpečné útočisko v časoch napätia, najmä počas epizód vysokého geopolitického rizika alebo politickej neistoty,“ uvádza sa v najnovšej správe Európskej centrálnej banky.
Zlato má dlhú históriu ako uchovávateľ hodnoty a vzhľadom na jeho obmedzené priemyselné využitie pochádza dopyt po ňom od maloobchodných zákazníkov, ale aj centrálnych bánk. Tie ho používajú ako rezervné aktívum.
Vzácne kovy by mohli potenciálne profitovať z prípadnej novej globálnej rovnováhy. Zaujímavé príležitosti však môžu na volatilnom trhu ponúknuť aj investície do infraštruktúry, ktoré sa stávajú najnovším megatrendom.
Čo dodať na záver? Americká dominancia je komplexnou a dlhodobou témou s mnohými neznámymi. Akútne reagovanie na výkyvy trhov treba radšej nahradiť dobre zvolenou investičnou stratégiou.
Krátkodobé výkyvy by nemali viesť k odklonu od dobre premysleného dlhodobého plánu. V čase neistoty to platí viac než inokedy. Informovanosť a disciplína sú kľúčom k úspechu a ochrane majetku.
Dôležité upozornenie
Informácie obsiahnuté v tomto článku majú výhradne informačný charakter a nepredstavujú investičné rady. Neodporúčame konať na základe týchto údajov bez predchádzajúcej konzultácie s kvalifikovaným finančným poradcom. Investovanie je spojené s rizikami a rozhodnutia o investovaní sú na vlastnú zodpovednosť. Výnosy z investície dosiahnuté v minulosti nie sú zárukou budúcich výnosov.
