Arte Moreno zarobil svoju prvú miliardu na reklamných pútačoch. Teraz jeho majetok siaha k piatim miliardám a vlastní bejzbalový tím L. A. Angels. Pre Forbes porozprával o svojich investičných úspechoch aj nezdaroch a o tom, prečo nehnuteľností v portfóliu nie je nikdy dosť.
Arturo Moreno prezývaný „Arte“ sa narodil v roku 1945 ako najstarší z jedenástich detí. Vyrastal v arizonskom meste Tucson v Spojených štátoch, kde jeho otec vlastnil tamojšie noviny v španielskom jazyku.
Po dovŕšení plnoletosti bol povolaný do vojny vo Vietname a po službe začal študovať na Arizonskej univerzite. Svoju kariéru odštartoval v malej marketingovej firme, ktorú odkúpil novinový gigant Gannet.
Moreno tam strávil dekádu, už vtedy si však začal tvoriť vlastný investičný biznis. Skupoval podhodnotené byty, opravoval ich a prenajímal nájomníkom. Získané peniaze potom investoval do akcií.
Jeho investičná filozofia? Opatrnosť. „Som veľmi konzervatívny,“ vysvetľuje bejzbalový magnát. „A všetky moje investície sú veľmi konzervatívne.“
Ako ste začali svoje prvé investičné kroky?
Na univerzite som mal profesora ekonómie, ktorý so sebou všade nosil noviny The New York Times. Hrával s nami hry, v ktorých sme mali určitú čiastku peňazí a snažili sme sa rozobrať rôzne scenáre, rôzne akcie. Riešili sme príjmy, peňažné toky, pomer ceny k zisku a tak ďalej.
Po vysokej škole som začal pracovať pre verejne obchodovanú spoločnosť, ktorá motivovala odmenami v podobe akcií a akciových opcií. Vždy som do nich investoval ešte ďalšiu časť svojej mzdy.
Kúpiť lacno, zveľadiť, nepredať
Aká bola vaša prvá investícia?
Keď som sa vrátil z Vietnamu, kúpil som si dom za 20-tisíc dolárov. Prenajal som ho svojim bratom a niekoľkým priateľom. Mal aj garáž, ktorú som prerobil na malý ateliér a ten som prenajal tiež.
Nakoniec mi prenájom pokrýval asi dva a pol alebo trojnásobok toho, čo som mesačne splácal. Bol to môj prvý príjem z nehnuteľností, nikdy som sa tam nenasťahoval. Dom som potom využil ako zálohu pri kúpe ďalších bytov.
Skupoval som malé byty, ktoré som opravil a prenajímal. Nepredával som ich. Nebol som obchodník s nehnuteľnosťami. Fungovalo to takto: Kúpil som nehnuteľnosť, investoval do nej peniaze a dal do ju prenájmu. Postupne som tak kupoval ďalšie a ďalšie. Do svojej tridsiatky som vlastnil už asi 80 bytov.
Ako by ste opísali svoju dnešnú investičnú stratégiu?
Mám rád športy a na trh som sa vždy pozeral ako na ekonomickú hru. Ale myslím si, že keď ste mladší, máte viac času a väčšiu guráž riskovať. Keď som sa oženil, mal deti a začal myslieť na ich vzdelanie, začal som byť konzervatívnejší.
Vždy ma inšpiroval Warren Buffett a sledoval som, odkiaľ čerpá vedomosti: Buffett sa učil z kníh a od svojich mentorov.
Najväčšie úspechy
Aký je váš najväčší investičný úspech?
Mám dva. V Arizone som spoločne s jedným pánom kúpil malú spoločnosť obchodujúcu s reklamnými pútačmi. Prvý rok sme dosiahli tržby okolo 900-tisíc dolárov. Keď sme ju predávali spoločnosti CBS, dosahovali sme už príjmy na úrovni 500 miliónov.
Spoločnosť sme vybudovali v podstate od základov, spravili z nej najväčšiu firmu s billboardami v Severnej Amerike a potom sme ju predali.
Podobným úspechom sú pre mňa L. A. Angels. Tím som kúpil lacno, za 180 miliónov dolárov od spoločnosti Disney. V tom čase na tom nebol príjmovo najlepšie. Priviedol som doňho svojich ľudí z reklamného biznisu a dnes hodnota tímu dosahuje asi tri miliardy dolárov.
Aké aktíva nakupujete v tomto prostredí?
Aktuálne pracujem s hotovosťou, momentálne jej mám veľa. Páči sa mi niekoľko akcií, ale takmer všetko, s čím obchodujem, má nejaký druh výnosu, nejakú dividendu.
Držím silné pozície v spoločnostiach Amazon, Alphabet a Apple – ten kupujem odjakživa. Kedykoľvek jeho akcie klesnú, prikúpim ďalšie. Nakupujem aj JPMorgan, vypláca približne trojpercentnú dividendu.
Mojou silnou stránkou je diverzifikácia. Ale naozaj sa pozerám na akcie, ktoré poskytujú dobré dividendy. Držím sa ďalej od spoločností, ktoré majú síce výborný pomer ceny k zisku, ale negenerujú žiadnu hotovosť ani dividendu. Pre niekoho je to možno lákavé, ale nie pre mňa.
Investovanie do nehnuteľností
Ste tiež veľkým investorom do nehnuteľností…
Ak máte to šťastie, že si môžete kúpiť dom, vlastniť ho, malo by to byť vaše prvé aktívum. Z môjho pohľadu je realitný trh obmedzený a vždy bude mať svoju hodnotu.
Ak to správne vybalansujete, zvládnete aj výkyvy. Ľudia, ktorí nehnuteľnosti preplácajú a nevyužívajú ich správne, sa dostávajú do pasce.
Vlastním bytové domy, prenajímam kancelárske priestory. Snažím sa udržať si klientov dlhodobo. Počas pandémie sme sa s nájomníkmi dohodli na takej výške nájmu, aby tam mohli zostať. Načo by bolo dobré, ak by som musel vyhnať nájomníkov, ktorí nezvládajú platiť?
Mám aj niekoľko nákupných centier s reštauráciami či obchodmi a tiež niekoľko pozemkov na vidieku.
Bez dlhov
Čo považujete za svoje najväčšie investičné sklamanie?
Mal som veľa akcií CBS aj akciových opcií a naozaj som si myslel, že tento biznis dobre poznám, ale v rokoch 2008 a 2009 sa trh zrútil. Myslel som si, že som bol konzervatívny, no aj tak som poriadne tvrdo padol na zadok.
Ako to ovplyvnilo vašu investičnú filozofiu?
Za posledných sedem, osem rokov som nemal žiadny dlh. Ak nemôžem platiť v hotovosti, nekupujem. Mám averziu voči dlhu – až do istej miery. Pretože sa vyskytlo niekoľko dobrých príležitostí. Ale nechcel som sa vrátiť k pákovému efektu.
Akú investičnú radu by ste dali svojmu 20-ročnému ja?
Kúpiť viac nehnuteľností.
Článok vyšiel naForbes.com. Autorom je redaktor John Hyatt.
